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中級(jí)職稱

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項(xiàng)目現(xiàn)金流量

分享: 2014-9-3 15:57:32東奧會(huì)計(jì)在線字體:

  2014年《財(cái)務(wù)管理》高頻考點(diǎn):項(xiàng)目現(xiàn)金流量

  [小編“娜寫(xiě)年華”]本篇為2014中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試之《財(cái)務(wù)管理》第六章“投資管理”第二節(jié)高頻考點(diǎn)精講:投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo),,本節(jié)內(nèi)容主要介紹項(xiàng)目現(xiàn)金流量,。

  本篇知識(shí)點(diǎn)關(guān)系:財(cái)務(wù)管理 >> 第六章 投資管理  >> 第二節(jié) 投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo) >> 項(xiàng)目現(xiàn)金流量

  【考情分析】

  考頻:★★★

  2011年,、2012年單選,,2012年計(jì)算,2009年,、2010年,、2012年、2013年綜合

  【本節(jié)目錄】

  1.投資期

  2.營(yíng)業(yè)期

  3.終結(jié)期

  【高頻考點(diǎn)】:項(xiàng)目現(xiàn)金流量

  現(xiàn)金流量是投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析的主要分析對(duì)象,,凈現(xiàn)值,、內(nèi)含報(bào)酬率、回收期等財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo),,均是以現(xiàn)金流量為對(duì)象進(jìn)行可行性評(píng)價(jià)的,。利潤(rùn)只是期間財(cái)務(wù)報(bào)告的結(jié)果,對(duì)于投資方案財(cái)務(wù)可行性來(lái)說(shuō),,項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況比會(huì)計(jì)期間盈虧狀況更為重要,。一個(gè)投資項(xiàng)目能否順利進(jìn)行,有無(wú)經(jīng)濟(jì)上的效益,,不一定取決于有無(wú)會(huì)計(jì)期間利潤(rùn),,而在于能否帶來(lái)正現(xiàn)金流量,即整個(gè)項(xiàng)目能否獲得超過(guò)項(xiàng)目投資的現(xiàn)金回收,。

  由一項(xiàng)長(zhǎng)期投資方案所引起的在未來(lái)一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支,,叫做現(xiàn)金流量(Cash Flow)。其中,,現(xiàn)金收入稱為現(xiàn)金流入量,,現(xiàn)金支出稱為現(xiàn)金流出量,現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相抵后的余額,,稱為現(xiàn)金凈流量(Net Cash Flow,,簡(jiǎn)稱NCF)。在一般情況下,,投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量(NCF),。這里,,所謂的現(xiàn)金既指庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn),,也可以指相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)(如原材料,、設(shè)備等)的變現(xiàn)價(jià)值。

  投資項(xiàng)目從整個(gè)經(jīng)濟(jì)壽命周期來(lái)看,,大致可以分為三個(gè)時(shí)點(diǎn)階段:投資期,、營(yíng)業(yè)期、終結(jié)期,,現(xiàn)金流量的各個(gè)項(xiàng)目也可歸屬于各個(gè)時(shí)點(diǎn)階段之中,。

  (一)投資期

  投資階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量,即在該投資項(xiàng)目上的原始投資,,包括在長(zhǎng)期資產(chǎn)上的投資和墊支的營(yíng)運(yùn)資金,。

  1.長(zhǎng)期資產(chǎn)投資

  它包括在固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn),、遞延資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)上的購(gòu)人,、建造、運(yùn)輸,、安裝,、試運(yùn)行等方面所需的現(xiàn)金支出,如購(gòu)置成本,、運(yùn)輸費(fèi)、安裝費(fèi)等,。對(duì)于投資實(shí)施后導(dǎo)致固定資產(chǎn)性能改進(jìn)而發(fā)生的改良支出,, 屬于固定資產(chǎn)的后期投資。

  2.營(yíng)運(yùn)資金墊支

  它是指投資項(xiàng)目形成了生產(chǎn)能力,,需要在流動(dòng)資產(chǎn)上追加的投資,。由于擴(kuò)大了企業(yè)生產(chǎn)能力,原材料,、在產(chǎn)品,、產(chǎn)成品等流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模也隨之?dāng)U大, 需要追加投人日常營(yíng)運(yùn)資金,。同時(shí),,企業(yè)營(yíng)業(yè)規(guī)模擴(kuò)充后,應(yīng)付賬款等結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債也隨之增加,,自動(dòng)補(bǔ)充了一部分日常營(yíng)運(yùn)資金的需要,。因此,為該投資墊支的營(yíng)運(yùn)資金是追加的流動(dòng)資產(chǎn)擴(kuò)大量與結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債擴(kuò)大量的凈差額,。

  (二)營(yíng)業(yè)期

  營(yíng)業(yè)階段是投資項(xiàng)目的主要階段,,該階段既有現(xiàn)金流入量,,也有現(xiàn)金流出量。現(xiàn)金流入量主要是營(yíng)運(yùn)各年的營(yíng)業(yè)收入,,現(xiàn)金流出量主要是營(yíng)運(yùn)各年的付現(xiàn)營(yíng)運(yùn)成本,。

  在營(yíng)業(yè)期不追加營(yíng)運(yùn)資本投資的情況下,投資項(xiàng)目正常營(yíng)運(yùn)階段所獲得的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量,,可按下列公式進(jìn)行測(cè)算:

  營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本

 �,。绞杖搿粒�1-所得稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅率

  式中,非付現(xiàn)成本主要是固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)用,、長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用,、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

  (三)終結(jié)期

  終結(jié)階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量,,包括固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入,、處置固定資產(chǎn)凈損失抵稅和墊支營(yíng)運(yùn)資金的收回。

  1. 固定資產(chǎn)變價(jià)凈收人

  投資項(xiàng)目在終結(jié)階段,,原有固定資產(chǎn)將退出生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),,企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行清理處置。固定資產(chǎn)變價(jià)凈收人,,是指固定資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的出售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額,。

  2. 墊支營(yíng)運(yùn)資金的收回

  伴隨著固定資產(chǎn)的出售或報(bào)廢,投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)壽命結(jié)束,,企業(yè)將與該項(xiàng)目相關(guān)的存貨出售,,應(yīng)收賬款收回,應(yīng)付賬款也隨之償付,。營(yíng)運(yùn)資金恢復(fù)到原有水平,,項(xiàng)目開(kāi)始?jí)|支的營(yíng)運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收。

  在實(shí)務(wù)中,,對(duì)某一投資項(xiàng)目在不同時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)金流量數(shù)額的測(cè)算,,通常通過(guò)編制“投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表”進(jìn)行。通過(guò)該表,,能測(cè)算出投資項(xiàng)目相關(guān)現(xiàn)金流量的時(shí)間和數(shù)額,,以便進(jìn)一步進(jìn)行投資項(xiàng)目可行性分析。

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責(zé)任編輯:娜寫(xiě)年華

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