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市場(chǎng)均衡點(diǎn)左側(cè)如何理解同時(shí)持有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

老師,，您好,，麻煩結(jié)合資本市場(chǎng)線圖示說(shuō)明為什么

投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 2022-08-02 12:48:39

問(wèn)題來(lái)源：

下列關(guān)于資本市場(chǎng)線的說(shuō)法中，正確的有（　?。?。

A,、市場(chǎng)均衡點(diǎn)代表唯一最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

B,、資本市場(chǎng)線的截距表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

C、資本市場(chǎng)線描述的是市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的必要報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系

D,、在市場(chǎng)均衡點(diǎn)的左側(cè),，將同時(shí)持有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

正確答案：A,B,D

答案分析：

證券市場(chǎng)線描述的是市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的必要報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤,。

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叢老師

2022-08-02 13:25:26 1942人瀏覽

尊敬的學(xué)員,，您好：

您看一下這個(gè)圖示,，資本市場(chǎng)線的左側(cè)，是Q<1,，說(shuō)明是同時(shí)持有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合,，標(biāo)準(zhǔn)差和報(bào)酬率都相對(duì)較低。

資本市場(chǎng)線上的投資組合是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合構(gòu)成的,。

組合總收益率=自有資金投資市場(chǎng)組合的比重Q*市場(chǎng)組合收益率+（1-Q）*無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,，市場(chǎng)組合收益率大于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，在M點(diǎn)左側(cè),，即此條直線上M點(diǎn)左邊的部分,，期望投資收益率小于M點(diǎn)的收益率，因此Q小于1,，即左側(cè)有部分自有資金投資風(fēng)險(xiǎn)組合,，還有部分資金投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

而在M點(diǎn)右側(cè),，即此條直線上M點(diǎn)右邊的部分,，此處組合總收益率大于M點(diǎn)收益率，即投資人不僅將全部自有資金投資于市場(chǎng)組合M,，而且還以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入資金投資市場(chǎng)組合M,，從而使得總期望收益率大于M點(diǎn)的收益率。

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