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項目現(xiàn)金流量

分享: 2014-9-3 15:57:32東奧會計在線字體:

  2014年《財務(wù)管理》高頻考點:項目現(xiàn)金流量

  [小編“娜寫年華”]本篇為2014中級會計職稱考試之《財務(wù)管理》第六章“投資管理”第二節(jié)高頻考點精講:投資項目財務(wù)評價指標,,本節(jié)內(nèi)容主要介紹項目現(xiàn)金流量,。

  本篇知識點關(guān)系:財務(wù)管理 >> 第六章 投資管理  >> 第二節(jié) 投資項目財務(wù)評價指標 >> 項目現(xiàn)金流量

  【考情分析】

  考頻:★★★

  2011年,、2012年單選,,2012年計算,2009年,、2010年,、2012年、2013年綜合

  【本節(jié)目錄】

  1.投資期

  2.營業(yè)期

  3.終結(jié)期

  【高頻考點】:項目現(xiàn)金流量

  現(xiàn)金流量是投資項目財務(wù)可行性分析的主要分析對象,,凈現(xiàn)值,、內(nèi)含報酬率、回收期等財務(wù)評價指標,,均是以現(xiàn)金流量為對象進行可行性評價的,。利潤只是期間財務(wù)報告的結(jié)果,對于投資方案財務(wù)可行性來說,,項目的現(xiàn)金流量狀況比會計期間盈虧狀況更為重要,。一個投資項目能否順利進行,有無經(jīng)濟上的效益,,不一定取決于有無會計期間利潤,,而在于能否帶來正現(xiàn)金流量,即整個項目能否獲得超過項目投資的現(xiàn)金回收,。

  由一項長期投資方案所引起的在未來一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支,,叫做現(xiàn)金流量(Cash Flow)。其中,,現(xiàn)金收入稱為現(xiàn)金流入量,,現(xiàn)金支出稱為現(xiàn)金流出量,現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相抵后的余額,,稱為現(xiàn)金凈流量(Net Cash Flow,,簡稱NCF)。在一般情況下,,投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量(NCF),。這里,所謂的現(xiàn)金既指庫存現(xiàn)金,、銀行存款等貨幣性資產(chǎn),,也可以指相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)(如原材料、設(shè)備等)的變現(xiàn)價值,。

  投資項目從整個經(jīng)濟壽命周期來看,,大致可以分為三個時點階段:投資期、營業(yè)期,、終結(jié)期,,現(xiàn)金流量的各個項目也可歸屬于各個時點階段之中。

  (一)投資期

  投資階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量,,即在該投資項目上的原始投資,,包括在長期資產(chǎn)上的投資和墊支的營運資金,。

  1.長期資產(chǎn)投資

  它包括在固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn),、遞延資產(chǎn)等長期資產(chǎn)上的購人,、建造、運輸,、安裝,、試運行等方面所需的現(xiàn)金支出,如購置成本,、運輸費,、安裝費等。對于投資實施后導(dǎo)致固定資產(chǎn)性能改進而發(fā)生的改良支出,, 屬于固定資產(chǎn)的后期投資,。

  2.營運資金墊支

  它是指投資項目形成了生產(chǎn)能力,需要在流動資產(chǎn)上追加的投資,。由于擴大了企業(yè)生產(chǎn)能力,,原材料,、在產(chǎn)品,、產(chǎn)成品等流動資產(chǎn)規(guī)模也隨之?dāng)U大, 需要追加投人日常營運資金,。同時,,企業(yè)營業(yè)規(guī)模擴充后,應(yīng)付賬款等結(jié)算性流動負債也隨之增加,,自動補充了一部分日常營運資金的需要,。因此,為該投資墊支的營運資金是追加的流動資產(chǎn)擴大量與結(jié)算性流動負債擴大量的凈差額,。

  (二)營業(yè)期

  營業(yè)階段是投資項目的主要階段,,該階段既有現(xiàn)金流入量,也有現(xiàn)金流出量�,,F(xiàn)金流入量主要是營運各年的營業(yè)收入,,現(xiàn)金流出量主要是營運各年的付現(xiàn)營運成本。

  在營業(yè)期不追加營運資本投資的情況下,,投資項目正常營運階段所獲得的營業(yè)現(xiàn)金流量,,可按下列公式進行測算:

  營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

  =收入×(1-所得稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅率

  式中,,非付現(xiàn)成本主要是固定資產(chǎn)年折舊費用,、長期資產(chǎn)攤銷費用、資產(chǎn)減值準備,。

  (三)終結(jié)期

  終結(jié)階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量,,包括固定資產(chǎn)變價凈收入,、處置固定資產(chǎn)凈損失抵稅和墊支營運資金的收回。

  1. 固定資產(chǎn)變價凈收人

  投資項目在終結(jié)階段,,原有固定資產(chǎn)將退出生產(chǎn)經(jīng)營,,企業(yè)對固定資產(chǎn)進行清理處置。固定資產(chǎn)變價凈收人,,是指固定資產(chǎn)出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費用后的凈額,。

  2. 墊支營運資金的收回

  伴隨著固定資產(chǎn)的出售或報廢,投資項目的經(jīng)濟壽命結(jié)束,,企業(yè)將與該項目相關(guān)的存貨出售,,應(yīng)收賬款收回,應(yīng)付賬款也隨之償付,。營運資金恢復(fù)到原有水平,,項目開始墊支的營運資金在項目結(jié)束時得到回收。

  在實務(wù)中,,對某一投資項目在不同時點上現(xiàn)金流量數(shù)額的測算,,通常通過編制“投資項目現(xiàn)金流量表”進行。通過該表,,能測算出投資項目相關(guān)現(xiàn)金流量的時間和數(shù)額,,以便進一步進行投資項目可行性分析。

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責(zé)任編輯:娜寫年華

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