2017注會《財(cái)管》例題：影響期權(quán)價(jià)值的主要因素
3科
日均>3h
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【知識點(diǎn)】影響期權(quán)價(jià)值的主要因素
【例題?單選題】對股票期權(quán)價(jià)值影響最主要的因素是( ),。
A.執(zhí)行價(jià)格
B.股票價(jià)格的波動(dòng)性
C.無風(fēng)險(xiǎn)利率
D.股票價(jià)格
【答案】B
【解析】在期權(quán)估值過程中，價(jià)格的變動(dòng)性是最重要的因素,，而股票價(jià)格的波動(dòng)率代表了價(jià)格的變動(dòng)性,，如果一種股票的價(jià)格變動(dòng)性很小，其期權(quán)也值不了多少錢,。
【例題?多選題】假設(shè)其他因素不變,，下列各項(xiàng)中會引起歐式看跌期權(quán)價(jià)值增加的有( )。
A.到期期限延長
B.執(zhí)行價(jià)格提高
C.無風(fēng)險(xiǎn)利率增加
D.股價(jià)波動(dòng)率加大
【答案】BD
【解析】無風(fēng)險(xiǎn)利率越高,，看跌期權(quán)的價(jià)值越低,，選項(xiàng)C不正確。對于歐式期權(quán)來說,，較長的時(shí)間不一定能增加期權(quán)價(jià)值,，所以，選項(xiàng)A不正確,。
【例題?單選題】在其他條件不變的情況下,，下列關(guān)于股票的歐式看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的說法中，正確的是( ),。
A.股票市價(jià)越高，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大
B.期權(quán)到期期限越長,，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大
C.股價(jià)波動(dòng)率越大,，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大
D.期權(quán)執(zhí)行價(jià)格越高,，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大
【答案】A
【解析】內(nèi)在價(jià)值是期權(quán)立即行權(quán)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，所以不受時(shí)間溢價(jià)的影響,，所以選項(xiàng)B,、C不正確;看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，所以選項(xiàng)A正確,，選項(xiàng)D說反了,。
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