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權(quán)益資本成本計(jì)算公式是什么

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：陳云鵬 2019-04-25 15:26:06

精選回答

東奧注冊(cè)會(huì)計(jì)師

2024-09-12 03:45:51

權(quán)益資本成本計(jì)算公式：

資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)計(jì)算：KE=RF+β(RM－RF)=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+上市公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（上市公司股票的加權(quán)平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）　　

式中：RF－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,，β－上市公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，RM一上市公司股票的加權(quán)平均收益率　
股利增長(zhǎng)模型法：計(jì)算公式為K=D/P+G,，即：權(quán)益資金成本=預(yù)期年股利/普通股市價(jià)+普通股年股利增長(zhǎng)率

權(quán)益資本成本：是指企業(yè)通過(guò)發(fā)行普通股票獲得資金而付出的代價(jià),，它等于股利收益率加資本利得收益率，也就是股東的必要收益率,。

權(quán)益資本成本的測(cè)算：

在單獨(dú)測(cè)算各種類型資本成本(主要是權(quán)益資本成本)方面,，應(yīng)用較為廣泛的工具有：資本資產(chǎn)定價(jià)法(CAPM)、多因子模型法,、歷史平均收益法,、股利折現(xiàn)法、股利增長(zhǎng)模型法等,。這些方法主要基于企業(yè)實(shí)際收益計(jì)算企業(yè)的資本成本,。

應(yīng)用最為廣泛的方法是CAPM 法和多因子模型法，這些模型試圖以資本資產(chǎn)的各種風(fēng)險(xiǎn)因子來(lái)預(yù)測(cè)其收益,。由于投資者來(lái)自資本資產(chǎn)的收益便是公司為此應(yīng)支付的資本成本,，因此，通過(guò)該方式計(jì)算得到的資本收益便是企業(yè)面臨的資本成本,。但該方法的應(yīng)用前提是企業(yè)的β值較為穩(wěn)定,，且在預(yù)測(cè)期間不會(huì)發(fā)生變化。除此之外,，歷史平均收益法由于應(yīng)用較為簡(jiǎn)便,，因此使用范圍也較為廣泛,。而股利折現(xiàn)法和股利增長(zhǎng)模型法由于比較難以對(duì)未來(lái)股利進(jìn)行預(yù)測(cè)，應(yīng)用范圍則較為有限,。

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