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2014《財(cái)務(wù)成本管理》高頻考點(diǎn):業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)計(jì)量
【小編導(dǎo)言】我們一起來(lái)學(xué)習(xí)2014《財(cái)務(wù)成本管理》高頻考點(diǎn):業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)計(jì)量,。本考點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》第二十章業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)第一節(jié)業(yè)績(jī)的計(jì)量的內(nèi)容。
【考頻分析】:
考頻:★★★★★
【內(nèi)容導(dǎo)航】:
(一)盈利基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)計(jì)量
(二)剩余收益基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)計(jì)量
(三)經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)計(jì)量
(四)市場(chǎng)增加值基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)計(jì)量
(五)公司業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)計(jì)量的缺點(diǎn)
【高頻考點(diǎn)】:業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)計(jì)量
(一)盈利基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)計(jì)量
【提示】指標(biāo)計(jì)算:參照第二章指標(biāo)掌握
1.凈收益和每股收益
(1)指標(biāo)計(jì)算應(yīng)注意的問(wèn)題
計(jì)算每股收益時(shí)股數(shù)的選擇問(wèn)題 |
①?gòu)墓镜挠芰�,,使用“平均股份�?shù)”可以使凈利潤(rùn)與產(chǎn)生凈利潤(rùn)的資本保持更好的因果關(guān)系,。 ②從股東分享的財(cái)富看,使用“年度末股份數(shù)”可以更好地體現(xiàn)“同股同權(quán)”的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí),。 ③如果股份數(shù)的變動(dòng)不是增發(fā)股份引起的,,而是發(fā)放股票股利或股票分割造成的,則投入資本并無(wú)實(shí)際增長(zhǎng),,使用“年度末股份數(shù)”更為合理,。 |
特別項(xiàng)目損益問(wèn)題 |
在評(píng)價(jià)公司的業(yè)績(jī)時(shí),排除特別項(xiàng)目損益(如自然災(zāi)害損失和資產(chǎn)被政府沒(méi)收等)可以使不同時(shí)期和不同公司的“每股收益”有更好的可比性。 |
(2)凈收益和每股收益的優(yōu)點(diǎn)和局限性
優(yōu)缺點(diǎn) |
內(nèi)容 |
說(shuō)明 |
與其他業(yè)績(jī)指標(biāo)相比的優(yōu)點(diǎn) |
可比性較好 |
對(duì)于凈收益和每股收益的計(jì)算方法,,各國(guó)都有統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)進(jìn)行規(guī)范,統(tǒng)一的規(guī)范為凈收益和每股收益的可比性提供了保障,,這是其他業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)無(wú)法與之相比的,。 |
可信性較高 |
凈收益數(shù)字是經(jīng)過(guò)審計(jì)的,因此其可信性比其他業(yè)績(jī)指標(biāo)要高得多,。 | |
局限性 |
①?zèng)]有考慮通貨膨脹的影響,。 ②收益的確認(rèn)必須具備確定性和可計(jì)量型等要求,這就會(huì)忽視價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)的某些成果,。 ③每股收益指標(biāo)的“每股”的“質(zhì)量”不同,,限制了該指標(biāo)的可比性。 (有的股票平價(jià)發(fā)行,,有的股票溢價(jià)發(fā)行且每股代表凈資產(chǎn)不同) ④與其他業(yè)績(jī)計(jì)量指標(biāo)相比,,凈收益容易被經(jīng)理人員進(jìn)行主觀的控制和調(diào)整。 ⑤凈收益指標(biāo)促使公司的行為短期化,,不利于公司長(zhǎng)期,、穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展。 |
2.投資報(bào)酬率
(1)投資報(bào)酬率的概念
�,、倩竟�
基本公式 |
投資報(bào)酬率=投資報(bào)酬/投資額 |
可供選擇的“報(bào)酬” |
凈利潤(rùn),、息稅前利潤(rùn)、息前稅后利潤(rùn),、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等 |
可供選擇的“投資額” |
總資產(chǎn),、有形資產(chǎn)(總資產(chǎn)減無(wú)形資產(chǎn))、長(zhǎng)期資本(股東權(quán)益加長(zhǎng)期負(fù)債),、投資資本(股東權(quán)益加凈負(fù)債),、股東權(quán)益等 |
②常用的投資報(bào)酬率指標(biāo)
指標(biāo) |
計(jì)算公式 |
總資產(chǎn)凈利率 |
總資產(chǎn)凈利率=稅后利潤(rùn)/總資產(chǎn) |
