融工具會計案例分析1：

　　甲集團為國有大型鋼鐵企業(yè),，近年來，由于受到金融危機以及下游產(chǎn)業(yè)需求下降的影響,，產(chǎn)品市場價格不斷下跌,，企業(yè)經(jīng)濟效益持續(xù)下滑,。為充分利用期貨市場管理產(chǎn)品價格風(fēng)險,，甲集團決定開展套期保值業(yè)務(wù),。

　　以下為其開展的一項關(guān)于螺紋鋼的套期保值業(yè)務(wù)資料：

　　(1)20×2年7月22日，螺紋鋼現(xiàn)貨市場價格5 480元/噸,，期貨市場價格5 600元/噸。為防范螺紋鋼下游需求減少而導(dǎo)致價格下跌,，甲集團決定對現(xiàn)貨螺紋鋼5 000噸進行套期保值,。于是，在期貨市場賣出期限為3個月的期貨主力合約1 000手(1手5噸),。

　　(2)20×2年10月20日,，螺紋鋼現(xiàn)貨市場價格為5 320元/噸，期貨市場價格為5 400元/噸,。當日,，甲集團在現(xiàn)貨市場賣出螺紋鋼5 000噸，同時在期貨市場買入1 000手螺紋鋼合約平倉,。

　　不考慮其他因素,。

　　要求：

　　(1)判斷甲集團采用的套期保值方式是買入套期保值還是賣出套期保值?簡要說明理由。

　　(2)簡述套期保值的作用,。

　　(3)假定該套期被指定為公允價值套期,，簡要說明會計處理的基本原則。

　　(4)計算甲集團開展套期保值業(yè)務(wù)在現(xiàn)貨和期貨兩個市場盈虧相抵后的凈值(不考慮手續(xù)費等交易成本,，要求列出計算過程),。

　　(5)其他條件同上，假定10月20日,，現(xiàn)貨價格下跌到5 320元/噸,，期貨價格下跌僅140元，為5 460元/噸,，計算甲集團開展套期保值業(yè)務(wù)在現(xiàn)貨和期貨兩個市場盈虧相抵后的凈值(不考慮手續(xù)費等交易成本,，要求列出計算過程)。 

　　【答案】

　　(1)屬于賣出套期保值,。

　　理由：賣出套期保值,，指套期保值者為了回避價格下跌的風(fēng)險，先在期貨市場上賣出與其將在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等,，交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標的期貨合約,，當該套期保值者在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易時買入期貨進行套期保值,。

　　(2)套期保值的作用：①有效的規(guī)避風(fēng)險;②參與資源的配置;③實現(xiàn)成本戰(zhàn)略;④提升核心競爭力。

　　(3)假定該套期被指定為公允價值套期,，應(yīng)按照如下原則進行會計處理：

　�,、偬灼诠ぞ叩墓�允價值變動形成的利得或損失應(yīng)當計入當期損益;

　　②被套期項目因被套期風(fēng)險形成的利得或損失應(yīng)當計入當期損益,，同時調(diào)整被套期項目的賬面價值,。

　　(4)

　　從盈虧情況來看，現(xiàn)貨價格的下跌導(dǎo)致甲集團損失了80萬元,，但是由于其在期貨市場上的保值成功,，在期貨市場上盈利了100萬元，綜合起來在螺紋價格下跌的不利局面下甲集團不僅成功規(guī)避了價格下跌的風(fēng)險,，而且額外盈利20萬元,。

　　(5)

　　此時的盈虧狀況為：現(xiàn)貨市場上由于價格的不利變動使甲集團損失80萬元，但由于其在期貨市場上進行套期保值,，收益70萬元,，規(guī)避了現(xiàn)貨市場上虧損的絕大部分。如果甲集團沒有進行套期保值,，則虧損為80萬元,。

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