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　　【高頻考點(diǎn)】經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃

　　1.經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的區(qū)別

　　(1)經(jīng)營(yíng)租賃

　　典型的經(jīng)營(yíng)租賃是指短期的、可撤銷的、不完全補(bǔ)償?shù)拿赓U。經(jīng)營(yíng)租賃最主要的外部特征是租賃期短,。由于合同可以撤銷，租賃期就可能很短;由于租賃期短,，出租人的租賃資產(chǎn)成本補(bǔ)償就沒(méi)有障礙;由于租賃期短,，承租人就不會(huì)關(guān)心影響資產(chǎn)壽命的維修和保養(yǎng)，因此大多采用毛租賃,。

　　(2)融資租賃

　　典型的融資租賃是指長(zhǎng)期的,、不可撤銷的、完全補(bǔ)償?shù)膬糇赓U,。融資租賃最主要的外部特征是租賃期長(zhǎng),。由于合同不可以撤銷，使較長(zhǎng)的租賃期得到保障;由于租期長(zhǎng),，出租人的租賃資產(chǎn)成本可以得到完全補(bǔ)償;由于租賃期長(zhǎng),，承租人會(huì)關(guān)心影響資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命的維修和保養(yǎng)，因此大多采用凈租賃,。

　　2.租賃的稅務(wù)處理

　　我國(guó)的所得稅法沒(méi)有關(guān)于租賃分類的條款,，但規(guī)定“在計(jì)算應(yīng)納稅所得時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù),、會(huì)計(jì)處理辦法與稅收法律,、行政法規(guī)的規(guī)定不一致的，應(yīng)當(dāng)依照稅收法律,、行政法規(guī)的規(guī)定計(jì)算”,。這一規(guī)定可以理解為在計(jì)稅時(shí)稅收法規(guī)優(yōu)先適用，同時(shí)也可以理解為“稅收法規(guī)沒(méi)有規(guī)定的,，可以遵循財(cái)務(wù),、會(huì)計(jì)的處理辦法”。實(shí)務(wù)中的慣例,，是采用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)租賃的分類和確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn),，而計(jì)稅基礎(chǔ)和抵稅時(shí)間遵循稅法有關(guān)規(guī)定。

　　按照我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,，滿足以下一項(xiàng)或數(shù)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的租賃屬于融資租賃：

　　(1)在租賃期屆滿時(shí),，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人;

　　(2)承租人有購(gòu)買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購(gòu)買價(jià)格預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值,，因而在租賃開(kāi)始日就可以合理確定承租人將會(huì)行使這種選擇權(quán);

　　(3)租賃期占租賃資產(chǎn)可使用年限的大部分(通常解釋為等于或大于75%);

　　(4)租賃開(kāi)始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于(通常解釋為等于或大于90%)租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值;

　　(5)租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊,，如果不做重新改制，只有承租人才能使用,。

　　除融資租賃以外的租賃,，全部歸入經(jīng)營(yíng)租賃。

　　我國(guó)的稅法規(guī)定：“以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費(fèi)支出,，按照租賃期均勻扣除”,。“以融資租賃方式租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費(fèi)支出,，按照規(guī)定構(gòu)成融資租賃租入固定資產(chǎn)價(jià)值的部分應(yīng)當(dāng)提取折舊費(fèi)用,，分期扣除”;“融資租入的固定資產(chǎn)，以租賃合同約定的付款總額和承租人在簽訂租賃合同過(guò)程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用為計(jì)稅基礎(chǔ),，租賃合同未約定付款總額的,，以該資產(chǎn)的公允價(jià)值和承租人在簽訂租賃合同過(guò)程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用為計(jì)稅基礎(chǔ)”。

　　這就是說(shuō),，融資租賃的租賃費(fèi)不能作為費(fèi)用扣除,，只能作為取得成本構(gòu)成租入固定資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)。按照這一規(guī)定,，稅法只承認(rèn)經(jīng)營(yíng)租賃是真正的租賃,，所有融資租賃都是名義租賃并認(rèn)定為分期付款購(gòu)買。

　　3.租賃的決策分析

　　租賃分析的主要程序如下：

　　(1)分析是否應(yīng)該取得一項(xiàng)資產(chǎn),。這是租賃分析的前置程序,。承租人在決定是否租賃一項(xiàng)資產(chǎn)之前，先要判斷該項(xiàng)資產(chǎn)是否值得投資,。這一決策通過(guò)常規(guī)的資本預(yù)算程序完成,。

　　(2)利用租賃分析模型計(jì)算租賃凈現(xiàn)值,。根據(jù)財(cái)務(wù)的基本原理，為獲得同一資產(chǎn)的兩個(gè)方案,，現(xiàn)金流出的現(xiàn)值較小的方案是好方案,。如果租賃方式取得資產(chǎn)的現(xiàn)金流出的總現(xiàn)值小于借款籌資，則租賃有利于增加股東財(cái)富,。因此,，租賃分析的基本模型如下：

　　租賃凈現(xiàn)值=租賃的現(xiàn)金流量總現(xiàn)值-購(gòu)買的現(xiàn)金流量總現(xiàn)值

　　4.租賃分析的折現(xiàn)率

　　計(jì)算租賃凈現(xiàn)值使用什么折現(xiàn)率，是一個(gè)曾經(jīng)長(zhǎng)期爭(zhēng)論的問(wèn)題,。從原則上說(shuō),，折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)，租賃涉及的各種現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)并不同,，應(yīng)當(dāng)使用不同的折現(xiàn)率,。

　　除非租賃涉及的金額巨大，在實(shí)務(wù)中的慣例是采用簡(jiǎn)單的辦法,，就是統(tǒng)一使用有擔(dān)保的債券利率作為折現(xiàn)率,，它比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率稍微高一點(diǎn)。與此同時(shí),，對(duì)于折舊抵稅額和期末資產(chǎn)余值進(jìn)行比較謹(jǐn)慎的估計(jì),，即根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)大小適當(dāng)調(diào)整預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量。

　　5.租賃決策對(duì)投資決策的影響

　　有時(shí)一個(gè)投資項(xiàng)目按常規(guī)籌資有負(fù)的凈現(xiàn)值,，但如果租賃的價(jià)值較大,，抵補(bǔ)常規(guī)分析負(fù)的凈現(xiàn)值后還有剩余，則采用租賃籌資可能使該項(xiàng)目具有投資價(jià)值,。經(jīng)過(guò)租賃凈現(xiàn)值調(diào)整的項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值,，稱為“調(diào)整凈現(xiàn)值”。

　　項(xiàng)目的調(diào)整凈現(xiàn)值=項(xiàng)目的常規(guī)凈現(xiàn)值+租賃凈現(xiàn)值

　　在步入康莊大道之前,，總要走過(guò)一段崎嶇艱辛的道路;在變得熠熠生輝之前,，總須經(jīng)歷一段黯淡無(wú)光的日子。那些吃過(guò)的苦,，那些流過(guò)的淚,，終會(huì)成為我們成長(zhǎng)過(guò)程中的寶貴財(cái)富。只要堅(jiān)信前途的光明,，一時(shí)的煩惱又算得了什么,！大家一定要記得進(jìn)行注會(huì)準(zhǔn)考證打印，千萬(wàn)不要忘記錯(cuò)過(guò)哦,。