故不積跬步，無以至千里,；不積小流,，無以成江海。千里之路,，是靠一步一步地走出來的,，考生們一定要腳踏實(shí)地,，把知識(shí)點(diǎn)扎實(shí)記牢,，才能順利通過注會(huì)考試,。以下是小編整理的2022年注會(huì)戰(zhàn)略重要知識(shí)點(diǎn)，考生們快來學(xué)習(xí)吧,！

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【內(nèi)容導(dǎo)航】

發(fā)展戰(zhàn)略的主要途徑

【所屬章節(jié)】

第三章 戰(zhàn)略選擇——第一節(jié) 總體戰(zhàn)略

【知識(shí)點(diǎn)】發(fā)展戰(zhàn)略的主要途徑

發(fā)展戰(zhàn)略的主要途徑

(一)發(fā)展戰(zhàn)略可選擇的途徑

發(fā)展戰(zhàn)略一般可以采用三種途徑,，即外部發(fā)展(并購)、內(nèi)部發(fā)展(新建)與戰(zhàn)略聯(lián)盟,。

1.外部發(fā)展(并購)

含義：是指企業(yè)通過取得外部經(jīng)營資源謀求發(fā)展的戰(zhàn)略,。

闡釋：狹義內(nèi)涵是并購，并購包括收購與合并,。收購指一個(gè)企業(yè)(收購者)購買和吸納了另一個(gè)企業(yè)(被收購者)的股權(quán)而控股該企業(yè),。合并指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)之間的重新組合,。

關(guān)鍵詞：并購、收購

2.內(nèi)部發(fā)展(新建)

含義：也稱內(nèi)生增長,，是指企業(yè)利用自身內(nèi)部資源謀求發(fā)展的戰(zhàn)略,。

闡釋：狹義內(nèi)涵是新建,，新建與并購相對應(yīng)，是指建立一個(gè)新的企業(yè),。

關(guān)鍵詞：新建基地,、自主研發(fā)

3.戰(zhàn)略聯(lián)盟

含義：是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的經(jīng)營實(shí)體之間為了達(dá)到某種戰(zhàn)略目的而建立的一種合作關(guān)系。

闡釋：從交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看,，并購方式的實(shí)質(zhì)是運(yùn)用“統(tǒng)一規(guī)制”方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)一體化,，即以企業(yè)組織形態(tài)取代市場組織形態(tài)；而新建方式的實(shí)質(zhì)則是運(yùn)用“市場規(guī)制”實(shí)現(xiàn)企業(yè)的市場交易,，即以市場組織形態(tài)取代企業(yè)組織形態(tài),。企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟則是這兩種組織形態(tài)的一種中間形態(tài)。

關(guān)鍵詞：簽訂協(xié)議,、OEM,、特許經(jīng)營

(二)并購戰(zhàn)略

1.并購的類型

(1)按并購雙方所處的產(chǎn)業(yè)分類

①橫向并購：并購方與被并購方處于同一產(chǎn)業(yè)。

②縱向并購：

前向并購：沿著產(chǎn)品實(shí)體流動(dòng)的正向發(fā)生的并購,，如生產(chǎn)企業(yè)并購銷售商,。

后向并購：沿著產(chǎn)品實(shí)體流動(dòng)的反向發(fā)生的并購,，如加工企業(yè)并購原料供應(yīng)商。

③多元化并購：處于不同產(chǎn)業(yè),、在經(jīng)營上也無密切聯(lián)系的企業(yè)之間的并購,。

(2)按被并購方的態(tài)度分類

①友善并購：并購方與被并購方通過友好協(xié)商確定并購條件，在雙方意見基本一致的情況下實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的一類并購,。

②敵意并購：并購方不顧被并購方的意愿采取強(qiáng)制手段,，強(qiáng)行收購對方企業(yè)的一類并購。

(3)按并購方的身份分類

①產(chǎn)業(yè)資本并購：并購方為非金融企業(yè),。

②金融資本并購：并購方為投資銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu),。

(4)按收購資金來源分類

①杠桿收購：收購方的主體資金來源是對外負(fù)債。

②非杠桿收購：收購方的主體資金來源是自有資金,。

2.并購的動(dòng)機(jī)

(1)避開進(jìn)入壁壘,，迅速進(jìn)入，爭取市場機(jī)會(huì),，規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)

闡釋：由于進(jìn)入新領(lǐng)域或新市場會(huì)面臨很多障礙,，通過并購能更容易地避開這些障礙，降低風(fēng)險(xiǎn),，爭取更多的市場機(jī)會(huì),。

(2)獲得協(xié)同效應(yīng)

闡釋：通過并購活動(dòng)，企業(yè)之間將資源重新分配,，可以將原有資源的利用效果發(fā)揮到最佳狀態(tài),，其獲得的效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過獨(dú)立存在于某個(gè)企業(yè)內(nèi)的水平，即實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果,。這種資源互補(bǔ),、優(yōu)勢互現(xiàn)、價(jià)值增值的整體優(yōu)勢就是企業(yè)進(jìn)行并購的協(xié)同效應(yīng),。

(3)克服企業(yè)負(fù)外部性,，減少競爭，增強(qiáng)對市場的控制力

闡釋：眾所周知,，競爭的結(jié)果往往是兩敗俱傷,，兩個(gè)獨(dú)立的企業(yè)進(jìn)行相互競爭就會(huì)表現(xiàn)出這種負(fù)外部性，而通過并購不僅可以減少殘酷的競爭,，還能夠增強(qiáng)對其他競爭對手的競爭優(yōu)勢,，即增強(qiáng)對市場的控制力。

3.并購失敗的原因

(1)決策不當(dāng)

含義：企業(yè)在并購行為正式實(shí)施之前就決策不當(dāng),。由于在并購活動(dòng)開始前沒有對被并購企業(yè)進(jìn)行詳盡的調(diào)查與分析,，高估目標(biāo)企業(yè)的吸引力和自己對其管控的能力，高估并購帶來的潛在經(jīng)濟(jì)效益等不適當(dāng)?shù)臎Q策導(dǎo)致并購失敗,。

(2)并購后不能很好地進(jìn)行企業(yè)整合

含義：企業(yè)并購后對于被并購企業(yè)與自己無法做到很好地整合,，比如在戰(zhàn)略,、組織、規(guī)章制度,、業(yè)務(wù)和企業(yè)文化等方面的整合出現(xiàn)重重障礙,，尤其是在企業(yè)文化的認(rèn)同與整合上出現(xiàn)較大的困難，導(dǎo)致一系列的整合行為失敗,，也會(huì)最終導(dǎo)致企業(yè)的并購行為失敗,。

(3)支付過高的并購溢價(jià)

含義：由于對并購后協(xié)同效應(yīng)過于樂觀而導(dǎo)致支付過高的并購溢價(jià)，給企業(yè)造成了極大的財(cái)務(wù)壓力,，同時(shí)將未來可能產(chǎn)生的潛在收益提前侵蝕掉了,，并購注定失敗。

(4)跨國并購面臨政治風(fēng)險(xiǎn)

含義：中國企業(yè)在跨國并購中,，面臨的最大外部風(fēng)險(xiǎn)就是東道國的政治風(fēng)險(xiǎn),。政治風(fēng)險(xiǎn)主要是指東道國的政局穩(wěn)定性、政策連續(xù)性等發(fā)生變化,，從而造成投資環(huán)境的變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),。

注：本文知識(shí)點(diǎn)整理自東奧田明老師-2022年注會(huì)戰(zhàn)略基礎(chǔ)精講班課程講義

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