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披露的經(jīng)濟(jì)增加值與簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)增加值對(duì)資本調(diào)整的區(qū)別

為什么算簡(jiǎn)化經(jīng)濟(jì)值對(duì)平均資本進(jìn)行調(diào)整時(shí)，不需要加上研究開(kāi)發(fā)支出費(fèi)用，而算披露經(jīng)濟(jì)增加值時(shí),，對(duì)平均資本的調(diào)整要加上這個(gè)費(fèi)用？

經(jīng)濟(jì)增加值簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)增加值的衡量 2020-09-04 10:14:22

問(wèn)題來(lái)源：

DBX公司是一家上市的電力投資公司，該公司為了進(jìn)行分析編制的管理用報(bào)表的有關(guān)資料如下：
（1）DBX公司的管理用資產(chǎn)負(fù)債表與管理用利潤(rùn)表如下：

（2）2019年的折舊與攤銷(xiāo)為459萬(wàn)元。
（3）DBX公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,。
（4）營(yíng)業(yè)外收入均為變賣(mài)主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等取得的非經(jīng)常性收益,，2019年確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)的研究與開(kāi)發(fā)支出為450萬(wàn)元。
（5）本年無(wú)息流動(dòng)負(fù)債為954萬(wàn)元,，上年無(wú)息流動(dòng)負(fù)債是742.5萬(wàn)元,；本年負(fù)債為4680萬(wàn)元，上年負(fù)債為3600萬(wàn)元,；本年在建工程為81萬(wàn)元,，上年在建工程為157.5萬(wàn)元。
（6）財(cái)務(wù)報(bào)表中“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)下的利息支出為495萬(wàn)元,。
要求：

（1）計(jì)算該公司2019年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量,、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量、資本支出和實(shí)體現(xiàn)金流量,；

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷(xiāo)=930.24+459=1389.24（萬(wàn)元）
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加=1389.24-（2223-2020.5）=1186.74（萬(wàn)元）
資本支出=凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷(xiāo)=（5625-4275）+459=1809（萬(wàn)元）
實(shí)體現(xiàn)金流量=1186.74-1809=-622.26（萬(wàn)元）

（2）計(jì)算DBX公司的有關(guān)財(cái)務(wù)比率,，并填入下表（保留5位小數(shù)，取資產(chǎn)負(fù)債表期末數(shù)）,；

主要財(cái)務(wù)比率	2019年	2018年
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率
稅后利息率
經(jīng)營(yíng)差異率
凈財(cái)務(wù)杠桿
杠桿貢獻(xiàn)率
權(quán)益凈利率

主要財(cái)務(wù)比率	2019年	2018年
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率	11.853%	16.109%
稅后利息率	9.020%	12.594%
經(jīng)營(yíng)差異率	2.833%	3.515%
凈財(cái)務(wù)杠桿	0.81667	0.58977
杠桿貢獻(xiàn)率	2.314%	2.073%
權(quán)益凈利率	14.167%	18.182%

（3）對(duì)2019年權(quán)益凈利率較上年的差異進(jìn)行因素分解,，依次計(jì)算凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的變動(dòng)對(duì)2019年權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響,；

權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿
2018年權(quán)益凈利率：16.109%+（16.109%-12.594%）×0.58977=18.182%?、?
第一次替代：11.853%+（11.853%-12.594%）×0.58977=11.416%　　　　②
第二次替代：11.853%+（11.853%-9.020%）×0.58977=13.524%　　　　 ③
第三次替代：11.853%+（11.853%-9.020%）×0.81667=14.167%　　　　 ④
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率變動(dòng)的影響：②-①=11.416%-18.182%=-6.766%
稅后利息率變動(dòng)的影響：③-②=13.524%-11.416%=2.108%
凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)的影響：④-③=14.167%-13.524%=0.643%

（4）已知凈負(fù)債成本（稅后）為10%,，股權(quán)資本成本為12%,，請(qǐng)計(jì)算2019年的披露經(jīng)濟(jì)增加值（投資資本取平均數(shù)）；

平均凈投資資本=（7848+6295.5）/2=7071.75（萬(wàn)元）
平均凈負(fù)債=（3528+2335.5）/2=2931.75（萬(wàn)元）
平均股東權(quán)益=（4320+3960）/2=4140（萬(wàn)元）
加權(quán)平均資本成本=（2931.75/7071.75）×10%+（4140/7071.75）×12%=11.17%
披露經(jīng)濟(jì)增加值=930.24+102×（1-25%）-［7071.75+102×(1-25%)］×11.17%=208.28（萬(wàn)元）

（5）若DBX公司為一家大型央企,，要求以基準(zhǔn)資本成本率按《考核辦法》的規(guī)定確定其2019年的簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)增加值,。（★★★）

研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)=研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)用+當(dāng)期確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)的研究與開(kāi)發(fā)支出=102+450=552（萬(wàn)元）
稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+（利息支出+研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)-變賣(mài)主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等取得的非經(jīng)常性收益）×（1-25%）=612+（495+552-198）×（1-25%）=1248.75（萬(wàn)元）
調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債合計(jì)-平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債-平均在建工程
=（4320+3960）/2+（4680+3600）/2-（954+742.5）/2-（81+157.5）/2=7312.5（萬(wàn)元）
簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-調(diào)整后資本×平均資本成本率=1248.75-7312.5×5.5%=846.56（萬(wàn)元）。

查看完整問(wèn)題

鄭老師

2020-09-04 10:54:57 7546人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),，您好：

披露的經(jīng)濟(jì)增加值是按照復(fù)式記賬原理調(diào)整的，

復(fù)式記賬原理要求對(duì)于每一筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù),，均要在對(duì)應(yīng)的兩個(gè)方面同時(shí)登記,，所以利潤(rùn)表上增加了多少那么資產(chǎn)負(fù)債表上也要等量增加的，因?yàn)槔麧?rùn)表上是按照稅后的口徑計(jì)算的,，所以資產(chǎn)負(fù)債表上增加的金額也是按照稅后口徑計(jì)算的金額,。

簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)增加值并不是按照復(fù)式記賬原理來(lái)調(diào)整的，所以對(duì)平均資本進(jìn)行調(diào)整時(shí),，不需要加上研究開(kāi)發(fā)支出費(fèi)用

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的,，加油！

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