2018注會《財管》預習知識點：市場的判斷標志和驗證方法
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【所屬章節(jié)】
《財務成本管理》第一章 財務管理基本原理
【知識點】市場的判斷標志和驗證方法
弱式有效市場的判斷標志和驗證方法
判斷弱式有效的標志：有關證券的歷史信息(如價格,、交易量等)對證券的現(xiàn)在和未來價格變動沒有任何影響，證券市場達到弱式有效,。
如果有關證券的歷史信息對證券的價格變動仍有影響,，則證券市場尚未達到弱式有效。
【提示】弱式市場下技術分析無用
驗證方法：
(1)“隨機游走模型”;
【提示】如果相關系數(shù)為接近零,，說明前后兩天的股價無關,，即股價是隨機游走的，市場達到弱式有效,。
(2)“過濾檢驗模型”,。
【提示】任何利用歷史信息的投資策略所獲取的平均收益，都不會超過“簡單的購買/持有”策略所獲取的平均收益,，市場達到弱式有效,。
如果證券價格的時間序列存在系統(tǒng)性的變動趨勢，使用過濾原則買賣證券的收益率將超過“簡單購買/持有”策略的收益率,，賺取超額收益,，則證券市場尚未達到弱式有效。
驗證方法：對強式有效資本市場的檢驗,，主要考察“內幕者”參與交易時能否獲得超常盈利,。
【相關鏈接】預習例題：市場的判斷標志和驗證方法
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