問題來源:
【例題?計算題】某公司擬投產(chǎn)一新產(chǎn)品,,需要購置一套專用設(shè)備,,預(yù)計價款為900000元,,追加營運資本145822元。稅法規(guī)定該類設(shè)備采用直線法按5年提折舊,,凈殘值率為零,。該新產(chǎn)品預(yù)計銷售單價為20元/件,單位變動成本為12元/件,每年固定經(jīng)營成本(不含折舊)為500000元,,每年的營業(yè)期現(xiàn)金流量相等,。該公司所得稅稅率為25%,投資的最低報酬率為10%,。
要求:
(1)計算凈現(xiàn)值為零時的息稅前利潤(計算過程中營業(yè)現(xiàn)金流量保留整數(shù)),。
(2)計算凈現(xiàn)值為零時的銷售量水平。
【答案】
(1)凈現(xiàn)值為零,,即預(yù)期未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值減去原始投資額現(xiàn)值等于0,。假設(shè)預(yù)期未來每年營業(yè)現(xiàn)金流量為A,則:
NPV=A×(P/A,,10%,,5)+145822×(P/F,10%,,5)-900000-145822=0
求得:A=252000(元)
因為經(jīng)營階段的每年現(xiàn)金凈流量=每年稅后利潤+每年折舊
所以,,每年稅后利潤=252000-(900000/5)=252000-180000=72000(元)
所以,每年息稅前利潤=每年稅前利潤=每年稅后利潤/(1-所得稅稅率)=72000/(1-25%)=96000(元)
(2)固定成本=固定經(jīng)營成本(不含折舊)+折舊=500000+ 900000/5=680000(元)
因為:息稅前利潤=銷量×(單價-單位變動成本)-固定成本
所以:銷量=(固定成本+息稅前利潤)/(單價-單位變動成本)=(680000+96000)/(20-12)=97000(件),。
【提示】本題是將投資項目資本預(yù)算和本量利分析結(jié)合起來考查,。要掌握公式的運用。

樊老師
2020-07-22 13:19:07 14572人瀏覽
稅后經(jīng)營凈利潤=稅前經(jīng)營利潤×(1-所得稅稅率)
凈利潤=稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費用
利潤總額=凈利潤+所得稅費用
息稅前利潤=凈利潤/(1-所得稅稅率)+利息費用
稅前經(jīng)營利潤是不考慮金融損益項目數(shù)額的,,而息稅前利潤只是不考慮利息費用,所以二者的差別在于考慮的“利息”不同,,稅前經(jīng)營利潤考慮的是廣義的利息費用,,而息稅前利潤考慮的是狹義的利息費用。
不存在金融資產(chǎn)損益時,,息稅前利潤=稅前經(jīng)營利潤
息稅前利潤=利潤總額+傳統(tǒng)利潤表中的“利息費用”
稅前經(jīng)營利潤=利潤總額+管理用利潤表中的“利息費用”
稅后經(jīng)營凈利潤=稅前經(jīng)營利潤*(1-所得稅稅率)
息稅前利潤是傳統(tǒng)報表下的概念,,而稅后經(jīng)營凈利潤是管理用報表下的概念。
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