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率 |
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) |
權(quán)益凈利率 |
權(quán)益凈利率=稅后利潤(rùn)/所有者權(quán)益 |
【提示】權(quán)益凈利率是財(cái)務(wù)管理中最重要的核心指標(biāo),。
(2)投資報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn)和局限性
優(yōu)點(diǎn) |
把一個(gè)公司賺取的收益和所使用的資產(chǎn)聯(lián)系起來(lái),。它是衡量公司資產(chǎn)使用的效率水平的評(píng)價(jià)指標(biāo),是監(jiān)控資產(chǎn)管理和經(jīng)營(yíng)策略有效性的有力工具,。 |
局限性 |
①投資報(bào)酬率的計(jì)算要使用“凈收益”數(shù)據(jù),,因此作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)具有與“凈收益”類(lèi)似的缺點(diǎn)。 ②不同的公司發(fā)展階段,,投資報(bào)酬率會(huì)有變化,。投資報(bào)酬率的評(píng)價(jià)要根據(jù)公司的發(fā)展階段進(jìn)行。 ③投資報(bào)酬率的另一個(gè)局限性是它誘使經(jīng)理人員放棄報(bào)酬率低于公司平均報(bào)酬率但高于公司資本成本的投資機(jī)會(huì),。 |
3.盈利基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的缺點(diǎn)
(1)無(wú)法分辨凈投資的數(shù)額和投資的時(shí)間,。
(2)忽視了風(fēng)險(xiǎn)。它只重視收益而忽視伴隨收益的風(fēng)險(xiǎn)。
(二)剩余收益基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)計(jì)量
1.剩余收益的概念
(1)剩余收益的一般定義
一般定義 |
剩余收益是依據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的利潤(rùn)建立的一個(gè)會(huì)計(jì)概念,,是指一項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬與要求的報(bào)酬之間的差額,。 |
與會(huì)計(jì)利潤(rùn)的區(qū)別 |
剩余收益和會(huì)計(jì)利潤(rùn)的主要區(qū)別,是其扣除了機(jī)會(huì)成本,,而會(huì)計(jì)利潤(rùn)僅扣除實(shí)際支出的成本,。 |
公式 |
剩余收益=收益-應(yīng)計(jì)成本=收益-投資要求的報(bào)酬率×投資額 【提示】應(yīng)計(jì)成本度量的是一筆資金用于本項(xiàng)目而不能用于其他項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。 |
(2)計(jì)算公式
【提示】通常,,剩余收益是指權(quán)益投資人的剩余收益,。
2.剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)
(三)經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)計(jì)量
1.經(jīng)濟(jì)增加值的概念
基本公式 |
經(jīng)濟(jì)增加值=調(diào)整后稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-加權(quán)平均資本成本×調(diào)整后的投資資本 |
與剩余經(jīng)營(yíng)收益的聯(lián)系 |
是剩余經(jīng)營(yíng)收益的計(jì)算方法之一,或者說(shuō)是剩余經(jīng)營(yíng)收益的一種“版本”,。 |
與剩余經(jīng)營(yíng)收益的區(qū)別 |
①在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí),,需要對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行一系列調(diào)整,包括稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和投資資本,。 ②需要根據(jù)資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)成本計(jì)算資本成本,,以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增加值與資本市場(chǎng)的銜接;而剩余收益是根據(jù)投資要求的報(bào)酬率來(lái)計(jì)算的,,該投資報(bào)酬率可以根據(jù)管理的要求做出不同選擇,,帶有一定主觀性。 |
2.不同含義的經(jīng)濟(jì)增加值
種類(lèi) |
內(nèi)容 | |
(1)基本經(jīng)濟(jì)增加值 |
特征 |
基本經(jīng)濟(jì)增加值是根據(jù)未經(jīng)調(diào)整的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和總資產(chǎn)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)增加值,。 |
公式 |
基本經(jīng)濟(jì)增加值=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-加權(quán)平均資本成本×報(bào)表總資產(chǎn) | |
評(píng)價(jià) |
(1)計(jì)量容易,。 (2)由于“經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)”和“總資產(chǎn)”是按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的,它們歪曲了公司的真實(shí)業(yè)績(jī),。 (3)不過(guò)相對(duì)于會(huì)計(jì)利潤(rùn)來(lái)說(shuō)是個(gè)進(jìn)步,,它承認(rèn)了股權(quán)資金的成本。 | |
