產(chǎn)權(quán)比率又叫凈財(cái)務(wù)杠桿嗎?
老師產(chǎn)權(quán)比率又叫凈財(cái)務(wù)杠桿嗎
問(wèn)題來(lái)源:
【計(jì)算題】甲公司是一家通用設(shè)備制造企業(yè),,擬采用管理用報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。相關(guān)資料如下:
(1)甲公司2018年主要財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù):
單位:萬(wàn)元 |
|
資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目 |
2018年末 |
貨幣資金 |
1400 |
應(yīng)收賬款 |
5600 |
存貨 |
10500 |
固定資產(chǎn) |
38500 |
資產(chǎn)總計(jì) |
56000 |
應(yīng)付賬款 |
14000 |
長(zhǎng)期借款 |
14000 |
股東權(quán)益 |
28000 |
負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì) |
56000 |
利潤(rùn)表項(xiàng)目 |
2018年 |
營(yíng)業(yè)收入 |
70000 |
減:營(yíng)業(yè)成本 |
42000 |
??稅金及附加 |
2240 |
??銷售和管理費(fèi)用 |
14000 |
??財(cái)務(wù)費(fèi)用 |
1120 |
利潤(rùn)總額 |
10640 |
減:所得稅費(fèi)用 |
2660 |
凈利潤(rùn) |
7980 |
(2)甲公司貨幣資金全部為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需,財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息支出,。甲公司的企業(yè)所得稅稅率25%,。
(3)甲公司2017年相關(guān)財(cái)務(wù)比率如下:
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率 |
稅后利息率 |
凈財(cái)務(wù)杠桿(凈負(fù)債/股東權(quán)益) |
權(quán)益凈利率 |
|
2017年 |
22% |
8% |
60% |
30.4% |
要求:(1)編制甲公司2018年管理用財(cái)務(wù)報(bào)表(結(jié)果填入下方表格中,不用列出計(jì)算過(guò)程),。
單位:萬(wàn)元 |
|
管理用財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目 |
2018年 |
經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn) |
|
經(jīng)營(yíng)性負(fù)債 |
|
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) |
|
金融負(fù)債 |
|
金融資產(chǎn) |
|
凈負(fù)債 |
|
股東權(quán)益 |
|
凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì) |
|
稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) |
|
減:經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅 |
|
稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn) |
|
利息費(fèi)用 |
|
減:利息費(fèi)用抵稅 |
|
稅后利息費(fèi)用 |
|
凈利潤(rùn) |
(2)基于甲公司管理用財(cái)務(wù)報(bào)表,,計(jì)算甲公司的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率,、凈財(cái)務(wù)杠桿和權(quán)益凈利率,。(注:資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)用年末數(shù)計(jì)算)
(3)計(jì)算甲公司2018年與2017年權(quán)益凈利率的差異,并使用因素分析法,,按照凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率,、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的順序,對(duì)該差異進(jìn)行定量分析,。
【答案】(1)
單位:萬(wàn)元 |
|
管理用財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目 |
2018年 |
經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn) |
56000 |
經(jīng)營(yíng)性負(fù)債 |
14000 |
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) |
42000 |
金融負(fù)債 |
14000 |
金融資產(chǎn) |
0 |
凈負(fù)債 |
14000 |
股東權(quán)益 |
28000 |
凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì) |
42000 |
稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) |
10640+1120=11760 |
減:經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅 |
11760×2660/10640=2940 |
稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn) |
8820 |
利息費(fèi)用 |
1120 |
減:利息費(fèi)用抵稅 |
280 |
稅后利息費(fèi)用 |
840 |
凈利潤(rùn) |
7980 |
(2)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=8820/42000=21%
稅后利息率=840/14000=6%
凈財(cái)務(wù)杠桿=14000/28000=50%
權(quán)益凈利率=7980/28000=28.5%
(3)2018年與2017年權(quán)益凈利率的差異=28.5%-30.4%=-1.9%
2017年權(quán)益凈利率=22%+(22%-8%)×60%=30.4%????①
替換凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率:21%+(21%-8%)×60%=28.8%??②
替換稅后利息率:21%+(21%-6%)×60%=30%??????③
替換凈財(cái)務(wù)杠桿:21%+(21%-6%)×50%=28.5%?????④
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率變動(dòng)的影響=②-①=28.8%-30.4%=-1.6%
稅后利息率變動(dòng)的影響=③-②=30%-28.8%=1.2%
凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)的影響=④-③=28.5%-30%=-1.5%
即凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率降低導(dǎo)致權(quán)益凈利率下降1.6%,,稅后利息率降低導(dǎo)致權(quán)益凈利率提高1.2%,,凈財(cái)務(wù)杠桿降低導(dǎo)致權(quán)益凈利率下降1.5%,綜合導(dǎo)致權(quán)益凈利率下降1.9%,。

李老師
2021-09-11 11:11:09 5222人瀏覽
哈嘍,!努力學(xué)習(xí)的小天使:
不是的,這里簡(jiǎn)單為您區(qū)分一下凈財(cái)務(wù)杠桿和產(chǎn)權(quán)比率,。
凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/所有者權(quán)益,,此時(shí)的凈負(fù)債指的是管理用資產(chǎn)負(fù)債表下凈金融負(fù)債與凈金融資產(chǎn)的差額。
產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益,,此時(shí)的負(fù)債總額指的是傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表下,,負(fù)債的合計(jì)金額,這里的負(fù)債包括經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債,。
我們?cè)诩虞d,、卸載財(cái)務(wù)杠桿的時(shí)候,如果題干給出的是傳統(tǒng)報(bào)表,,我們就使用產(chǎn)權(quán)比率計(jì)算,;如果給出的是管理用報(bào)表,就用凈財(cái)務(wù)杠桿計(jì)算,。
給您一個(gè)愛的鼓勵(lì),,加油~
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