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債券資本成本計算為何出錯,？

債券的資本成本這樣計算為什么不對呢?（$7000*9%）/($7000*80%)*(1-40%)


加權(quán)平均資本成本 2024-01-25 11:19:19

問題來源：

例題 ? 單選題　 Wiley公司新融資依照現(xiàn)融資金額的市值比例進行,，現(xiàn)融資金額列示如下：

賬面價值

長期負債

＄7 000

優(yōu)先股（100 000股）

＄1 000

普通股（200 000股）

＄7 000

Wiley的債券是以面值的80％進行銷售的,，目前的收益率為9％，公司的所得稅率為40％,。優(yōu)先股是以面值發(fā)行的,，股息率為6％,。普通股的當前市價為＄40,，今年預計支付每股＄1.2的現(xiàn)金股息。股息增長率為每年10％。Wiley資本的加權(quán)平均成本為（    ）。

A．9.0％

B．11.0％

C．10.1％

D．9.6％

【答案】D

【解析】Wiley公司新融資依照現(xiàn)融資金額的市值比例進行，現(xiàn)融資金額列示如下：

債券資本成本＝9％×（1-40％）＝5.4％,；

優(yōu)先股資本成本=6%,；

普通股資本成本= ==13%。

市值

比例

成本

WACC

長期債券

＄5 600 000

38.36％

5.40％

2.07％

優(yōu)先股 （100 000股）

＄1 000 000

6.85％

6.00％

0.41％

普通股 （200 000股）

＄8 000 000

54.79％

13.00％

7.12％

合計

＄14 600 000

100.00％

9.61％

查看完整問題

金老師

2024-01-25 11:58:06 641人瀏覽

哈嘍,！努力學習的小天使：

債券資本成本為到期收益率,。該題的債券到期收益率為9%,，由于債券的利息可以抵稅，債券資本成本需要區(qū)分稅前債券資本成本和稅后債券資本成本，到期收益率代表稅前債券資本成本。其計算公式：

稅后債券資本成本=稅前債券資本成本×（1-稅率）。

每個努力學習的小天使都會有收獲的，加油,！
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