特點(diǎn)

①風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)氖侄渭炔桓淖冿L(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性，也不改變風(fēng)險(xiǎn)事件可能引起的直接損失程度

②風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)需要判斷風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià),，因此量化的標(biāo)準(zhǔn)較高,，即不僅需要風(fēng)險(xiǎn)事件的可能性和損失的分布,，更需要量化風(fēng)險(xiǎn)本身的價(jià)值

③風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)膽?yīng)用范圍一般不包括聲譽(yù)等難以衡量價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn),，也難以消除戰(zhàn)略失誤造成的損失

④風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)手段技術(shù)性強(qiáng),，許多風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具本身具有比較復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)特性,，使用不當(dāng)容易造成重大損失

選擇風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)策略的原則和要求

①要與公司整體風(fēng)險(xiǎn)管理策略一致

②要采用與公司所面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)相匹配的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)手段

③依據(jù)公司內(nèi)外部環(huán)境選擇適宜的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具

④遵循風(fēng)險(xiǎn)管理成本與收益的平衡原則

遠(yuǎn)期合約

指交易雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，以確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約

遠(yuǎn)期利率合約、遠(yuǎn)期外匯合約,、遠(yuǎn)期股票合約

價(jià)格可以預(yù)先確定或在交割時(shí)確定。遠(yuǎn)期合約到期往往會(huì)促成標(biāo)的資產(chǎn)的交割。合約條件是由買賣雙方協(xié)商確定的,，通過場(chǎng)外交易（OTC）達(dá)成

互換交易

指對(duì)相同貨幣的債務(wù)和不同貨幣的債務(wù)通過金融中介進(jìn)行互換的一種行為

利率互換,、貨幣互換,、商品互換,、其他互換（股權(quán)互換,、信用互換,、期貨互換、互換期權(quán)等）

—

期貨合約

指由期貨交易所統(tǒng)一制定的,、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約

外匯期貨,、利率期貨、股指期貨,、商品期貨

在期貨交易所買賣的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易中,，期貨合約往往會(huì)在到期日之前對(duì)沖平倉,。期貨價(jià)格是在期貨交易所以公開競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生的

期權(quán)合約

是一種選擇權(quán)，期權(quán)合約的買方向賣方支付權(quán)利金后,，就獲得這種權(quán)利,，即擁有在一定時(shí)間內(nèi)以一定的價(jià)格（執(zhí)行價(jià)格）出售或購買一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利

①按賦予期權(quán)買方權(quán)利的不同，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán),。看漲期權(quán)，是指在期權(quán)有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利；看跌期權(quán),，是指在期權(quán)有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出標(biāo)的物的權(quán)利

②按執(zhí)行時(shí)間的不同,，期權(quán)主要可分為兩種：歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)，是指只有在合約到期日才被允許執(zhí)行的期權(quán),；美式期權(quán),，是指可以在期權(quán)有效期內(nèi)任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)被執(zhí)行的期權(quán)

期權(quán)的買方行使權(quán)利時(shí)，賣方必須按期權(quán)合約規(guī)定的內(nèi)容履行義務(wù),。相反,，買方可以放棄行使權(quán)利，此時(shí)買方只是損失權(quán)利金，同時(shí),，賣方則賺取權(quán)利金?？傊跈?quán)的買方擁有執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利,，無執(zhí)行的義務(wù),；而期權(quán)的賣方只有履行期權(quán)的義務(wù)，而無權(quán)利

損失融資

損失事件融資分為預(yù)期損失融資和非預(yù)期損失融資,。預(yù)期損失融資一般作為運(yùn)營資本的一部分,，而非預(yù)期損失融資則屬于風(fēng)險(xiǎn)資本范疇

風(fēng)險(xiǎn)資本

風(fēng)險(xiǎn)資本是描述在一定的概率水平上，一定時(shí)間內(nèi)（如一年）,，為了彌補(bǔ)企業(yè)的非預(yù)期性損失所需要的資本,。風(fēng)險(xiǎn)資本是使一家公司破產(chǎn)的概率低于某一給定水平所需的資本，因此取決于公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好,。例如,，一家公司每年最低運(yùn)營資本是8億元，但是有5%的可能性需要10.5億元才能維持運(yùn)營,，有1%的可能性需要12億元才能維持運(yùn)營,。也就是說，如果該公司風(fēng)險(xiǎn)資本為2.5（10.5-8）億元,，其生存概率為95%,；如果該公司風(fēng)險(xiǎn)資本為4（12-8）億元，其生存概率為99%

應(yīng)急資本

應(yīng)急資本又稱或有資本和承諾資本,，是指當(dāng)企業(yè)發(fā)生了特定事件陷入財(cái)務(wù)困境后,，可以根據(jù)事先的承諾合同，以債務(wù)或優(yōu)先股等方式從外部市場(chǎng)獲得企業(yè)所需要的資本,。應(yīng)急資本具有如下特點(diǎn)：

①應(yīng)急資本的提供方并不承擔(dān)特定事件發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn),，而只是在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生并造成應(yīng)急資本受讓方損失后提供用于彌補(bǔ)損失、確保持續(xù)經(jīng)營的資本②應(yīng)急資本與保險(xiǎn)不同,，應(yīng)急資本不涉及風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移,，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償策略的一種方式

③應(yīng)急資本是一個(gè)在一定條件下的融資選擇權(quán)，應(yīng)急資本受讓方可以不使用這個(gè)權(quán)利

④應(yīng)急資本可以為應(yīng)急資本受讓方提供持續(xù)經(jīng)營的保證

保險(xiǎn)

保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的傳統(tǒng)手段,?？杀ｏL(fēng)險(xiǎn)是純粹風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)不可保

專業(yè)自保

專業(yè)自保公司是那些由其母公司擁有的,，主要業(yè)務(wù)對(duì)象即被保險(xiǎn)人為其母公司的保險(xiǎn)公司,。專業(yè)自保屬于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償方式。

①優(yōu)點(diǎn)：降低運(yùn)營成本,；改善公司現(xiàn)金流,；保障項(xiàng)目更多,；公平的費(fèi)率等級(jí)；保障的穩(wěn)定性,；直接進(jìn)行再保險(xiǎn),；提高服務(wù)水平；減少規(guī)章的限制,；國外課稅扣除和流通轉(zhuǎn)移

②缺點(diǎn)：提高內(nèi)部管理成本,；增加資本投入；損失儲(chǔ)備金不足,；減少其他保險(xiǎn)的可得性