2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》答疑精華：購買方案總現(xiàn)值區(qū)別

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：魚羊2017-06-08 14:48:53

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長

日均>3h

　　2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試基礎(chǔ)階段備考正在進(jìn)行當(dāng)中,，大家都學(xué)習(xí)的怎么樣了呢?考生在看注會(huì)2017教材時(shí)難免會(huì)遇到一些問題,在答疑板中可以隨時(shí)向老師提問,，東奧的老師也會(huì)及時(shí)答復(fù)你的問題,，新一輪備考戰(zhàn)役打響,，為了幫助各位考生更順利的進(jìn)行CPA學(xué)習(xí)，東奧小編特從答疑板中精選出一些常見財(cái)管問題及回答,，希望能給大家增添助力,。

　　提問：購買方案總現(xiàn)值、租賃凈現(xiàn)值,、調(diào)整凈現(xiàn)值的區(qū)別

　　回答：

　?、夙?xiàng)目常規(guī)凈現(xiàn)值，是考慮購買設(shè)備總的凈現(xiàn)值,，既包括收入,，也包括成本;②租賃凈現(xiàn)值是考慮租賃方案和購買方案相關(guān)的現(xiàn)金流量。由于假設(shè)無論是租賃設(shè)備還是購買設(shè)備,，它們的產(chǎn)能是相同的,。所以營業(yè)收入是不考慮的。只考慮相關(guān)的成本;③項(xiàng)目的調(diào)整凈現(xiàn)值是基于一個(gè)項(xiàng)目凈現(xiàn)值的基礎(chǔ)上考慮租賃凈現(xiàn)值,，舉個(gè)例子：某新建項(xiàng)目需要一臺(tái)設(shè)備,，根據(jù)第六章計(jì)算的項(xiàng)目本身考慮自購方式獲得設(shè)備的情況下凈現(xiàn)值-10萬元，方案不可行,。但該設(shè)備也可以通過租賃獲得,，租賃凈現(xiàn)值是7萬，如果不考慮項(xiàng)目的凈現(xiàn)值,，應(yīng)該選擇租賃方式獲取設(shè)備,，但是項(xiàng)目本身的凈現(xiàn)值+租賃凈現(xiàn)值小于0，也就是項(xiàng)目調(diào)整凈現(xiàn)值小于0,，所以該項(xiàng)目不可行,，此時(shí)也無需購買設(shè)備。但如果租賃的凈現(xiàn)值是20萬,，調(diào)整后的凈現(xiàn)值就是20-10=10(萬),，此時(shí)項(xiàng)目采用租賃方式獲取設(shè)備的凈現(xiàn)值是大于0的，項(xiàng)目可行,。也就是書上那段話說的：有時(shí)一個(gè)投資項(xiàng)目按照常規(guī)有負(fù)的凈現(xiàn)值,，如果租賃的價(jià)值較大，抵補(bǔ)常規(guī)分析負(fù)的凈現(xiàn)值后還有剩余,，則采用租賃籌資可能使該項(xiàng)目具有投資價(jià)值,。

　　這里需要注意的是，計(jì)算項(xiàng)目常規(guī)凈現(xiàn)值時(shí),，由于相關(guān)的現(xiàn)金流量包括了相關(guān)的營業(yè)收入,，所以使用的折現(xiàn)率是投資人要求的必要報(bào)酬率，而計(jì)算租賃凈現(xiàn)值時(shí),，只考慮與設(shè)備相關(guān)成本,，所以使用的折現(xiàn)率是有擔(dān)保的債券稅后利率。

　　總結(jié)一下：租賃凈現(xiàn)值>0，我們只能說租賃方案比購買方案好,，但是租賃方案能不能賺錢是不一定的,，還要看最終的調(diào)整凈現(xiàn)值是不是>0。

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