存貨占用資金利息如何計算,？

信用政策改變后,，存貨應計利息1200*0.72/2*0.12為什么不對?

現(xiàn)金折扣政策保本額分析 2019-07-01 23:01:03

問題來源：

C公司只生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品,。目前的信用政策為“2/15，n/30”,，有占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣,；不享受折扣的銷售額中，有80%可以在信用期內(nèi)收回,，另外20%在信用期滿后10天（平均數(shù)）收回,。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用,。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策,，預計甲產(chǎn)品銷售量為4萬件，單價100元,，單位變動制造成本40元,，單位變動銷售費用20元；乙產(chǎn)品銷售量2萬件,，單價300元,，單位變動制造成本200元，單位變動銷售費用40元,，公司目前的固定成本總額為140萬元,。

如果明年將信用政策改為“5/10，n/20”,，預計不會影響產(chǎn)品的單價,、單位變動成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而銷售額將增加到1200萬元,。與此同時,，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%；不享受折扣的銷售額中,，有50%可以在信用期內(nèi)收回,，另外50%可以在信用期滿后20天（平均數(shù)）收回。這些逾期賬款的收回,，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用,。假設存貨周轉(zhuǎn)率（按營業(yè)成本確定）保持2次不變。該公司的資本成本為12%,。

要求：

（1）計算公司目前各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額,。

甲產(chǎn)品銷售額=4×100=400（萬元）

乙產(chǎn)品銷售額=2×300=600（萬元）

總銷售額=400+600=1000（萬元）

甲產(chǎn)品銷售比重=400/1000=40%

乙產(chǎn)品銷售比重=600/1000=60%

甲產(chǎn)品邊際貢獻率=（100-60）/100=40%

乙產(chǎn)品邊際貢獻率=（300-240）/300=20%

加權(quán)平均邊際貢獻率=40%×40%+20%×60%=28%

變動成本率=1-28%=72%

綜合保本點銷售額=140/28%=500（萬元）

甲產(chǎn)品保本銷售額=500×40%=200（萬元）

甲產(chǎn)品保本銷售量=200/100=2（萬件）

乙產(chǎn)品保本銷售額=500×60%=300（萬元）

乙產(chǎn)品保本銷售量=300/300=1（萬件）

（2）假設公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應收賬款應計利息（一年按360天計算，計算結(jié)果以萬元為單位,，保留小數(shù)點后四位,，下同）。

平均收現(xiàn)期=15×60%+30×40%×80%+40×40%×20%=21.8（天）

應收賬款應計利息=平均日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本=（1000/360）×21.8×72%×12%=5.2320（萬元）

（3）假設公司采用新的信用政策,，計算其平均收現(xiàn)期和應收賬款應計利息,。

平均收現(xiàn)期=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16（天）

應收賬款應計利息=（1200/360）×16×72%×12%=4.6080（萬元）

（4）計算改變信用政策引起的稅前損益變動凈額，并據(jù)此說明公司應否改變信用政策,。

單位：萬元

項目	原政策	新政策	差額
邊際貢獻	1000×28%=280	1200×28%=336	56
應收賬款應計利息	5.2320	4.6080	-0.624
存貨應計利息	（4×40+2×200）×12%/2=33.6	33.6×（1+20%）=40.32	6.72
收賬費用	1000×40%×20%×10%=8	1200×30%×50%×10%=18	10
折扣費用	1000×60%×2%=12	1200×70%×5%=42	30
稅前損益	221.1680	231.072	9.904

稅前損益變動額大于0,，所以，公司應該改變信用政策,。

【提示】第（4）問：在題中沒有明確說明的情況下,，營業(yè)成本即變動成本，原政策的存貨的應計利息=營業(yè)成本/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（率）×公司資本成本=存貨的變動成本/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（率）×公司資本成本=（4×40+2×200）/2×12%=33.6（萬元）,。