息稅前利潤-當(dāng)年稅前利息公式如何理解
字母D的計(jì)算過程是什么意思 （息稅前利潤-當(dāng)年稅前利息）*（1-稅率）/權(quán)益資本成本 這個公式老師能詳細(xì)幫我解釋下嗎 另外這個公式或者類似知識點(diǎn)是在書里哪里的
問題來源：
乙公司是一家上市公司,，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,，當(dāng)年息稅前利潤為900萬元,，預(yù)計(jì)未來年度保持不變,。為簡化計(jì)算，假定凈利潤全部分配,，債務(wù)資本的市場價值等于其賬面價值,，確定債務(wù)資本成本時不考慮籌資費(fèi)用,。證券市場平均收益率為12%,，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,，兩種不同的債務(wù)水平下的稅前利率和β系數(shù)如表1所示。公司價值和加權(quán)平均資本成本如表2所示,。
要求：
要求：
（1）確定表2中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）,。
（2）依據(jù)企業(yè)價值比較法，確定上述兩種債務(wù)水平的資本結(jié)構(gòu)哪種更優(yōu),，并說明理由,。（★★）
債務(wù)市場價值為1000萬元時的資本結(jié)構(gòu)更優(yōu)。因?yàn)閭鶆?wù)市場價值為1000萬元時,，公司總價值最大,，加權(quán)平均資本成本最低。
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樊老師
2020-05-01 21:23:50 8137人瀏覽
哈嘍,！努力學(xué)習(xí)的小天使：
1.這個公式是建立在一些假設(shè)的基礎(chǔ)之上的，是假定凈利潤永續(xù)零增長并且全部發(fā)放股利,，這樣未來的股權(quán)現(xiàn)金流量只有凈利潤，凈利潤構(gòu)成了永續(xù)年金的形式,，則股票的市場價值=凈利潤/權(quán)益資本成本,。其中：凈利潤=（息稅前利潤-利息費(fèi)用）×（1-所得稅稅率），所以股票的市場價值=（息稅前利潤-利息費(fèi)用）×（1-所得稅稅率）/權(quán)益資本成本,。
2.在教材第9章231頁企業(yè)價值比較法中介紹的,。
每個努力學(xué)習(xí)的小天使都會有收獲的，加油,！有幫助(10)
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