2017注會《財管》每日一大題：營運(yùn)資本籌資策略

來源：東奧會計在線責(zé)編：魚羊2017-10-11 14:49:12

報考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時長

日均>3h

　　注冊會計師考試臨近,，在考試中主觀題分?jǐn)?shù)很高,，學(xué)習(xí)答題技巧方法非常重要,，小編準(zhǔn)備了財務(wù)管理每日大題,，幫助大家訓(xùn)提高解題能力,，積累經(jīng)驗。

　　【所屬章節(jié)】

　　《財務(wù)成本管理》第十二章營運(yùn)資本管理

　　【知識點】營運(yùn)資本籌資策略

　　【計算分析題】甲公司采購了一批材料，需要支付的貨款為1000萬元。財務(wù)經(jīng)理想要利用客戶提供的商業(yè)信用,，信用條件是“1/10，n/30”,，一年按360天計算,。財務(wù)經(jīng)理調(diào)查發(fā)現(xiàn)有三個借款方案，具體還款方式如下：

　　方案一：采取定期支付利息,，到期一次性償還本金的還款方式,，每半年末支付一次利息，每次支付利息50萬元,。

　　方案二：采取貼現(xiàn)法支付利息,，銀行借款年利率為12%;

　　方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式,，每年年末支付一次利息,，每次支付利息80萬元,。此外,，銀行要求甲公司按照借款本金的15%保持補(bǔ)償性余額，對該部分補(bǔ)償性余額,，銀行按照2%的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息,。

　　計算三種借款方案的有效年利率，如果僅從資本成本的角度分析，甲公司是否應(yīng)享受現(xiàn)金折扣?如果享受現(xiàn)金折扣,，財務(wù)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)選擇哪個借款方案?

　　【答案】

　　放棄現(xiàn)金折扣成本=1%/(1-1%)×360/(30-10)=18.18%

　　方案一：

　　半年的利率=50/1000=5%,，有效年利率=(1+5%)2-1=10.25%

　　方案二：

　　有效年利率=12%/(1-12%)=13.64%

　　方案三：

　　補(bǔ)償性余額=1000×15%=150(萬元)