(2)披露的經(jīng)濟(jì)增加值 |
含義 |
披露的經(jīng)濟(jì)增加值是利用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行十幾項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整計(jì)算出來(lái)的,。這種調(diào)整是根據(jù)公布的財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注中的數(shù)據(jù)進(jìn)行的,。 |
典型的調(diào)整 |
①對(duì)于研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)用,按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求,研究階段的支出在發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益,開(kāi)發(fā)階段的支出滿(mǎn)足特定條件的確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn),其他開(kāi)發(fā)階段支出也應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益,,經(jīng)濟(jì)增加值要求將其作為投資并在一個(gè)合理的期限內(nèi)攤銷(xiāo),。 ②對(duì)于戰(zhàn)略性投資,會(huì)計(jì)將投資的利息(或部分利息)計(jì)入當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用,,經(jīng)濟(jì)增加值要求將其在一個(gè)專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)中資本化并在開(kāi)始生產(chǎn)時(shí)逐步攤銷(xiāo),。 ③對(duì)于收購(gòu)形成的商譽(yù),會(huì)計(jì)把其中的一部分立即轉(zhuǎn)為費(fèi)用,,另一部分作為無(wú)形資產(chǎn)在規(guī)定年限內(nèi)攤銷(xiāo),,經(jīng)濟(jì)增加值要求商譽(yù)保留在資產(chǎn)負(fù)債表上,不進(jìn)行攤銷(xiāo),,除非有證據(jù)表明它的價(jià)值的確下降了,。 ④對(duì)于為建立品牌,、進(jìn)入新市場(chǎng)或擴(kuò)大市場(chǎng)份額發(fā)生的費(fèi)用,會(huì)計(jì)作為費(fèi)用立即從利潤(rùn)中扣除,,經(jīng)濟(jì)增加值要求把爭(zhēng)取客戶(hù)的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用資本化并在適當(dāng)?shù)钠谙迌?nèi)攤銷(xiāo),。 ⑤對(duì)于折舊費(fèi)用,會(huì)計(jì)大多使用直線折舊法處理,,經(jīng)濟(jì)增加值要求對(duì)某些大量使用長(zhǎng)期設(shè)備的公司,,按照更接近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的“沉淀資金折舊法”處理。 ⑥對(duì)于重組費(fèi)用,,會(huì)計(jì)將其作為過(guò)去投資的損失看待,立即確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用,;經(jīng)濟(jì)增加值將重組視為增加股東財(cái)富的機(jī)遇,,重組費(fèi)用應(yīng)作為投資處理。 【提示1】上述調(diào)整,,不僅涉及利潤(rùn)表而且還會(huì)涉及資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)項(xiàng)目,。例如,將研發(fā)費(fèi)用從當(dāng)期費(fèi)用中減除,,必須相應(yīng)增加投資資本,。 【提示2】計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí),要把表外融資項(xiàng)目納入“總資產(chǎn)”之內(nèi),,如長(zhǎng)期性經(jīng)營(yíng)租賃資產(chǎn)等,。 | |
(3)特殊的經(jīng)濟(jì)增加值 |
它是特定公司根據(jù)自身情況定義的經(jīng)濟(jì)增加值。是量身定做的經(jīng)濟(jì)增加值,。 | |
(4)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值 |
真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值是公司經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最正確和最準(zhǔn)確的度量指標(biāo),。它要對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)做出所有必要的調(diào)整,并對(duì)公司中每一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位都使用不同的更準(zhǔn)確的資本成本,。 |
【提示】
�,、儆�(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值和特殊的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí),通常對(duì)公司內(nèi)部所有經(jīng)營(yíng)單位使用統(tǒng)一的資金成本,。真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值要求對(duì)每一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位使用不同的資金成本,,以便更準(zhǔn)確的計(jì)算部門(mén)的經(jīng)濟(jì)增加值。
