2014年《財務管理》高頻考點：銷售百分比法

　　[小編“娜寫年華”]本篇為2014中級會計職稱考試之《財務管理》第五章“籌資管理（下）”第二節(jié)高頻考點精講：資金需要量預測,，本節(jié)內(nèi)容主要介紹銷售百分比法,。

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　　【考情分析】

　　考頻：★★

　　2011年單選,，2009年綜合

　　【本節(jié)目錄】

　　1.基本原理

　　2.基本步驟

　　【高頻考點】：銷售百分比法

　　（一）基本原理

　　銷售百分比法,，是根據(jù)銷售增長與資產(chǎn)增長之間的關系,，根據(jù)這個假設預計外部是資金需要量的方法,。企業(yè)的銷售規(guī)模擴大時,，要相應增加流動資產(chǎn)；如果銷售規(guī)模增加很多,，還必須增加長期資產(chǎn),。為取得擴大銷售所需增加的資產(chǎn),，企業(yè)需要籌措資金。這些資金,，一部分來自留存收益,，另一部分通過外部籌資取得。通常,，銷售增長率較高時,，僅靠留存收益不能滿足資金需要，即使獲利良好的企業(yè)也需外部籌資,。因此,，企業(yè)需要預先知道自己的籌資需求，提前安排籌資計劃,，否則就可能發(fā)生資金短缺問題,。

　　銷售百分比法，將反映生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的銷售因素與反映資金占用的資產(chǎn)因素連接起來,，根據(jù)銷售與資產(chǎn)之間的數(shù)量比例關系,，預計企業(yè)的外部籌資需要量。銷售百分比法首先假設某些資產(chǎn)與銷售額存在穩(wěn)定的百分比關系,，根據(jù)銷售與資產(chǎn)的比例關系預計資產(chǎn)額,，根據(jù)資產(chǎn)額預計相應的負債和所有者權益,，進而確定籌資需要量,。

　　（二）基本步驟

　　1. 確定隨銷售額變動而變動的資產(chǎn)和負債項目

　　隨著經(jīng)營性資產(chǎn)的增加，相應的經(jīng)營性短期債務也會增加,，如存貨增加會導致應付賬款增加,，此類債務稱之為"自動性債務"，可以為企業(yè)提供暫時性資金,。經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關系,。這里，經(jīng)營性資產(chǎn)項目包括庫存現(xiàn)金,、應收賬款,、存貨等項目；而經(jīng)營性負債項目包括應付票據(jù),、應付賬款等項目,，不包括短期借款、短期融資券,、長期負債等籌資性負債,。

　　2. 確定經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負債有關項目與銷售額的穩(wěn)定比例關系

　　如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的營運效率保持不變，經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負債會隨銷售額的變動而呈正比例變動,，保持穩(wěn)定的百分比關系,。企業(yè)應當根據(jù)歷史資料和同業(yè)情況,，剔除不合理的資金占用，尋找與銷售額的穩(wěn)定百分比關系,。

　　3. 確定需要增加的籌資數(shù)量

　　預計由于銷售增長而需要的資金需求增長額,，扣除利潤留存后，即為所需要的外部籌資額,。即有：

　　式中：A為隨銷售而變化的敏感性資產(chǎn),；B為隨銷售而變化的敏感性負債；S₁為基期銷售額,； S₂為預測期銷售額,；△S為銷售變動額；P為銷售凈利率,；E為利潤留存率,；A/S₁為敏感資產(chǎn)與銷售額的關系百分比；B/S₁為敏感負債與銷售額的關系百分比,。

　　銷售百分比法的優(yōu)點,，是能為籌資管理提供短期預計的財務報表，以適應外部籌資的需要,，且易于使用,。但在有關因素發(fā)生變動的情況下，必須相應地調(diào)整原有的銷售百分比,。

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