2017注會預(yù)習(xí)《財(cái)管》知識點(diǎn)：投資項(xiàng)目的敏感性分析
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【知識點(diǎn)】投資項(xiàng)目的敏感性分析
(一)敏感性分析的含義
敏感性分析是投資項(xiàng)目評價(jià)中常用的一種研究不確定的方法,。它在確定性分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析不確定性因素對投資項(xiàng)目的最終經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)影響及影響程度,。
【提示】若某參數(shù)的小幅度變化能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的較大變化，則稱此參數(shù)為敏感性因素,，反之則稱其為非敏感性因素。
(二)敏感性分析的方法
投資項(xiàng)目的敏感性分析,，通常是在假定其他變量不變的情況下，測定某一變量發(fā)生特定變化時(shí)對凈現(xiàn)值(或內(nèi)含報(bào)酬率)的影響,。
1.最大最小法
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方法一 |
主要步驟 |
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最大最小法 |
（1)給定計(jì)算凈現(xiàn)值的每個(gè)變量的預(yù)期值。 |
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通過上述步驟,，可以得出使基準(zhǔn)凈現(xiàn)值由正值變?yōu)樨?fù)值（或相反) 的各變量最大（或最小)值，可以幫助決策者認(rèn)識項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn),。 |
2.敏感程度法
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方法二 |
主要步驟 |
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敏感程度法 |
（1）計(jì)算項(xiàng)目的基準(zhǔn)凈現(xiàn)值（方法與最大最小法相同） （2）選定一個(gè)變量,，如每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入,，假設(shè)其發(fā)生一定幅度的變化， 而其他因素不變,，重新計(jì)算凈現(xiàn)值。 （3）計(jì)算選定變量的敏感系數(shù),。 敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動百分比/選定變量變動百分比 （4）根據(jù)上述分析結(jié)果，對項(xiàng)目敏感性作出判斷。 |
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