2020年CPA-財(cái)管《題分寶典》-企業(yè)價(jià)值評估方法
3科
日均>3h
生活如果沒有目標(biāo)，就會變得懶散,。備戰(zhàn)注冊會計(jì)師考試，我們一定要拿出堅(jiān)持到底的毅力,，加強(qiáng)對知識點(diǎn)和習(xí)題的鞏固。財(cái)管《題分寶典》第八講，將為大家解讀企業(yè)價(jià)值評估方法的相關(guān)學(xué)習(xí)內(nèi)容，一起來學(xué)習(xí)吧,！
| 快捷導(dǎo)航→ 點(diǎn)擊跳轉(zhuǎn)→ | 相對價(jià)值評估模型 |
熱點(diǎn)推薦：2020年注冊會計(jì)師-六科考情考點(diǎn)精解《題分寶典》匯總
> > > > 知識點(diǎn)1 現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型
【2018年多選題】
下列關(guān)于實(shí)體現(xiàn)金流量的說法中，正確的有( ),。
A.實(shí)體現(xiàn)金流量是可以提供給債權(quán)人和股東的稅后現(xiàn)金流量
B.實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量
C.實(shí)體現(xiàn)金流量是稅后經(jīng)營凈利潤扣除凈經(jīng)營資產(chǎn)增加后的剩余部分
D.實(shí)體現(xiàn)金流量是營業(yè)現(xiàn)金凈流量扣除資本支出后的剩余部分
【2019年計(jì)算題】
甲公司是一家投資公司,，擬于2020年初以18000萬元收購乙公司全部股權(quán),，為分析收購方案可行性,，收集資料如下：
(1)乙公司是一家傳統(tǒng)汽車零部件制造企業(yè)，收購前處于穩(wěn)定增長狀態(tài),，增長率7.5%,。2019年凈利潤750萬元,。當(dāng)年取得的利潤在當(dāng)年分配，股利支付率80%,。2019年末(當(dāng)年利潤分配后)凈經(jīng)營資產(chǎn)4300萬元,，凈負(fù)債2150萬元。
(2)收購后,，甲公司將通過拓寬銷售渠道,、提高管理水平、降低成本費(fèi)用等多種方式,，提高乙公司的銷售增長率和營業(yè)凈利潤,。預(yù)計(jì)乙公司2020年?duì)I業(yè)收入6000萬元，2021年?duì)I業(yè)收入比2020年增長10%,，2022年進(jìn)入穩(wěn)定增長狀態(tài),，增長率8%。
(3)收購后,，預(yù)計(jì)乙公司相關(guān)財(cái)務(wù)比率保持穩(wěn)定,，具體如下：
營業(yè)成本/營業(yè)收入 | 65% |
銷售和管理費(fèi)用/營業(yè)收入 | 15% |
凈經(jīng)營資產(chǎn)/營業(yè)收入 | 70% |
凈負(fù)債/營業(yè)收入 | 30% |
債務(wù)利息率 | 8% |
企業(yè)所得稅稅率 | 25% |
(4)乙公司股票等風(fēng)險(xiǎn)投資必要報(bào)酬率收購前11.5%，收購后11%,。
(5)假設(shè)各年現(xiàn)金流量均發(fā)生在年末,。
要求：(1)如果不收購，采用股利現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型,，估計(jì)2020年初乙公司股權(quán)價(jià)值,。
（注：由于篇幅原因，全部題干信息請?jiān)诖鸢钢胁榭矗?/span>
樂學(xué)一刻-考點(diǎn)相關(guān)知識
樂學(xué)一刻-解題小妙招
> > > > 知識點(diǎn)2 相對價(jià)值評估模型
【2018年單選題】
甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，每股營業(yè)收入40元,，營業(yè)凈利率5%,，與甲公司可比的3家制造業(yè)企業(yè)的平均市銷率是0.8倍，平均營業(yè)凈利率4%,。用修正平均市銷率法估計(jì)的甲公司每股股權(quán)價(jià)值是( )元,。
A.32
B.25.6
C.40
D.33.6
【2018年單選題】
甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，每股收益0.5元,，預(yù)期增長率4%,。與甲公司可比的4家制造業(yè)企業(yè)的平均市盈率為25倍，平均預(yù)期增長率為5%,。用修正平均市盈率法估計(jì)的甲公司每股價(jià)值是( )元,。
A.10
B.12.5
C.13
D.13.13
【2016年單選題】
甲公司進(jìn)入可持續(xù)增長狀態(tài)，股利支付率50%，營業(yè)凈利率16%,，股利增長率5%,，股權(quán)資本成本8%。甲公司的內(nèi)在市銷率是( ),。
A.2.67
B.10.5
C.10
D.2.8
【2016年單選題】
甲公司進(jìn)入可持續(xù)增長狀態(tài),，股利支付率50%，權(quán)益凈利率20%,，股利增長率5%,，股權(quán)資本成本10%。甲公司的內(nèi)在市凈率是( ),。
A.2
B.10.5
C.10
D.2.1
樂學(xué)一刻-考點(diǎn)相關(guān)知識
可以上下滾動的圖片
注會考試的備考時(shí)間越來越短,，想要提高復(fù)習(xí)效率,，考生們可以通過東奧資料中心快速找到所需的學(xué)習(xí)干貨，海量真題+思維導(dǎo)圖,，來這里統(tǒng)統(tǒng)帶走~
注：以上專業(yè)知識來自東奧教研團(tuán)隊(duì)
（本文為東奧會計(jì)在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)使用禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
精選推薦
相關(guān)文章
注冊會計(jì)師導(dǎo)航
-
考試資訊
-
考試資料
考試資料 | 會計(jì) | 審計(jì) | 稅法 | 經(jīng)濟(jì)法 | 財(cái)管 | 戰(zhàn)略 | 考試經(jīng)驗(yàn) | 考試大綱 | 免費(fèi)答疑
-
輔導(dǎo)課程
專業(yè)階段招生方案 | 綜合階段招生方案 | 免費(fèi)試聽 | 注會名師 | 直播課 | 產(chǎn)品常見問題
-
考試題庫
-
互動交流
-
東奧書店
津公網(wǎng)安備12010202000755號