基于創(chuàng)造價(jià)值或增長(zhǎng)率的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇_25年注冊(cè)會(huì)計(jì)師戰(zhàn)略考點(diǎn)搶學(xué)
備考注會(huì)考試,選擇何時(shí)開(kāi)始學(xué)習(xí)是一個(gè)需要綜合考慮多種因素的決策。通過(guò)合理規(guī)劃時(shí)間,明確學(xué)習(xí)目標(biāo),,以及結(jié)合自身實(shí)際情況,,你可以為自己創(chuàng)造一個(gè)有利的備考環(huán)境,,從而增加通過(guò)考試的機(jī)會(huì),。記住,,把握時(shí)機(jī),,高效備考,,是通往成功的關(guān)鍵一步。
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內(nèi)容 | 相關(guān)分析 | |
現(xiàn)金余缺 | 現(xiàn)金短缺 | 銷(xiāo)售增長(zhǎng)率超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)率 |
現(xiàn)金剩余 | 銷(xiāo)售增長(zhǎng)率低于可持續(xù)增長(zhǎng)率 | |
現(xiàn)金平衡 | 銷(xiāo)售增長(zhǎng)率等于可持續(xù)增長(zhǎng)率 | |
價(jià)值狀態(tài) | 創(chuàng)造價(jià)值 | 投資資本回報(bào)率大于資本成本 |
減損價(jià)值 | 投資資本回報(bào)率小于于資本成本 | |
內(nèi)容 | 相關(guān)分析 |
創(chuàng)造價(jià)值的現(xiàn)金短缺 | 應(yīng)當(dāng)設(shè)法籌資以支持高增長(zhǎng),,創(chuàng)造更多價(jià)值 |
減損價(jià)值的現(xiàn)金短缺 | 應(yīng)當(dāng)通過(guò)重組或出售以減少價(jià)值減損 |
創(chuàng)造價(jià)值的現(xiàn)金剩余 | 應(yīng)當(dāng)用剩余現(xiàn)金提高增長(zhǎng)率,創(chuàng)造更多的價(jià)值 |
減損價(jià)值的現(xiàn)金剩余 | 應(yīng)當(dāng)盡快將價(jià)值減損轉(zhuǎn)換為價(jià)值創(chuàng)造 |
(2)價(jià)值創(chuàng)造和增長(zhǎng)率矩陣(財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣)
①增值型現(xiàn)金短缺
特征:該業(yè)務(wù)往往處于業(yè)務(wù)成長(zhǎng)期,,一方面該業(yè)務(wù)能夠帶來(lái)企業(yè)價(jià)值增值,,另一方面其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足以支持業(yè)務(wù)增長(zhǎng),,會(huì)遇到現(xiàn)金短缺的問(wèn)題。在這種情況下,,業(yè)務(wù)增長(zhǎng)越快,,現(xiàn)金短缺越嚴(yán)重
對(duì)策:
暫時(shí)性高速增長(zhǎng)的資金問(wèn)題可以通過(guò)短期借款來(lái)解決。
長(zhǎng)期性高速增長(zhǎng)的資金問(wèn)題有兩種解決途徑:
a.提高可持續(xù)增長(zhǎng)率:
提高經(jīng)營(yíng)效率:降低成本,、提高價(jià)格,、降低營(yíng)運(yùn)資金、剝離部分資產(chǎn),、改變供貨渠道,。
改變財(cái)務(wù)政策:停止支付股利、增加借款的比例,。
b.增加權(quán)益資本:
增發(fā)股份,;兼并成熟企業(yè)。
②增值型現(xiàn)金剩余
特征:該業(yè)務(wù)往往隨著企業(yè)發(fā)展,,獲得持續(xù)增長(zhǎng)的現(xiàn)金凈流量,。其內(nèi)外部環(huán)境也發(fā)生了一系列的變化,新技術(shù)不斷成熟,,新產(chǎn)品逐漸被市場(chǎng)接受,,目標(biāo)市場(chǎng)逐步穩(wěn)定,獲利水平持續(xù)增長(zhǎng),,為企業(yè)帶來(lái)預(yù)期的現(xiàn)金流。這時(shí)企業(yè)的現(xiàn)金流量足以滿足其自身發(fā)展需求,,即該業(yè)務(wù)單元能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)價(jià)值增值,。
對(duì)策
a.加速增長(zhǎng):內(nèi)部投資、收購(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù),。
b.分配剩余現(xiàn)金:增加股利支付,、回購(gòu)股份。
③減損型現(xiàn)金剩余
特征:該業(yè)務(wù)雖然能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量維持自身發(fā)展,,但是業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)反而會(huì)降低企業(yè)的價(jià)值,,這是業(yè)務(wù)處于衰退期的前兆。
對(duì)策
a.提高投資資本回報(bào)率:提高稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率,、提高經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,。
b.降低資本成本。
c.出售業(yè)務(wù)單元,。
④減損型現(xiàn)金短缺
特征:該業(yè)務(wù)既不能帶來(lái)企業(yè)價(jià)值的增值,,又由于其可持續(xù)增長(zhǎng)率過(guò)低,即企業(yè)自身能夠提供的資金少,,達(dá)不到自身發(fā)展所需的資金,,因此也會(huì)造成現(xiàn)金短缺,。
對(duì)策
a.徹底重組。
b.出售,。
知識(shí)點(diǎn)來(lái)源:第三章 戰(zhàn)略選擇
注:以上內(nèi)容選自田明老師24年《戰(zhàn)略》基礎(chǔ)階段課程講義
(本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,,僅供考生學(xué)習(xí)使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)
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