�,、趶墓菊w業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)來(lái)看,,基本經(jīng)濟(jì)增加值和披露經(jīng)濟(jì)增加值是最有意義的。公司外部人員無(wú)法計(jì)算特殊的經(jīng)濟(jì)增加值和真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值,,他們?nèi)鄙儆?jì)算所需要的數(shù)據(jù),。
3.經(jīng)濟(jì)增加值的優(yōu)點(diǎn)和局限性
優(yōu)點(diǎn) |
(1)經(jīng)濟(jì)增加值最直接的與股東財(cái)富的創(chuàng)造相聯(lián)系。 (2)經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo),,它還是一種全面財(cái)務(wù)管理和薪金激勵(lì)體制的框架,。(經(jīng)濟(jì)增加值的吸引力主要在于它把資本預(yù)算,、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和激勵(lì)報(bào)酬結(jié)合起來(lái)了。) |
局限性 |
(1)由于經(jīng)濟(jì)增加值是絕對(duì)數(shù)指標(biāo),,它的缺點(diǎn)之一是不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績(jī)的能力,。 (2)經(jīng)濟(jì)增加值也有許多和投資報(bào)酬率一樣誤導(dǎo)使用人的缺點(diǎn),例如處于成長(zhǎng)階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值較少,,而處于衰退階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值可能較高,。 (3)不利于建立一個(gè)統(tǒng)一的規(guī)范。而缺乏統(tǒng)一性的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo),,只能在一個(gè)公司的歷史分析以及內(nèi)部評(píng)價(jià)中使用,。 |
(四)市場(chǎng)增加值基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)計(jì)量
1.含義:市場(chǎng)增加值是總市值和總資本之間的差額。
2.市場(chǎng)增加值的確定
【提示】用來(lái)評(píng)價(jià)公司業(yè)績(jī)的不是市場(chǎng)價(jià)值,,而是市場(chǎng)增加值,。
3.市場(chǎng)增加值的優(yōu)點(diǎn)和局限性
優(yōu)點(diǎn) |
(1)從理論上看,市場(chǎng)增加值就是一個(gè)公司增加或減少股東財(cái)富的累計(jì)總量,,是從外部評(píng)價(jià)公司管理業(yè)績(jī)的最好方法,。 (2)可以反映公司的風(fēng)險(xiǎn)。公司的市值既包含了投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷,,也包含了他們對(duì)公司業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià),。市場(chǎng)增加值不僅可以用來(lái)直接比較不同行業(yè)的公司,甚至可以直接比較不同國(guó)家公司的業(yè)績(jī),。 |
局限性 |
(1)股票市場(chǎng)是否能真正評(píng)價(jià)公司的價(jià)值,,一直是一個(gè)令人懷疑的問(wèn)題。 (2)從短期來(lái)看,,股市總水平的變化可以“淹沒(méi)”管理者的作為,。股價(jià)每天有升降,并非由于公司業(yè)績(jī)天天有變化,。 (3)非上市公司的市值估計(jì)往往是不可靠的,。大部分公司是不上市的,沒(méi)有恰當(dāng)?shù)氖兄倒烙?jì)數(shù)據(jù),,限制了市場(chǎng)增加值的應(yīng)用,。 (4)即使是上市公司也只能計(jì)算它的整體市場(chǎng)增加值,對(duì)于下屬部門(mén)和單位無(wú)法計(jì)算其市場(chǎng)增加值,,也就不能用于內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià),。 |
【提示】市場(chǎng)增加值等價(jià)于金融市場(chǎng)對(duì)一家公司凈現(xiàn)值的估計(jì)。公司的凈現(xiàn)值與市場(chǎng)增加值的唯一區(qū)別在于凈現(xiàn)值是公司自己估計(jì)的,,而市場(chǎng)增加值是金融市場(chǎng)估計(jì)的,。
(五)公司業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)計(jì)量的缺點(diǎn)
1.財(cái)務(wù)計(jì)量是短期的業(yè)績(jī)計(jì)量,如果用來(lái)作為獎(jiǎng)勵(lì)制度的一部分,,會(huì)鼓勵(lì)沒(méi)有長(zhǎng)期價(jià)值的作業(yè)或行為,。
2.忽視價(jià)格水平的變化,,使用歷史成本的會(huì)計(jì)計(jì)量會(huì)歪曲經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。
3.忽視公司不同發(fā)展階段的差異,。
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責(zé)任編輯:龍貓的樹(shù)洞
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