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可持續(xù)增長(zhǎng)率計(jì)算公式

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：李佳儀 2022-07-22 14:34:45

精選回答

東奧注冊(cè)會(huì)計(jì)師

2024-09-12 03:04:23

可持續(xù)增長(zhǎng)率計(jì)算公式：

可持續(xù)增長(zhǎng)率=(銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×留存收益率×權(quán)益乘數(shù))/(1-銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×留存收益率×權(quán)益乘數(shù))

可持續(xù)增長(zhǎng)率=權(quán)益報(bào)酬率×留存收益率

可持續(xù)增長(zhǎng)率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益率

可持續(xù)增長(zhǎng)率=權(quán)益資本收益率×(1-股利支付比率)

根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率

可持續(xù)增長(zhǎng)率=營(yíng)業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)×本期利潤(rùn)留存率=期初權(quán)益本期凈利率×利潤(rùn)留存率

根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率

可持續(xù)增長(zhǎng)率=期末權(quán)益凈利率×本期利潤(rùn)留存率/(1-期末權(quán)益凈利率×本期利潤(rùn)留存率)

可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司銷售可以實(shí)現(xiàn)的最高增長(zhǎng)率。此處的經(jīng)營(yíng)效率指的是銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,。財(cái)務(wù)政策指的是股利支付率和資本結(jié)構(gòu),。

可持續(xù)增長(zhǎng)率的假設(shè)條件：

公司營(yíng)業(yè)凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋增加負(fù)債的利息,。

公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平,。

公司目前的資本結(jié)構(gòu)是目標(biāo)結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)維持下去,。

公司目前的利潤(rùn)留存率是目標(biāo)留存率,，并且打算繼續(xù)維持下去,。

不愿意或者不打算增發(fā)新股(包括股份回購(gòu))。

企業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)能力取決于以下四個(gè)因素：

1,、銷售凈利率,。該因素用來(lái)度量經(jīng)營(yíng)效率對(duì)企業(yè)增長(zhǎng)能力的影響。銷售凈利率的提高將會(huì)增強(qiáng)企業(yè)從內(nèi)部產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,，從而提高企業(yè)增長(zhǎng)率,。

2、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,。該因素用來(lái)度量資產(chǎn)使用效率對(duì)企業(yè)增長(zhǎng)能力的影響,。企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高會(huì)增加單位資產(chǎn)所產(chǎn)生的銷售收入。這樣會(huì)減少企業(yè)在銷售增長(zhǎng)時(shí)對(duì)資產(chǎn)的需求,，從而提高企業(yè)增長(zhǎng)率,。

3、權(quán)益乘數(shù),。該因素用來(lái)度量融資策略對(duì)企業(yè)增長(zhǎng)能力的影響,。企業(yè)如果在融資策略上加大財(cái)務(wù)杠桿，提高權(quán)益乘數(shù),，會(huì)使額外的債務(wù)融資成為可能，在公司的凈利率可以涵蓋負(fù)債的利息的條件下,，會(huì)提高企業(yè)增長(zhǎng)率,。

4、留存收益率,。該因素用來(lái)度量股利政策對(duì)企業(yè)增長(zhǎng)能力的影響,。企業(yè)在制定股利政策時(shí)，降低股利支付率,，會(huì)提高留存收益率,。這樣會(huì)增加內(nèi)部權(quán)益資本來(lái)源，從而提高企業(yè)增長(zhǎng)率,。

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