2015《財務成本管理》計算分析題易考點：資本結(jié)構(gòu)的其他理論

　　【東奧小編】現(xiàn)階段進入2015年注會強化提高沖刺備考期,，為幫助考生們在最后階段提高備考效率,，我們根據(jù)2015年注冊會計師考試大綱為考生們總結(jié)了《財務成本管理》科目的選擇題、計算分析題和綜合題易考點,，下面我們一起來復習2015《財務成本管理》計算分析題易考點：資本結(jié)構(gòu)的其他理論,。

　　本考點能力等級：

　　能力等級 2—— 基本應用能力

　　考生應當在理解基本理論、基本原理和相關概念的基礎上,，在比較簡單的職業(yè)環(huán)境上,，堅守職業(yè)價值觀、遵循職業(yè)道德,、堅持職業(yè)態(tài)度,，運用相關專業(yè)學科知識解決實務問題。

　　本知識點屬于《財務成本管理》科目第十章資本結(jié)構(gòu)債券,、股票價值評估第三節(jié)資本結(jié)構(gòu)理論的內(nèi)容,。

　　計算分析題易考點：資本結(jié)構(gòu)的其他理論

　　(一)權(quán)衡理論

　　(二)代理理論

　　1.代理成本

　　債務的代理成本既可以表現(xiàn)為因過度投資使經(jīng)理和股東收益而發(fā)生債權(quán)人價值向股東轉(zhuǎn)移,，也可以表現(xiàn)為因投資不足問題而發(fā)生股東為避免價值損失而放棄給債權(quán)人帶來的價值增值,。

　　2.代理收益

　　債務的代理收益將有利于減少企業(yè)的價值損失或增加企業(yè)價值，具體表現(xiàn)為債權(quán)人保護條款引入,、對經(jīng)理提升企業(yè)業(yè)績的激勵措施以及對經(jīng)理隨意支配現(xiàn)金流浪費企業(yè)資源的約束等,。

　　(三)優(yōu)序融資理論

　　基本觀點：是當企業(yè)存在融資需求時，首先選擇內(nèi)源融資,，其次會選擇債務融資,，最后選擇股權(quán)融資。

　　【提示】遵循先內(nèi)源融資后外源融資的基本順序,。在需要外源融資時,，按照風險程度的差異，優(yōu)先考慮債權(quán)融資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券),，不足時再考慮權(quán)益融資,。