日韩av免费观看一区二区欧美成人h版在线观看|av日韩精品一区在线观看|18岁女人毛片免费看|国产黄色伦理片在线观看|免费看高潮喷水|邻居人妻电影,|久久中文字幕人妻熟av|极乱家族6|蜜久久久91精品人妻|人妻被x,色色色97大神,日韩高清无码一区二区,国产亚洲欧美一区二区三区在线播放

當(dāng)前位置: 東奧會(huì)計(jì)在線> 財(cái)會(huì)答疑> 注冊(cè)會(huì)計(jì)師 > 財(cái)管 > 答疑詳情

看漲看跌期權(quán)折現(xiàn)與股票價(jià)格變動(dòng)關(guān)系解析

期權(quán)的投資策略金融期權(quán)價(jià)值的評(píng)估方法 2023-04-03 19:45:43

問(wèn)題來(lái)源:

A公司的普通股最近一個(gè)月來(lái)交易價(jià)格變動(dòng)很小,。股票現(xiàn)價(jià)為每股40元,,執(zhí)行價(jià)格為40元的三個(gè)月看漲期權(quán)售價(jià)為4元(預(yù)期股票不支付紅利)。
要求:

(1)如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)有效年利率為10%,,執(zhí)行價(jià)格為40元的三個(gè)月的A公司股票的看跌期權(quán)售價(jià)是多少(精確到0.0001元),?

根據(jù)看漲期權(quán)—看跌期權(quán)平價(jià)定理:

看跌期權(quán)價(jià)格=看漲期權(quán)價(jià)格-股票現(xiàn)價(jià)+執(zhí)行價(jià)格/(1+r)t=4-40+40/(1+10%)0.25=3.0582(元)

(2)若投資者確信三個(gè)月后其價(jià)格將會(huì)有很大變化,但是不知道它是上漲還是下跌,,基于投資者對(duì)該股票價(jià)格未來(lái)走勢(shì)的預(yù)期,,會(huì)構(gòu)建哪種期權(quán)投資策略?若考慮貨幣時(shí)間價(jià)值,,到期股票價(jià)格的范圍是多少(精確到0.01元),,投資者能獲利?

投資者會(huì)構(gòu)建多頭對(duì)敲組合,,即同時(shí)購(gòu)買(mǎi)以A公司股票為標(biāo)的物的1股看跌期權(quán)和1股看漲期權(quán),。

總成本=4+3.0582=7.0582(元)

股票價(jià)格變動(dòng)=7.0582×(1+10%)0.25=7.23(元)

ST-407.23,ST47.23(元)

或:40-ST7.23,,ST32.77(元)

所以股票到期日的股價(jià)應(yīng)大于47.23元或小于32.77元,,投資者才會(huì)獲利。

(3)若投資者確信三個(gè)月后其價(jià)格依然變動(dòng)很小,,基于投資者對(duì)該股票價(jià)格未來(lái)走勢(shì)的預(yù)期,,會(huì)構(gòu)建哪種期權(quán)投資策略?若不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值,到期股票價(jià)格的范圍是多少(精確到0.01元),,投資者能獲利?

投資者會(huì)構(gòu)建空頭對(duì)敲組合,,即同時(shí)出售以A公司股票為標(biāo)的物的1股看跌期權(quán)和1股看漲期權(quán),。

總收入=4+3.0582=7.0582(元)

ST-40<7.0582,ST<47.06(元)

40-ST<7.0582,,ST>32.94(元)

所以在到期日,,32.94<股價(jià)<47.06,投資者才會(huì)獲利,。

查看完整問(wèn)題

朱老師

2023-04-04 13:55:43 1699人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),,您好:

這里主要原因是股價(jià)的波動(dòng)-總成本就是投資者的損益,所以損益=0時(shí),,股價(jià)波動(dòng)=初始投資總成本,。股價(jià)波動(dòng)超過(guò)投資總成本時(shí),才能有正的損益,。

考慮貨幣時(shí)間價(jià)值,,需將投資總成本折到到期股票價(jià)格的時(shí)點(diǎn),即計(jì)算總成本的終值,。

每天努力,,就會(huì)看到不一樣的自己,加油,!

有幫助(8) 答案有問(wèn)題,?

您可能感興趣的CPA試題

輔導(dǎo)課程
2025年注冊(cè)會(huì)計(jì)師課程
輔導(dǎo)圖書(shū)
2025年注冊(cè)會(huì)計(jì)師圖書(shū)

我們已經(jīng)收到您的反饋

確定