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影響凈資產(chǎn)收益率的因素有哪些

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：梁新穎 2020-08-25 15:17:58

精選回答

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2024-09-12 03:12:09

影響凈資產(chǎn)收益率的因素主要有總資產(chǎn)報(bào)酬率,、負(fù)債利息率,、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和所得稅率等。

總資產(chǎn)報(bào)酬率

凈資產(chǎn)是企業(yè)全部資產(chǎn)的一部分,，因此,，凈資產(chǎn)收益率必然受企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率的影響。在負(fù)債利息率和資本構(gòu)成等條件不變的情況下,，總資產(chǎn)報(bào)酬率越高,，凈資產(chǎn)收益率就越高。

負(fù)債利息率

負(fù)債利息率之所以影響凈資產(chǎn)收益率．是因?yàn)樵谫Y本結(jié)構(gòu)一定情況下,，當(dāng)負(fù)債利息率變動(dòng)使總資產(chǎn)報(bào)酬率高于負(fù)債利息率時(shí),，將對(duì)凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生有利影響；反之,，在總資產(chǎn)報(bào)酬率低于負(fù)債利息率時(shí),，將對(duì)凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生不利影響。

資本結(jié)構(gòu)或負(fù)債與所有者權(quán)益之比

當(dāng)總資產(chǎn)報(bào)酬率高于負(fù)債利息率時(shí),，提高負(fù)債與所有者權(quán)益之比,，將使凈資產(chǎn)收益率提高；反之,，降低負(fù)債與所有考權(quán)益之比,，將使凈資產(chǎn)收益率降低。

所得稅率

因?yàn)閮糍Y產(chǎn)收益率的分子是凈利潤即稅后利潤,，因此,，所得稅率的變動(dòng)必然引起凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)。通常．所得稅率提高,，凈資產(chǎn)收益率下降,；反之,，則凈資產(chǎn)收益率上升,。

下式可反映出凈資產(chǎn)收益率與各影響因素之間的關(guān)系：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)=（息稅前利潤-負(fù)債×負(fù)債利息率）×（1-所得稅率）/平均凈資產(chǎn)

凈資產(chǎn)收益率概念：

凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率,，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平,，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高,。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力,。一般來說，負(fù)債增加會(huì)導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的上升,。

企業(yè)資產(chǎn)包括了兩部分,，一部分是股東的投資，即所有者權(quán)益(它是股東投入的股本,，企業(yè)公積金和留存收益等的總和),，另一部分是企業(yè)借入和暫時(shí)占用的資金。企業(yè)適當(dāng)?shù)倪\(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿可以提高資金的使用效率,，借入的資金過多會(huì)增大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，但一般可以提高盈利，借入的資金過少會(huì)降低資金的使用效率,。凈資產(chǎn)收益率是衡量股東資金使用效率的重要財(cái)務(wù)指標(biāo),。

凈資產(chǎn)收益率意義：

凈資產(chǎn)收益率可衡量公司對(duì)股東投入資本的利用效率。它彌補(bǔ)了每股稅后利潤指標(biāo)的不足,。例如,。在公司對(duì)原有股東送紅股后，每股盈利將會(huì)下降,，從而在投資者中造成錯(cuò)覺,，以為公司的獲利能力下降了，而事實(shí)上,，公司的獲利能力并沒有發(fā)生變化,，用凈資產(chǎn)收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。如果說凈資產(chǎn)收益率的年度目標(biāo)值是2.8%,，至4月末,，凈資產(chǎn)收益率為1.6%合理;凈資產(chǎn)收益率會(huì)隨著時(shí)間的推移而增長(假定各月凈利潤均為正數(shù))。

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