【東奧小編】注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試歷年真題是考生們備考時(shí)不可或缺的資料，通過對(duì)真題的專研,，不僅能掌握每科的考試范圍,，還能掌握考試重點(diǎn)和出題思路，參考價(jià)值極大,，以下是小編為考生們精心整理的2009年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目真題及答案解析——計(jì)算分析題部分：

2009年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國統(tǒng)一考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目試題及答案解析

(計(jì)算分析題部分)

　　三,、計(jì)算分析題(本題型共4小題，每小題6分,，共24分,。要求列出計(jì)算步驟。除非有特殊要求,，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確tUd,數(shù)點(diǎn)后兩位,，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬分之一,。在答題卷上解答,，答案寫在試題卷上無效。)

　　1.甲公司是一家制藥企業(yè),。2008年,，甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品P-I的基礎(chǔ)上成功研制出第二代產(chǎn)品P-II。如果第二代產(chǎn)品投產(chǎn),，需要新購置成本為10 000 000元的設(shè)備一臺(tái),，稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為5年，采用直線法計(jì)提折舊,，預(yù)計(jì)殘值率為5%,。第5年年末，該設(shè)備預(yù)計(jì)市場價(jià)值為l 000 000元(假定第5年年末P-II停產(chǎn)),。財(cái)務(wù)部門估計(jì)每年固定成本為600 000元(不含折舊費(fèi))，變動(dòng)成本為200元/盒,。另,，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要投入凈營運(yùn)資金3 000 000元。凈營運(yùn)資金于第5年年末全額收回,。

　　新產(chǎn)品P-II投產(chǎn)后,，預(yù)計(jì)年銷售量為50 000盒,，銷售價(jià)格為300元/盒。同時(shí),，由于產(chǎn)品P-I與新產(chǎn)品P-II存在競爭關(guān)系,，新產(chǎn)品P-II投產(chǎn)后會(huì)使產(chǎn)品P-I的每年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量減少545 000元。

　　新產(chǎn)品P-II項(xiàng)目的β系數(shù)為1.4,。甲公司的債務(wù)權(quán)益比為4：6(假設(shè)資本結(jié)構(gòu)保持不變),，債務(wù)融資成本為8%(稅前)。甲公司適用的公司所得稅稅率為25%,。資本市場中的無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%,，市場組合的預(yù)期報(bào)酬率為9%。假定經(jīng)營現(xiàn)金流入在每年年末取得,。

　　要求：

　　(1)計(jì)算產(chǎn)品P-II投資決策分析時(shí)適用的折現(xiàn)率,。

　　(2)計(jì)算產(chǎn)品P-II投資的初始現(xiàn)金流量、第5年年末現(xiàn)金流量凈額,。

　　(3)計(jì)算產(chǎn)品P-II投資的凈現(xiàn)值,。

　　東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)一》第114頁綜合題第1題考核的該知識(shí)點(diǎn),。

　　2.2009年8月15日，甲公司股票價(jià)格為每股50元,，以甲公司股票為標(biāo)的的代號(hào)為甲49的看漲期權(quán)的收盤價(jià)格為每股5元,，甲49表示此項(xiàng)看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為每股49元。截至2009年8月15日,，看漲期權(quán)還有l(wèi)99天到期,。甲公司股票收益的波動(dòng)率預(yù)計(jì)為每年30%，資本市場的無風(fēng)險(xiǎn)利率為年利率7%,。

　　要求：

　　(1)使用布萊克--斯科爾斯模型計(jì)算該項(xiàng)期權(quán)的價(jià)值(dl和d2的計(jì)算結(jié)果取兩位小數(shù),，其他結(jié)果取四位小數(shù)，一年按365天計(jì)算),。

　　(2)如果你是一位投資經(jīng)理并相信布萊克--斯科爾斯模型計(jì)算出的期權(quán)價(jià)值的可靠性,，簡要說明如何作出投資決策。

 　　【鏈接】東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)一》第151頁綜合題第6題考核的該知識(shí)點(diǎn),。

　　3.甲公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本制度核算產(chǎn)品成本,，期末采用“結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法”處理成本差異。原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入,，其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生,。在產(chǎn)品成本按照約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算，約當(dāng)產(chǎn)量系數(shù)為0.5。

　　月初結(jié)存原材料20 000千克;本月購入原材料32 000千克,，其實(shí)際成本為20 000元;本月生產(chǎn)領(lǐng)用原材料48 000千克,。

　　本月消耗實(shí)際工時(shí)l 500小時(shí)，實(shí)際工資額為12 600元,。變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額為6 450元,，固定制造費(fèi)用為l 020元。

　　本月月初在產(chǎn)品數(shù)量為60件,，本月投產(chǎn)數(shù)量為250件，本月完工入庫數(shù)量為200件,，本月銷售l00件(期初產(chǎn)成品數(shù)量為零),。甲公司對(duì)該產(chǎn)品的產(chǎn)能為l 520小時(shí)/月。

　　產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下表所示：

　　產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本
 
　　要求：

　　(1)計(jì)算變動(dòng)成本項(xiàng)目的成本差異,。

　　(2)計(jì)算固定成本項(xiàng)目的成本差異(采用三因素法),。

　　(3)分別計(jì)算期末在產(chǎn)品和期末產(chǎn)成品的標(biāo)準(zhǔn)成本。

　　4.甲公司有關(guān)資料如下：

　　(1)甲公司的利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下表所示,。其中,，2008年為實(shí)際值，2009年至2011年為預(yù)測值(其中資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目為期末值),。

　　單位：萬元

　　(2)甲公司2009年和2010年為高速成長時(shí)期,，年增長率在6%～7%之間;2011年銷售市場將發(fā)生變化，甲公司調(diào)整經(jīng)營政策和財(cái)務(wù)政策,，銷售增長率下降為5%;2012年進(jìn)入均衡增長期,，其增長率為5%(假設(shè)可以無限期持續(xù))。

　　(3)甲公司的加權(quán)平均資本成本為10%,，甲公司的所得稅稅率為40%,。

　　要求：

　　(1)根據(jù)給出的利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測數(shù)據(jù)，計(jì)算并填列答題卷第5頁給定的“甲公司預(yù)計(jì)自由現(xiàn)金流量表"的相關(guān)項(xiàng)目金額,，必須填寫“息稅前利潤”,、“凈營運(yùn)資本增加”、“固定資本支出”和“自由現(xiàn)金流量”等項(xiàng)目,。

　　(2)假設(shè)債務(wù)的賬面成本與市場價(jià)值相同,，根據(jù)加權(quán)平均資本成本和自由現(xiàn)金流量評(píng)估2008年年末甲公司的企業(yè)實(shí)體價(jià)值和股權(quán)價(jià)值(均指持續(xù)經(jīng)營價(jià)值，下同),，結(jié)果填入答題卷第6頁給定的“甲公司企業(yè)估價(jià)計(jì)算表”中,。必須填列“預(yù)測期期末價(jià)值的現(xiàn)值”、“公司實(shí)體價(jià)值”,、“債務(wù)價(jià)值”和“股權(quán)價(jià)值” 等項(xiàng)目,。