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計(jì)算現(xiàn)金流時(shí)，對(duì)于增資款3000萬(wàn)元的考慮

計(jì)算股權(quán)現(xiàn)金流,，如果用股權(quán)現(xiàn)金流=實(shí)體流-債務(wù)流,，2020年計(jì)算的實(shí)體流=1200-（5600-2140）=-2260成負(fù)數(shù)了，不知道為什么不能這樣計(jì)算,。什么時(shí)候用實(shí)體-債務(wù),，什么時(shí)候用凈利潤(rùn)-所有者權(quán)益的增加,，這里分不清楚，希望老師能解答,，謝謝

相對(duì)價(jià)值評(píng)估模型現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型 2022-07-21 01:22:44

問(wèn)題來(lái)源：

要求（2）：如果增資，采用股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型,，估計(jì)2020年初乙公司股權(quán)價(jià)值（計(jì)算過(guò)程和結(jié)果填入下方表格中）,。

【思路點(diǎn)撥】①“甲公司是一家投資公司，擬于2020年初對(duì)乙公司增資3000萬(wàn)元”,，增資意味著股東權(quán)益增加,，2020年年初股東權(quán)益=增資前股東權(quán)益+增資額=（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-凈負(fù)債）+增資額。②2020年年末股東權(quán)益=營(yíng)業(yè)收入×股東權(quán)益/營(yíng)業(yè)收入=營(yíng)業(yè)收入×（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)/營(yíng)業(yè)收入-凈負(fù)債/營(yíng)業(yè)收入）,；凈利潤(rùn)=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-稅后利息=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×（1-25%）-凈負(fù)債×債務(wù)利息率×（1-25%）,。③股權(quán)現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)-股東權(quán)益增加額。

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朱老師

2022-07-21 19:44:44 2722人瀏覽

尊敬的學(xué)員,，您好：

增資時(shí)點(diǎn)在2020年初,，相當(dāng)于2019年末，然而19年末數(shù)據(jù)未包含增資額,，2020年末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)5600萬(wàn)元包含了增資的3000萬(wàn)元,，在計(jì)算凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加時(shí)不應(yīng)考慮這3000萬(wàn)元，所以,，

2020年計(jì)算的實(shí)體現(xiàn)金流=1200-[5600-(3000+2140)]=740（萬(wàn)元）

債務(wù)現(xiàn)金流=144-(2400-1605)=-651（萬(wàn)元）

股權(quán)現(xiàn)金流=740-（-651）=1391（萬(wàn)元）

只要條件給全,，兩種方法都是可以的。

您再理解一下,，如有其他疑問(wèn)歡迎繼續(xù)交流,，加油！

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