2014年《財(cái)務(wù)管理》高頻考點(diǎn)：項(xiàng)目現(xiàn)金流量

　　[小編“娜寫年華”]本篇為2014中級會計(jì)職稱考試之《財(cái)務(wù)管理》第六章“投資管理”第二節(jié)高頻考點(diǎn)精講：投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo),，本節(jié)內(nèi)容主要介紹項(xiàng)目現(xiàn)金流量。

　　本篇知識點(diǎn)關(guān)系：財(cái)務(wù)管理 >> 第六章 投資管理  >> 第二節(jié) 投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo) >> 項(xiàng)目現(xiàn)金流量

　　【考情分析】

　　考頻：★★★

　　2011年,、2012年單選,，2012年計(jì)算,，2009年、2010年,、2012年,、2013年綜合

　　【本節(jié)目錄】

　　1.投資期

　　2.營業(yè)期

　　3.終結(jié)期

　　【高頻考點(diǎn)】：項(xiàng)目現(xiàn)金流量

　　現(xiàn)金流量是投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析的主要分析對象，凈現(xiàn)值,、內(nèi)含報(bào)酬率,、回收期等財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)，均是以現(xiàn)金流量為對象進(jìn)行可行性評價(jià)的,。利潤只是期間財(cái)務(wù)報(bào)告的結(jié)果,，對于投資方案財(cái)務(wù)可行性來說，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況比會計(jì)期間盈虧狀況更為重要,。一個(gè)投資項(xiàng)目能否順利進(jìn)行,，有無經(jīng)濟(jì)上的效益，不一定取決于有無會計(jì)期間利潤,，而在于能否帶來正現(xiàn)金流量,，即整個(gè)項(xiàng)目能否獲得超過項(xiàng)目投資的現(xiàn)金回收。

　　由一項(xiàng)長期投資方案所引起的在未來一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支,，叫做現(xiàn)金流量（Cash Flow）,。其中，現(xiàn)金收入稱為現(xiàn)金流入量,，現(xiàn)金支出稱為現(xiàn)金流出量,，現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相抵后的余額，稱為現(xiàn)金凈流量（Net Cash Flow,，簡稱NCF）,。在一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量（NCF）,。這里,，所謂的現(xiàn)金既指庫存現(xiàn)金,、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也可以指相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)（如原材料,、設(shè)備等）的變現(xiàn)價(jià)值,。

　　投資項(xiàng)目從整個(gè)經(jīng)濟(jì)壽命周期來看，大致可以分為三個(gè)時(shí)點(diǎn)階段：投資期,、營業(yè)期,、終結(jié)期，現(xiàn)金流量的各個(gè)項(xiàng)目也可歸屬于各個(gè)時(shí)點(diǎn)階段之中,。

　　（一）投資期

　　投資階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量,，即在該投資項(xiàng)目上的原始投資，包括在長期資產(chǎn)上的投資和墊支的營運(yùn)資金,。

　　1.長期資產(chǎn)投資

　　它包括在固定資產(chǎn),、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等長期資產(chǎn)上的購人,、建造,、運(yùn)輸、安裝,、試運(yùn)行等方面所需的現(xiàn)金支出,，如購置成本、運(yùn)輸費(fèi),、安裝費(fèi)等,。對于投資實(shí)施后導(dǎo)致固定資產(chǎn)性能改進(jìn)而發(fā)生的改良支出， 屬于固定資產(chǎn)的后期投資,。

　　2.營運(yùn)資金墊支

　　它是指投資項(xiàng)目形成了生產(chǎn)能力，需要在流動資產(chǎn)上追加的投資,。由于擴(kuò)大了企業(yè)生產(chǎn)能力,，原材料、在產(chǎn)品,、產(chǎn)成品等流動資產(chǎn)規(guī)模也隨之?dāng)U大,， 需要追加投人日常營運(yùn)資金。同時(shí),，企業(yè)營業(yè)規(guī)模擴(kuò)充后,，應(yīng)付賬款等結(jié)算性流動負(fù)債也隨之增加，自動補(bǔ)充了一部分日常營運(yùn)資金的需要,。因此,，為該投資墊支的營運(yùn)資金是追加的流動資產(chǎn)擴(kuò)大量與結(jié)算性流動負(fù)債擴(kuò)大量的凈差額。

　　（二）營業(yè)期

　　營業(yè)階段是投資項(xiàng)目的主要階段,，該階段既有現(xiàn)金流入量,，也有現(xiàn)金流出量�,，F(xiàn)金流入量主要是營運(yùn)各年的營業(yè)收入，現(xiàn)金流出量主要是營運(yùn)各年的付現(xiàn)營運(yùn)成本,。

　　在營業(yè)期不追加營運(yùn)資本投資的情況下,，投資項(xiàng)目正常營運(yùn)階段所獲得的營業(yè)現(xiàn)金流量，可按下列公式進(jìn)行測算：

　　營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅＝稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本

　�,。绞杖搿粒�1-所得稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅率

　　式中,，非付現(xiàn)成本主要是固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)用、長期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用,、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,。

　　（三）終結(jié)期

　　終結(jié)階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量，包括固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入,、處置固定資產(chǎn)凈損失抵稅和墊支營運(yùn)資金的收回,。

　　1. 固定資產(chǎn)變價(jià)凈收人

　　投資項(xiàng)目在終結(jié)階段，原有固定資產(chǎn)將退出生產(chǎn)經(jīng)營,，企業(yè)對固定資產(chǎn)進(jìn)行清理處置,。固定資產(chǎn)變價(jià)凈收人，是指固定資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的出售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額,。

　　2. 墊支營運(yùn)資金的收回

　　伴隨著固定資產(chǎn)的出售或報(bào)廢,，投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)壽命結(jié)束，企業(yè)將與該項(xiàng)目相關(guān)的存貨出售,，應(yīng)收賬款收回,，應(yīng)付賬款也隨之償付。營運(yùn)資金恢復(fù)到原有水平,，項(xiàng)目開始墊支的營運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收,。

　　在實(shí)務(wù)中，對某一投資項(xiàng)目在不同時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)金流量數(shù)額的測算,，通常通過編制“投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表”進(jìn)行,。通過該表，能測算出投資項(xiàng)目相關(guān)現(xiàn)金流量的時(shí)間和數(shù)額,，以便進(jìn)一步進(jìn)行投資項(xiàng)目可行性分析,。

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