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可持續(xù)增長(zhǎng)率與銷售增長(zhǎng)率的關(guān)系是什么,？

答案中提到“如果銷售增長(zhǎng)率超過(guò)了可持續(xù)增長(zhǎng)率,，說(shuō)明依靠自有資金已經(jīng)無(wú)法滿足資金需求”如何理解,？為什么銷售增長(zhǎng)率超過(guò)了,，就自有資金無(wú)法滿足資金需求了？

《IMA職業(yè)道德守則公告》可持續(xù)增長(zhǎng)率 2020-04-08 15:22:38

問(wèn)題來(lái)源：

LARGE公司是一家電商公司（類似于電商平臺(tái)），前三年未向股東支付股利,。
首席執(zhí)行官M(fèi)ichael發(fā)出一份文件，告知管理層,，他上周發(fā)出的信息泄露了,。第二天，首席財(cái)務(wù)官Sparrow 來(lái)到Michael的辦公室,，他們兩個(gè)是好朋友,，Michael將此事告知Sparrow，并告知他說(shuō)很有可能是黑客入侵導(dǎo)致信息泄露,。Michael認(rèn)為關(guān)鍵信息泄露會(huì)導(dǎo)致公司股價(jià)下降,，到目前公司還未對(duì)外公示信息泄露的信息，他打算把手頭上股票都賣掉,，并提議Sparrow也這樣做,。
LARGE公司目前競(jìng)爭(zhēng)激烈，前三年都沒(méi)有發(fā)放股利,，不過(guò)公司在考慮以后年度將發(fā)放,，前三年相關(guān)指標(biāo)如下：

	第一年	第二年	第三年
利潤(rùn)率	7%	6%	5%
資產(chǎn)回報(bào)率	14%	12%	10%
財(cái)務(wù)杠桿比率	1.8	2.2	1.5
銷售增長(zhǎng)率	40.60%	35.40%	34.00%

1.A.求前三年的ROE。
B.求前三年的可持續(xù)增長(zhǎng)率,。
C.根據(jù)公司銷售增長(zhǎng)率和可持續(xù)増長(zhǎng)率的變化,，請(qǐng)問(wèn)公司將來(lái)會(huì)面臨一個(gè)什么樣的難題,？
2.企業(yè)不發(fā)放現(xiàn)金股利的一個(gè)好處是什么,？
3.如果用股票股利代替現(xiàn)金股利，好處是什么,？
4.內(nèi)幕交易為什么違法,？
5.Michael出售股票是否違法？為什么,？
6.如果Sparrow在信息公開(kāi)前賣掉股票是否違反IMA職業(yè)道德守則的某項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn),？請(qǐng)解釋該標(biāo)準(zhǔn)。

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霍老師

2020-04-09 09:16:12 3757人瀏覽

哈嘍,！努力學(xué)習(xí)的小天使：

可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不發(fā)行新股、不改變經(jīng)營(yíng)效率( 不改變銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)和財(cái)務(wù)政策( 不改變權(quán)益乘數(shù)和利潤(rùn)留存率)時(shí),，其銷售所能達(dá)到的增長(zhǎng)率

它的假設(shè)條件是：1.公司不愿或者不能籌集新的權(quán)益資本,，增加債務(wù)是其唯一的外部籌資來(lái)源

2.公司的凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋負(fù)債的利息

3.公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前的水平

在上述假設(shè)條件成立的情況下,，銷售的增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率相等,。

因此如果說(shuō)公司的銷售增長(zhǎng)率超過(guò)了可持續(xù)增長(zhǎng)率,，說(shuō)明以上條件都不成立了，公司需要外部融資來(lái)解決問(wèn)題,。

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的,，加油！

有幫助(10) 答案有問(wèn)題,？

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