2017注會(huì)《財(cái)管》復(fù)習(xí)例題：權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素分解

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：魚羊2017-09-21 14:48:02

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)

日均>3h

　　注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試臨近,，CPA備考已經(jīng)進(jìn)入沖刺階段，一步一個(gè)腳印，把握注會(huì)考試重點(diǎn)難點(diǎn),，做好最后的查漏補(bǔ)缺,，為了幫助大家,，小編準(zhǔn)備了財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)例題,。

　　【復(fù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)】杜邦分析體系

　　(三)權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素分解

　　【2016年考題·計(jì)算題】甲公司是一家汽車銷售企業(yè),，現(xiàn)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析,，以發(fā)現(xiàn)與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手乙公司的差異,，相關(guān)資料如下：

　　(1)甲公司2015年的主要財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)(單位：萬元)

資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目	2015年末
貨幣資金	1 050
應(yīng)收賬款	1 750
預(yù)付賬款	300
存貨	1 200
固定資產(chǎn)	3 700
資產(chǎn)總計(jì)	8 000
流動(dòng)負(fù)債	3 500
非流動(dòng)負(fù)債	500
股東權(quán)益	4 000
負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)	8 000

利潤(rùn)表項(xiàng)目	2015年度
營(yíng)業(yè)收入	10 000
減：營(yíng)業(yè)成本	6 500
營(yíng)業(yè)稅金及附加	300
銷售費(fèi)用	1 400
管理費(fèi)用	160
財(cái)務(wù)費(fèi)用	40
利潤(rùn)總額	1 600
減：所得稅費(fèi)用	400
凈利潤(rùn)	1 200

　　假設(shè)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目年末余額可代表全年平均水平。

　　(2)乙公司相關(guān)財(cái)務(wù)比率

營(yíng)業(yè)凈利率	總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)	權(quán)益乘數(shù)
24%	0.6	1.5

　　要求：

　　(1)使用因素分析法,，按照營(yíng)業(yè)凈利率,、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、權(quán)益乘數(shù)的順序,，對(duì)2015年甲公司相對(duì)乙公司權(quán)益凈利率的差異進(jìn)行定量分析,。

　　(2)說明營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù),、權(quán)益乘數(shù)3個(gè)指標(biāo)各自的經(jīng)濟(jì)含義及各評(píng)價(jià)企業(yè)哪方面能力,，并指出甲公司與乙公司在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)政策上的差別。

　　【答案】

　　(1)2015年指標(biāo)：營(yíng)業(yè)凈利率=1200/10000=12%,，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=10000/8000=1.25,，

　　權(quán)益乘數(shù)=8000/4000=2。

　　乙公司權(quán)益凈利率=24%×0.6×1.5=21.6%

　　甲公司權(quán)益凈利率=12%×1.25×2=30%

　　營(yíng)業(yè)凈利率變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響=(12%-24%)×0.6×1.5=-10.8%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響=12%×(1.25-0.6)×1.5=11.7%

　　權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響：12%×1.25×(2-1.5)=7.5%,。

　　(2)營(yíng)業(yè)凈利率是凈利潤(rùn)占收入的比重,，它的經(jīng)濟(jì)含義是每一元營(yíng)業(yè)收入能夠賺到的利潤(rùn)是多少，它評(píng)價(jià)的是企業(yè)盈利能力,?！盃I(yíng)業(yè)凈利率”是利潤(rùn)表的概括，“凈利潤(rùn)”和“營(yíng)業(yè)收入”兩者相除可以概括企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果,。

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的經(jīng)濟(jì)含義是,，1年中總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，或者說1元總資產(chǎn)支持的營(yíng)業(yè)收入,，它評(píng)價(jià)的是企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力,。“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”把利潤(rùn)表的和資產(chǎn)負(fù)債的聯(lián)系起來,，使權(quán)益凈利率可以綜合整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況,。

　　權(quán)益乘數(shù)的經(jīng)濟(jì)含義是每一元股東權(quán)益擁有的資產(chǎn)總額，它衡量的是企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力,?！皺?quán)益乘數(shù)”是資產(chǎn)負(fù)債表的概括，表明資產(chǎn),、負(fù)債和股東權(quán)益的比例關(guān)系,，可以反映企業(yè)最基本的財(cái)務(wù)狀況,。

　　從經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略看，甲公司屬于低盈利高周轉(zhuǎn)模式,，其營(yíng)業(yè)凈利率雖然比乙公司低,，但甲公

　　司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率高，導(dǎo)致甲公司的經(jīng)營(yíng)效率總體較高(甲的總資產(chǎn)凈利率為15%高于乙的總資產(chǎn)凈利率14.44%);從財(cái)務(wù)政策來看甲公司權(quán)益乘數(shù)明顯高于乙公司,，說明甲公司利用了較高的財(cái)務(wù)杠桿來提高權(quán)益凈利率,，在總資產(chǎn)凈利率較高的情況下還利用了較高的財(cái)務(wù)杠桿，說明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大,。

　　注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間是10月14日-15日,，不要一個(gè)人悶頭苦學(xué)了，加入東奧的注會(huì)課程,，和更多小伙伴們一起學(xué)習(xí)吧,。預(yù)祝大家順利通關(guān)。

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