第三問和第四問選擇題如何理解,？
1.第三問,，為什么選B,，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)上升,，為什么會提高權(quán)益凈利率,？ 2.第四問,，為什么選擇BD而不選AC ,，凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)下降不是能提高償債能力 不是更好嗎,？本題超常增長指的是營業(yè)收入超常增長,？ 3.（實際增長率和銷售增長率）指的都是營業(yè)收入的增長率,？
問題來源：
（4）計算下列財務(wù)比率：
營業(yè)凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù),、凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù),、利潤留存率、可持續(xù)增長率,、實際增長率,。
根據(jù)計算結(jié)果識別2020年超常增長的原因是（ ）的變動,。
A.營業(yè)凈利率
B.凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
C.凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)
D.利潤留存率
超常增長比較的是當(dāng)年的實際增長率是否大于上一年的可持續(xù)增長率,。
張老師
2021-05-30 14:21:42 680人瀏覽
尊敬的學(xué)員,，您好：
1.權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿
當(dāng)凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率>稅后利息率時,，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、凈財務(wù)杠桿與權(quán)益凈利率同向變動,，稅后利息率反向變動,。
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，說明稅后經(jīng)營凈利率,、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與權(quán)益凈利率也是同向變動的,。
根據(jù)題目計算出的數(shù)據(jù)，AD是下降了,，是不利影響,，C是上升了，導(dǎo)致權(quán)益凈利率下降,，也是不利因素,，只有B凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)提高了,，是有利因素。
2.可持續(xù)增長率=營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×利潤留存率/（1-分子）=1/（1/分子-1）
從公式可以看出,，當(dāng)四個比率提高時,，可持續(xù)增長率是提高的，收入增長率也會相應(yīng)提高,，這里不是從償債能力的角度來分析的,，所以BD正確。
超常增長指的是營業(yè)收入超常增長,；（實際增長率和銷售增長率）指的都是營業(yè)收入的增長率,。
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