2018注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》高頻答疑:資本市場(chǎng)完全有效




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提問:資本市場(chǎng)完全有效,,購(gòu)買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零的原因
回答:
如果資本市場(chǎng)是有效的,則金融工具的價(jià)格等于其價(jià)值; 對(duì)于投資方而言,,金融工具的價(jià)值等于未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值; 對(duì)于投資方而言,,購(gòu)買金融工具意味著現(xiàn)金流出,金融工具的價(jià)格等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值,而金融工具的價(jià)值等于未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值,,所以,,如果資本市場(chǎng)是有效的,金融工具的價(jià)格等于其價(jià)值,,金融工具投資的現(xiàn)金流入現(xiàn)值和現(xiàn)金流出現(xiàn)值相等,,即購(gòu)買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零。
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