2017注冊會計師《財管》答疑精華：認股權證與看漲期權的區(qū)別
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提問：認股權證與看漲期權的區(qū)別
回答：
?、倏礉q期權行權時,，其股票來自二級市場，而當認股權證執(zhí)行時,，股票是新發(fā)股票;認股權證的執(zhí)行會引起股份數(shù)的增加,，從而稀釋每股收益和股價?？礉q期權不存在稀釋問題,，標準化的期權合約，在行權時,，只是與發(fā)行方結清價差,，根本不涉及股票交易。認股權證通常是發(fā)行公司為改善其債務工具的條件而發(fā)行的,，獲得者無須繳納額外的費用,，而股票看漲期權則需要購買才可以獲得。
?、诳礉q期權時間短,，通常只有幾個月。認股權證期限長,，可以長達10年,，甚至更長。
?、鄄既R克-斯科爾斯模型沒有股利支付,，看漲期權可以適用。認股權證不能假設有效期限不分紅,，5-10年不分紅很不現(xiàn)實,，不能夠用布萊克-斯科爾斯模型定價。
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