認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后為何利息和面值都按10年算?
第九章 長(zhǎng)期籌資>計(jì)算分析題>第2題 第4小題>試題ID:2944183
第四問(wèn)為什么要加上行權(quán)價(jià)值,?都行權(quán)了為什么利息和面值都按10年算呢,?
問(wèn)題來(lái)源:
(1)發(fā)行10年期附認(rèn)股權(quán)證債券10萬(wàn)份,,每份債券面值為1000元,,票面利率為7%,每年年末付息一次,,到期還本,。債券按面值發(fā)行,每份債券同時(shí)附送20張認(rèn)股權(quán)證,,認(rèn)股權(quán)證只能在第5年年末行權(quán),,行權(quán)時(shí)每張認(rèn)股權(quán)證可以按25元的價(jià)格購(gòu)買1股普通股。
(2)公司目前發(fā)行在外的普通股為1000萬(wàn)股,,每股價(jià)格24.06元,,預(yù)計(jì)公司未來(lái)的可持續(xù)增長(zhǎng)率為8%。
(3)當(dāng)前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的平均利率為8%,,發(fā)行費(fèi)用可以忽略不計(jì),。由于認(rèn)股權(quán)證和債券組合的風(fēng)險(xiǎn)比普通債券風(fēng)險(xiǎn)大,投資所要求的必要報(bào)酬率為9%,。
要求:
因?yàn)閮衄F(xiàn)值大于0,,所以籌資方案可行,。

崔老師
2024-01-08 15:12:27 685人瀏覽
1.認(rèn)股權(quán)證只能在第5年年末行權(quán),,行權(quán)時(shí)每張認(rèn)股權(quán)證可以按25元的價(jià)格購(gòu)買1股普通股。
2.第5年年末股票價(jià)格35.35>25,,所以第5年年末應(yīng)該行權(quán),。
綜上可以知道,第五年年末,,認(rèn)股權(quán)證應(yīng)該行權(quán),,行權(quán)收益也是投資人未來(lái)能獲得的,所以要加上,。
附認(rèn)股權(quán)證債券的特點(diǎn)是:認(rèn)股權(quán)證行權(quán)不代表該債券滅失,,其照舊可以持有至到期,所以利息和面值都是10年,。
【易錯(cuò)易混】
附認(rèn)股權(quán)證債券:認(rèn)股權(quán)證行權(quán)不影響債券持有至到期,。
可轉(zhuǎn)換債券:行權(quán)后債券滅失。
您看這樣清晰些嗎,?如果有問(wèn)題我們?cè)贉贤ā?相關(guān)答疑
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