勤奮不是嘴上說(shuō)說(shuō)而已,，而是實(shí)際的行動(dòng),，在勤奮的苦度中持之以恒,，永不退卻。備考證券從業(yè)資格考試,，我們要堅(jiān)持學(xué)習(xí)。

【內(nèi)容導(dǎo)航】：

證券投資基金法4

【所屬章節(jié)】：

本知識(shí)點(diǎn)屬于《證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)》第一章證券投資基金法

【知識(shí)點(diǎn)】證券法

證券投資基金法4

（二）公募基金運(yùn)作的方式

1.公募基金運(yùn)作的方式

公募基金的運(yùn)作方式可以采用封閉式、開(kāi)放式或者其他方式,。

2.封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別

(1)存續(xù)期限不同

封閉式基金的基金合同期限是固定的;基金的存續(xù)期限也是固定的。封閉式基金合同期限屆滿后,，在滿足一定條件下,，可以延長(zhǎng)合同期限或轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式;開(kāi)放式基金的基金合同期限不是固定的。

(2)申購(gòu)和贖回份額的限制不同

封閉式基金在基金合同期限內(nèi),，基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回基金份額;而開(kāi)放式基金的基金份額持有人在基金合同期限內(nèi),，可以依照基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回基金份額。

(3)基金規(guī)模不同

封閉式基金的基金份額是固定的,，在基金存續(xù)期間內(nèi)不得贖回,，因此，基金份額的總額即基金規(guī)模在基金存續(xù)期間是固定的,。即使發(fā)生依法擴(kuò)募的情形,，擴(kuò)募后的基金規(guī)模在基金存續(xù)期間內(nèi)仍然是固定的。而開(kāi)放式基金的基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)或者贖回,，導(dǎo)致開(kāi)放式基金的規(guī)模一直處于增加或減少的變動(dòng)之中,。

(4)基金份額交易方式不同

封閉式基金在完成募集后，由基金管理人向證券交易所提出上市申請(qǐng),，經(jīng)證券交易所依法審核同意后,，基金份額在證券交易所進(jìn)行上市交易。投資者對(duì)封閉式基金份額的買(mǎi)賣(mài)，只能根據(jù)基金份額上市交易規(guī)則,，委托證券公司在證券交易所完成交易,，且交易雙方均是基金的投資者。

開(kāi)放式基金的基金份額的申購(gòu),、贖回,、登記，由基金管理人或者其委托的基金服務(wù)機(jī)構(gòu)辦理,。投資者可以在基金管理人指定的時(shí)間和地點(diǎn)向基金管理人或者其委托的基金服務(wù)機(jī)構(gòu)提出基金份額的申購(gòu),、贖回的申請(qǐng)，完成交易,，交易雙方是投資者與基金管理人,。

(5)基金投資策略不同

封閉式基金在基金存續(xù)期間的基金份額總額保持固定不變，沒(méi)有贖回壓力,，因此,，基金管理人可以根據(jù)基金存續(xù)期限制定整個(gè)期限內(nèi)的投資策略，將基金財(cái)產(chǎn)用于長(zhǎng)期投資,?；鸱蓊~持有人的收益與長(zhǎng)期投資的最終收益相關(guān)。

開(kāi)放式基金的基金份額在基金存續(xù)期間隨時(shí)面臨申購(gòu)和贖回,。因此,，為保持基金資產(chǎn)的流動(dòng)性，基金財(cái)產(chǎn)必須保留一定的現(xiàn)金財(cái)產(chǎn),，而不能將全部基金財(cái)產(chǎn)均用于長(zhǎng)期投資,。

根據(jù)法律規(guī)定，對(duì)于除封閉式基金和開(kāi)放式基金以外以其他方式運(yùn)作的基金,，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另行規(guī)定其基金份額發(fā)售,、交易、申購(gòu),、贖回的辦法,。

（三）非公開(kāi)募集基金的合格投資者的要求

作為非公開(kāi)募集基金合格投資者的單位或個(gè)人應(yīng)滿足下列條件：

1.達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)模或者收入水平

合格的單位投資者,，凈資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬(wàn)元;

合格的個(gè)人投資者,，金融資產(chǎn)應(yīng)不低于300萬(wàn)元或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元。

此外,，下列投資者也視為合格投資者：

(1)社會(huì)保障基金,、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金;

(2)依法設(shè)立并在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金產(chǎn)品;

(3)受?chē)?guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的金融產(chǎn)品;

(4)投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員以及法律法規(guī),、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他投資者,。

2.具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力

具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力是指要求投資者對(duì)非公開(kāi)募集基金的投資風(fēng)險(xiǎn)有充分的了解與認(rèn)知,，并且對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有相應(yīng)的承受能力。

3.基金份額認(rèn)購(gòu)金額不低于規(guī)定限額

根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的規(guī)定,，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元,。

資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資者分為不特定社會(huì)公眾和合格投資者兩大類(lèi)。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,，投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織,。

(1)具有2年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元,，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元,，或者近3年本人年均收入不低于40萬(wàn)元。

(2)最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的法人單位,。

(3)金融管理部門(mén)視為合格投資者的其他情形,。

合格投資者投資于單只固定收益類(lèi)產(chǎn)品的金額不低于30萬(wàn)元，投資于單只混合類(lèi)產(chǎn)品的金額不低于40萬(wàn)元,，投資于單只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品,、單只商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品的金額不低于100萬(wàn)元。

投資者不得使用貸款,、發(fā)行債券等籌集的非自有資金投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品,。

（四）非公開(kāi)募集基金管理人的登記（了解）

未經(jīng)登記,，任何單位或者個(gè)人不得使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱(chēng)進(jìn)行證券投資活動(dòng);但是,，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外,。

（五）非公開(kāi)募集基金的備案（了解）

非公開(kāi)募集基金募集完畢后20個(gè)工作日內(nèi),，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。

私募基金備案材料完備且符合要求的,，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)在私募基金備案材料齊備后20個(gè)工作日內(nèi),，通過(guò)網(wǎng)站公告私募基金名單及其基本情況的方式，為私募基金辦結(jié)備案手續(xù),。經(jīng)備案的私募基金可以申請(qǐng)開(kāi)立證券相關(guān)賬戶,。

(由東奧教務(wù)提供)

勤奮，是學(xué)習(xí)的必需品,。不論你天賦高與低,，無(wú)論你聰明或愚鈍，只要勤奮,，就一定能取得優(yōu)異的成績(jī),。更多證券市場(chǎng)基本法律知識(shí)點(diǎn)會(huì)一直更新下去，大家一起學(xué)習(xí)吧,！

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