2014年《財務管理》高頻考點：股權籌資的優(yōu)缺點

　　[小編“娜寫年華”]本篇為2014中級會計職稱考試之《財務管理》第四章“籌資管理（上）”第三節(jié)高頻考點精講：股權籌資，本節(jié)內容主要介紹股權籌資的優(yōu)缺點,。

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　　【考情分析】

　　考頻：☆

　　【本節(jié)目錄】

　　1.股權籌資的優(yōu)點

　　2.股權籌資的缺點

　　【高頻考點】：股權籌資的優(yōu)缺點

　　（一）股權籌資的優(yōu)點

　　1.股權籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎

　　股權資本沒有固定的到期日，無需償還,，是企業(yè)的永久性資本,，除非企業(yè)清算時才有可能予以償還,。這對于保障企業(yè)對資本的最低需求，促進企業(yè)長期持續(xù)穩(wěn)定經營具有重要意義,。

　　2.股權籌資是企業(yè)良好的信譽基礎

　　股權資本作為企業(yè)最基本的資本,，代表了公司的資本實力，是企業(yè)與其他單位組織開展經營業(yè)務,，進行業(yè)務活動的信譽基礎。同時,，股權資本也是其他方式籌資的基礎,，尤其可為債務籌資，包括銀行借款,、發(fā)行公司債券等提供信用保障,。

　　3.企業(yè)財務風險較小

　　股權資本不用在企業(yè)正常運營期內償還,，不存在還本付息的財務風險。相對于債務資本而言,，股權資本籌資限制少,，資本使用上也無特別限制。另外,，企業(yè)可以根據其經營狀況和業(yè)績的好壞,，決定向投資者支付報酬的多少，資本成本負擔比較靈活,。

　　（二）股權籌資的缺點

　　1.資本成本負擔較重

　　盡管股權資本的資本成本負擔比較靈活,，但一般而言，股權籌資的資本成本要高于債務籌資,。這主要是由于投資者投資于股權特別是投資于股票的風險較高,，投資者或股東相應要求得到較高的報酬率。企業(yè)長期不派發(fā)利潤和股利,，將會影響企業(yè)的市場價值,。從企業(yè)成本開支的角度來看,，股利、紅利從稅后利潤中支付,，而使用債務資本的資本成本允許稅前扣除,。此外，普通股的發(fā)行,、上市等方面的費用也十分龐大,。

　　2.容易分散企業(yè)的控制權

　　利用股權籌資，由于引進了新的投資者或出售了新的股票,，必然會導致企業(yè)控制權結構的改變,，分散了企業(yè)的控制權,。控制權的頻繁迭變,，勢必要影響企業(yè)管理層的人事變動和決策效率,，影響企業(yè)的正常經營。

　　3.信息溝通與披露成本較大

　　投資者或股東作為企業(yè)的所有者,，有了解企業(yè)經營業(yè)務,、財務狀況、經營成果等的權利,。企業(yè)需要通過各種渠道和方式加強與投資者的關系管理,，保障投資者的權益。特別是上市公司,，其股東眾多而分散,，只能通過公司的公開信息披露了解公司狀況,，這就需要公司花更多的精力,，有些還需要設置專門的部分，用于公司的信息披露和投資者關系管理,。

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