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1-4年期間新設(shè)備與舊設(shè)備折舊差額產(chǎn)生的增量稅盾是何意思,？

解析中 1-4年期間增量現(xiàn)金流 = $60 000 ×（1-40%） + （$42 000 - $40 000）×40%= $36 800，其中（$42 000 - $40 000）×40%怎么理解,？

凈現(xiàn)值增量現(xiàn)金流 2023-04-02 17:21:56

問題來源：

Excellent公司是多元化經(jīng)營的大型制造商,，公司由多個(gè)利潤中心組成。各分部經(jīng)理實(shí)現(xiàn)年度利潤目標(biāo)后會(huì)獲得業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì),。雖然分部經(jīng)理實(shí)際控制著各分部的運(yùn)營,，但是金額超過$500 000的資本性支出必須經(jīng)總部批準(zhǔn)。Alfred最近被任命為中心分部的分部經(jīng)理,。
12個(gè)月前,，Alfred的前任說服總部進(jìn)行了一項(xiàng)現(xiàn)代化制造設(shè)備的投資，價(jià)值$700 000,，預(yù)計(jì)使用年限為5年,。$700 000的投資中，包括一臺(tái)特殊的裝配機(jī)器,，成本為$200 000,，這個(gè)裝配機(jī)器使用年限5年，零殘值,。Alfred最近得知,，裝配設(shè)備5年的使用年限中，產(chǎn)生的全新裝配程序可以每年節(jié)約$60 000的裝配成本,。引入新設(shè)備后當(dāng)前正在使用的設(shè)備可以變賣,，變賣價(jià)是$75 000。新設(shè)備的取得及安裝成本為$210 000,。中心分部的資本成本為10%,，所得稅稅率為40%，新設(shè)備無殘值且以直線法按五年進(jìn)行折舊。
問題：

1.計(jì)算取得新裝配設(shè)備的凈現(xiàn)值（NPV）,，寫出計(jì)算過程,。

凈現(xiàn)值計(jì)算如下：
舊設(shè)備0時(shí)點(diǎn)的賬面價(jià)值: $200 000 – $200 000/5 = $160 000,。
新設(shè)備每年折舊：$210 000 / 5 = $42 000,。
每年舊設(shè)備折舊的計(jì)算 =$200 000 / 5 = $40 000。
初始現(xiàn)金流出 = $210 000 – [$75 000 - （$75 000 - $160 000）×40%] = $101 000,。
1-4年期間增量現(xiàn)金流 = $60 000 ×（1-40%） + （$42 000 - $40 000）×40%= $36 800,。
期末增量現(xiàn)金流 = $60 000 ×（1-40%） + $42 000 × 40% = $52 800。
NPV = $36 800 ×（P/A,，10%,，4）+ $52 800 ×（P/F，10%,，5）- $101 000 = $48 444.8,。

2.從財(cái)務(wù)的角度解釋，Excellent公司是否應(yīng)該購買這個(gè)新設(shè)備,。

在10%折現(xiàn)率的情況下,，凈現(xiàn)值大于0，所以可行,。

3.列舉并說明三個(gè)將導(dǎo)致改變之前決策的非財(cái)務(wù)或行為因素,。

第一種情況，Alfred 的獎(jiǎng)金會(huì)因?yàn)椴少徳O(shè)備而受到不利影響,，因?yàn)椴少徳O(shè)備會(huì)導(dǎo)致短期內(nèi)會(huì)計(jì)上損失85 000（出售價(jià)格$75 000 - 賬面價(jià)值$160 000）,。
第二種情況，新設(shè)備不具有技術(shù)保障,，可能會(huì)發(fā)生無法預(yù)計(jì)的損耗,。
第三種情況，可能會(huì)存在學(xué)習(xí)曲線情況,，員工需要學(xué)習(xí)掌握新設(shè)備的運(yùn)行,，從而導(dǎo)致培訓(xùn)成本。

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