一、余額寶應運而生

　　2013年6月17日正式上市的余額寶可謂風頭正勁,。號稱可以獲得較高收益，且能隨時進行支付的余額寶，其帶來的影響已遠超過一款創(chuàng)新產(chǎn)品,，援引《上海證券報》的標題來評價余額寶,，的確是“一個產(chǎn)品震撼一個行業(yè)”。

　　許多媒體對余額寶的報道關注于余額寶的高利率及每日結算的優(yōu)勢,，這無疑是客戶們最感興趣的話題,。但同時也有媒體意識到了余額寶的某些不足，例如余額寶的風險,，甚至更為敏感的合法性問題等,。顯然，余額寶的前景很大程度上取決于監(jiān)管機構,。按照央行對第三方支付平臺管理的規(guī)定,，支付寶余額可以購買協(xié)議存款，但對于其能否購買基金并沒有明確的規(guī)定,。余額寶借助天弘基金實現(xiàn)資金增值功能的做法是在打擦邊球,。從監(jiān)管層面上來說，余額寶的合法性尚待明確,。

　　倘若余額寶的合法性得到確認,，其很有可能為小微企業(yè)融資帶來新的希望。目前,，余額寶中的資金主要是借助天弘基金獲取收益,，其效果類似于民間集資購買基金。假如余額寶被認定為合法,，其管理方將有可能考慮進一步邁入貸款領域,。監(jiān)管部門也可因勢利導,，引導余額寶投資于小微企業(yè)。鑒于余額寶與淘寶電商平臺之間的天然聯(lián)系,，余額寶對淘寶店鋪的貸款可能成為最先考慮的方向,。

　　二、余額寶對淘寶店鋪融資的優(yōu)勢

　　眾所周知,，目前小微企業(yè)融資難的內(nèi)因主要是企業(yè)經(jīng)營理念不完善,，經(jīng)營風險較高;企業(yè)規(guī)模小，信用往往較差;缺乏擔保抵押的資產(chǎn),。概括地說,，銀行不愿投資小微企業(yè)的原因主要是回報與風險的不相匹配。而對于余額寶而言,，貸款數(shù)額微小及成本,、風險較高等問題，可通過某些獨特的機制得到解決,。

　　淘寶店鋪雖不是生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè),，但其資金需求的特點與小微企業(yè)有諸多相似之處：第一，店鋪自有資本較少,，不適用于傳統(tǒng)的信用評價方法,。網(wǎng)上購物平臺中對于商家的信用評級以及來自消費者的好評在信貸機構眼中可能并無參考價值。第二,，網(wǎng)店貸款的用途主要集中在網(wǎng)店進貨和網(wǎng)絡推廣上,，這決定了網(wǎng)店經(jīng)營需要單筆數(shù)額不大但發(fā)生次數(shù)頻繁的小額信貸，由于手續(xù)繁雜且回報微薄,，各大銀行對此類業(yè)務缺乏興趣,。

　　援引2010年4月10日《京華日報》的數(shù)據(jù)：70%的賣家資金需求額度不到5萬元，91%在10萬元以下;在期限方面,，六成賣家將自己的資金需求定位在3個月以內(nèi),，6個月以內(nèi)的則達到了75%;近七成的淘寶店主表示在資金周轉方面存在困難，絕大多數(shù)淘寶賣家希望融資難問題得到解決,。

　　針對淘寶店主急需資金周轉的問題,，阿里巴巴集團已有了一個極好的嘗試，2010年4月8日,，浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司成立,，向淘寶賣家提供一項叫作“訂單貸款”的貸款服務。只要賣家當前擁有“賣家已發(fā)貨”的訂單,，就可以申請貸款,，且無須抵押。這一做法有效緩解了淘寶店鋪資金周轉困難的問題,。接著這個思路,，同為阿里巴巴集團旗下的余額寶,，是否也可以有類似的做法呢?答案應該是肯定的。對于銀行難以解決的問題,，余額寶的優(yōu)勢在于：

　　1. 可借助支付寶平臺對現(xiàn)金流進行實時監(jiān)測,。目前無抵押無擔保的小微貸款十分注重對現(xiàn)金流的掌控，對于銀行等機構而言,，清楚地掌握普通小微企業(yè)的現(xiàn)金流是十分困難的,。盡管銀行出臺了一系列的審核措施，甚至采取了走訪,、臥底等手法,，耗費大量時間和人力，但依然無法保證信息的真實可靠,，對于無實體的網(wǎng)店更是如此,。而對于現(xiàn)金流的監(jiān)控，余額寶則不存在困難,。目前大多數(shù)淘寶商戶在支付寶平臺進行交易,，換句話說，假如余額寶需要了解商戶現(xiàn)金流情況,，它可以依附于支付寶平臺獲取商家的交易情況,，達到對現(xiàn)金流的實時監(jiān)測。

　　2. 可依據(jù)底層數(shù)據(jù)對店鋪進行信用評估,。網(wǎng)上信譽并不為銀行承認,，但余額寶卻可以將其作為店鋪信用評估的手段,。對于淘寶店鋪而言,，鉆、皇冠等表示著其在淘寶網(wǎng)上的地位,，屬于電商范疇的余額寶可將網(wǎng)上信譽度納入評估風險的體系,。與阿里巴巴小額貸款股份有限公司相似，余額寶可與淘寶網(wǎng)的底層數(shù)據(jù)聯(lián)動,，淘寶店主在淘寶網(wǎng)上經(jīng)營的信用記錄,、發(fā)生交易的狀況、投訴糾紛情況等信息都可在評估系統(tǒng)中通過云計算(浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司已經(jīng)開始應用)分析,，作為最終貸款的評價標準,。

　　3. 可利用支付寶平臺簡化融資手續(xù)。銀行等金融機構由于手續(xù)繁雜且回報微薄而不愿對淘寶店鋪融資的問題,，在浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司已有解決方法,，余額寶也同樣可以解決。因為余額寶通過支付寶賬戶向淘寶商戶放款既方便快捷,，又能保證安全性,。商家可以從余額寶中得到貸款資金,，類似于交易完成后支付寶向商家的轉賬。這些資金可以在阿里巴巴集團旗下的任何企業(yè)之間以轉賬方式進行流通,，也可以兌現(xiàn)為貨幣使用,。

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