貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算的靈活運(yùn)用_2025年注會(huì)財(cái)管學(xué)習(xí)要點(diǎn)
3科
日均>3h
在注會(huì)財(cái)管考試中，“貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算的靈活運(yùn)用”是解鎖復(fù)雜估值與決策的核心技能,，常滲透于項(xiàng)目評(píng)估,、融資方案等綜合題型，堪稱高階財(cái)務(wù)思維的試金石,。學(xué)習(xí)時(shí)需突破基礎(chǔ)公式框架,，重點(diǎn)掌握不規(guī)則現(xiàn)金流、永續(xù)年金等場(chǎng)景的適配方法,，警惕折現(xiàn)率與現(xiàn)金流匹配的邏輯陷阱,。
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【所屬章節(jié)】
第三章：價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)
第二節(jié)：貨幣時(shí)間價(jià)值
【知 識(shí) 點(diǎn)】
貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算的靈活運(yùn)用
（一）年內(nèi)計(jì)息多次時(shí)
分析
A公司平價(jià)發(fā)行一種一年期,，票面利率為6%,，每年付息一次，到期還本的債券,；B公司平價(jià)發(fā)行一種一年期,，票面利率為6%，每半年付息一次,，到期還本的債券,。
1.報(bào)價(jià)利率、計(jì)息期利率和有效年利率
報(bào)價(jià)利率 | 是指銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的年利率,，也被稱為名義利率 |
計(jì)息期利率 | 是指借款人對(duì)每一元本金每期支付的利息 它可以是年利率,，也可以是半年利率、季度利率,、每月或每日利率等 |
有效年利率 | 在按照給定的計(jì)息期利率和每年復(fù)利次數(shù)計(jì)算利息時(shí),，能夠產(chǎn)生相同結(jié)果的每年復(fù)利一次的年利率被稱為有效年利率，或者稱等價(jià)年利率 |
2.利率間的換算
設(shè)年內(nèi)計(jì)息m次
（1）報(bào)價(jià)利率（r）
（2）計(jì)息期利率=報(bào)價(jià)利率/年內(nèi)復(fù)利次數(shù)=r/m
（3）有效年利率：i=[1+（r/m）]m-1
（4）連續(xù)復(fù)利的有效年利率
當(dāng)復(fù)利次數(shù)m趨于無(wú)窮大時(shí),，利息支付的頻率比每秒1次還頻繁,，所得到的利率為連續(xù)復(fù)利。
連續(xù)復(fù)利的有效年利率=e報(bào)價(jià)利率-1
結(jié)論
當(dāng)每年計(jì)息一次時(shí)：有效年利率=報(bào)價(jià)利率
當(dāng)每年計(jì)息多次時(shí)：有效年利率>報(bào)價(jià)利率
每年計(jì)息次數(shù)越多,，年有效利率越大,。
3.計(jì)算終值或現(xiàn)值時(shí)
基本公式不變，只要將年利率調(diào)整為計(jì)息期利率（r/m）,，將年數(shù)調(diào)整為期數(shù)即可,。
提示
連續(xù)復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式在期權(quán)價(jià)值那一章講,。
（二）知三求四的問(wèn)題
F=P×（1+i）n
P=F×（1+i）-n
F=A×（F/A，i,，n）
P=A×（P/A,，i，n）
1.求年金
2.求利率或期限：內(nèi)插法的應(yīng)用
● ● ●
以上就是注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目知識(shí)點(diǎn)“貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算的靈活運(yùn)用”相關(guān)內(nèi)容,，完成該知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)后可以點(diǎn)擊下方模塊,，開啟習(xí)題練習(xí)
注：以上內(nèi)容選自閆華紅老師《財(cái)務(wù)成本管理》科目基礎(chǔ)班授課講義
（本文是東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)自東奧會(huì)計(jì)在線）
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