2017注會(huì)預(yù)習(xí)《財(cái)管》知識(shí)點(diǎn)：普通股的首次發(fā)行

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：高源2017-03-22 08:57:44

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長

日均>3h

　　2017年注冊會(huì)計(jì)師考試報(bào)名4月5日開始,，小編整理CPA考試預(yù)習(xí)階段各章節(jié)重點(diǎn)知識(shí)點(diǎn),，幫助大家提前預(yù)熱，提高備考效率,！

　　【知識(shí)點(diǎn)】普通股的首次發(fā)行

　　1.股票發(fā)行的基本要求

　　(1)股票的發(fā)行實(shí)行公平,、公正的原則，必須同股同權(quán),、同股同利,。

　　(2)同次發(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價(jià)格相同,。

　　(3)投資者認(rèn)購股票,，每股支付的價(jià)款相同。

　　(4)發(fā)行股票應(yīng)接受國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的管理和監(jiān)督,。

　　2.股票的發(fā)行方式

　　(1)公開間接發(fā)行,。通過中介機(jī)構(gòu)，公開向社會(huì)公眾發(fā)行股票,。如采用募集設(shè)立方式向社會(huì)公開發(fā)行新股,。

　　①優(yōu)點(diǎn)：發(fā)行范圍廣,、發(fā)行對象多,、容易足額募集資本;股票變現(xiàn)性強(qiáng)、流通性好;有助于提高公司的知名度和擴(kuò)大影響力,。

　?、谌秉c(diǎn)：手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高,。

　　【提示】《證券法》規(guī)定公開發(fā)行的情形：向不特定對象發(fā)行;向累計(jì)超過200人的特定對象發(fā)行證券,。

　　【提示】公開發(fā)行證券可以采用廣告宣傳和公開勸誘方式。

　　(2)不公開直接發(fā)行,。不需要通過中介機(jī)構(gòu)承銷,，只向少數(shù)特定對象直接發(fā)行股票,。如采用發(fā)起設(shè)立方式和以不向社會(huì)公開募集的方式發(fā)行新股,。

　　①優(yōu)點(diǎn)：彈性大,，發(fā)行成本低,。

　　②缺點(diǎn)：發(fā)行范圍小,，股票變現(xiàn)性差,。

　　【鏈接】發(fā)行對象不超過10名;控股股東、戰(zhàn)略投資者,、實(shí)際控制人認(rèn)購股票的限售期為36個(gè)月,。

　　3.股票的銷售方式

　　即股份有限公司向社會(huì)公開發(fā)行股票采用的銷售方法,。

　　(1)自行銷售方式。即發(fā)行公司自己將股票銷售給認(rèn)購者,。

　?、賰?yōu)點(diǎn)：發(fā)行公司直接控制發(fā)行過程，節(jié)省發(fā)行費(fèi)用,。

　?、谌秉c(diǎn)：籌資時(shí)間長，發(fā)行公司自行承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn),，要求公司有較高的知名度,。

　　(2)委托銷售方式。即發(fā)行公司將股票銷售業(yè)務(wù)委托給證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)代理,。我國《公司法》規(guī)定,，股份公司向社會(huì)公開發(fā)行股票，必須委托證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷,。具體分為包銷和代銷,。

　　1.包銷。即證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)一次性全部發(fā)行公司公開募集的全部股份,，然后再以較高價(jià)格出售給社會(huì)認(rèn)購者,。對發(fā)行公司來說，可以及時(shí)籌足資本,，避免承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn),，但是損失部分溢價(jià)。

　　2.代銷,。即證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)代替發(fā)行公司代售股票并收取傭金,。股款未募足的風(fēng)險(xiǎn)由發(fā)行公司承擔(dān)。

　　4.普通股發(fā)行定價(jià)

　　股票發(fā)行價(jià)格通常有等價(jià),、時(shí)價(jià)和中間價(jià)三種,。等價(jià)是指以股票面額為發(fā)行價(jià)格;時(shí)價(jià)是以公司原發(fā)行同種股票的現(xiàn)行市場價(jià)格為基準(zhǔn)來確定新股的發(fā)行價(jià)格，也稱市價(jià)發(fā)行,。中間價(jià)是取股票市場價(jià)格與面額的中間值作為股票的發(fā)行價(jià)格,。

　　【提示1】等價(jià)發(fā)行不會(huì)存在不合法問題，但以時(shí)價(jià)或中間價(jià)發(fā)行均可能出現(xiàn)折價(jià)情況,，折價(jià)是法律不允許的,。

　　【提示2】根據(jù)我國《證券法》的規(guī)定，股票發(fā)行采取溢價(jià)發(fā)行的,，其發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定。

　　【提示3】確定公司股票發(fā)行價(jià)格需要考慮的因素包括經(jīng)營業(yè)績、凈資產(chǎn),、發(fā)展?jié)摿?、發(fā)行數(shù)量、行業(yè)特點(diǎn),、股市狀態(tài)等,。

　　不要在還能拼搏的時(shí)候選擇安逸，我們?nèi)松枰环N平衡,，再苦,，也要微笑，讓心學(xué)會(huì)輕松;再痛,，也要堅(jiān)強(qiáng),，讓夢灑滿陽光。感激生命中那些艱難的歲月,，別把它們當(dāng)成壞事,，應(yīng)該看作學(xué)習(xí)、成長的機(jī)會(huì),。怕什么山高路遠(yuǎn),，只要肯用心，前方就是一片坦途,。CPA考試加油!