2023年高級會計師考試案例分析11月12日
想要提高對高級會計師知識點的理解，做題是個很有效的方法,。11月12日的練習題已經準備好了,，讓我們一起開始今天的學習吧。
相關閱讀：【案例分析題】
甲公司是一家大型上市服飾生產企業(yè),，主營業(yè)務包括男裝,、女裝、男鞋,、女鞋的生產及銷售,，公司擁有良好的設計理念，優(yōu)良的生產設備及優(yōu)質的供應鏈,。但由于甲公司不適應當前新媒體時代,，導致宣傳能力弱，不為大眾所熟知,，為解決這一問題,，擬收購市場營銷能力較強的同類企業(yè)乙公司，乙公司除營銷能力較強外其余能力均較弱,。預計收購完成經過整合后甲公司將升級為最優(yōu)資源配置,。
為完成公司升級目標，聘請專業(yè)評估機構A公司對乙公司進行價值評估,，有關數(shù)據如下表所示：
單位：萬元
| 項目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
| 稅后凈營業(yè)利潤 | 8900 | 9200 | 9500 |
| 折舊及攤銷 | 1500 | 1500 | 1600 |
| 資本支出 | 3000 | 3200 | 3200 |
| 營運資金增加額 | 1650 | 1760 | 1820 |
專業(yè)評估機構確定的公司估值基準日為2022年12月31日,，在該基準日，乙公司的資本結構為債務/權益=6/4,，選取的3家同行業(yè)上市公司剔除財務杠桿的β系數(shù)平均值為1.25,，以此作為計算乙公司β系數(shù)的基礎。根據當前市場預測,，無風險報酬率為4%,，市場風險溢價率為2%，乙公司平均債務資本成本率為7.12%,，適用的所得稅稅率為25%,。預計自2026年起乙公司自由現(xiàn)金流量將以3%的年復利增長率穩(wěn)定增長。
部分貨幣時間價值系數(shù)如下表所示：
| n | 1 | 2 | 3 |
| （P/F,，6%,，n） | 0.9434 | 0.89 | 0.8396 |
| （P/F，8%,，n） | 0.9259 | 0.8573 | 0.7938 |
| （P/F,，10%，n） | 0.9091 | 0.8264 | 0.7513 |
假定不考慮其他因素,。
要求：
1. 指出甲公司收購乙公司的行為主要體現(xiàn)了哪種協(xié)同效應,，如能細分則細分,。
2. 計算用于評估乙公司價值的折現(xiàn)率。
3. 計算2022年末乙公司價值,。
4. 指出盡職調查的內容可以概括為哪幾方面,。
【正確答案】
1、 正確答案 :
甲公司收購乙公司的行為體現(xiàn)了經營協(xié)同中的資源互補,。
2,、 正確答案 :
乙公司β系數(shù)=1.25×[1+(1-25%)×6/4]=2.66
乙公司股權資本成本=4%+2.66×2%=9.32%
用于評估乙公司價值的折現(xiàn)率(加權平均資本成本)=9.32%×4/10+7.12%×6/10=8%
3、 正確答案 :
單位：萬元
| 項目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
| 自由現(xiàn)金流量 | 5750 | 5740 | 6080 |
2022年末乙公司價值=5750×0.9259+5740×0.8573+6080×0.7938+6080×(1+3%)/(8%-3%)×0.7938=114492.99(萬元)
4,、 正確答案 :
盡職調查的內容大致可以概括為四個方面：
(1)目標企業(yè)的基本情況,；(2)目標企業(yè)的經營成果和財務狀況現(xiàn)狀及預測數(shù)據；(3)目標企業(yè)的法務事項,；(4)目標企業(yè)的發(fā)展前景,。
說明：以上內容選自東奧名師授課題庫。本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學習參考,，禁止任何形式的轉載,。越努力,，越幸運，祝大家順利通過高級會計師考試,。
相關文章
津公網安備12010202000755號