企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生有著多方面的原因，不僅僅企業(yè)所處的外部環(huán)境變化會(huì)造成企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī),，企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理不善也會(huì)促發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。然而事實(shí)證明,，財(cái)務(wù)危機(jī)的形成和作用過程是有規(guī)律可尋的，因此選擇恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)指標(biāo),，建立合理的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系,，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，對于企業(yè)發(fā)展而言是十分重要的,。

　　國外用現(xiàn)金流指標(biāo)建立的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型取得了很好的預(yù)警效果,。但由于我國上市公司所處的背景、機(jī)制不同,，一些國外研究中用到的現(xiàn)金流預(yù)警指標(biāo)在我國并不具有實(shí)用性。當(dāng)前,，對于如何建立一套比較科學(xué)合理的現(xiàn)金流指標(biāo)評(píng)價(jià)體系,，我國學(xué)者還沒有達(dá)成共識(shí)，而且目前已有的現(xiàn)金流指標(biāo)中到底哪些指標(biāo)在預(yù)測企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)中能起到較好的預(yù)警作用,，也沒有實(shí)證,。

　　一、現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)指標(biāo)

　　企業(yè)的現(xiàn)金流量分為：經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。這三個(gè)方面可以反映一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流量的總體情況,，以及企業(yè)的經(jīng)營狀況,。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映了在不依靠外部融資的情況下企業(yè)通過自身經(jīng)營活動(dòng)獲得現(xiàn)金的能力;投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量反映了企業(yè)在投資活動(dòng)中所發(fā)生的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量;籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量則代表了企業(yè)籌集資金及籌資成本的有關(guān)情況。

　　通過對現(xiàn)金流指標(biāo)分析可以得出企業(yè)未來獲取或支付現(xiàn)金的能力,，從而幫助投資者分析企業(yè)未來股價(jià)的走勢,、股利的分配，以及對上市公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),，為投資決策提供實(shí)用信息,。其中現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否正常的一個(gè)重要方面，包括現(xiàn)金流入,、現(xiàn)金流出及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)三個(gè)部分,。

　　現(xiàn)金流量比率=現(xiàn)金流入量÷現(xiàn)金流出量

　　該指標(biāo)估測現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障能力，其標(biāo)桿臨界點(diǎn)值為1。當(dāng)比率大于1,，表明企業(yè)總體上對各種現(xiàn)金支付需要是有保障的;否則相反,。

　　經(jīng)營現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流入量÷經(jīng)營現(xiàn)金流出量

　　該指標(biāo)估測現(xiàn)金流量主體結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健與安全性，其標(biāo)桿臨界點(diǎn)值為1,。當(dāng)比率大于1,，表明企業(yè)有著良好的主體現(xiàn)金支付保障能力;反之，該比率長期小于1,，意味著企業(yè)缺乏足夠的現(xiàn)金維持再生產(chǎn)的正常進(jìn)行,，其收益質(zhì)量低下，經(jīng)營現(xiàn)金流入?yún)T乏,，甚至處于過度經(jīng)營的危險(xiǎn)狀態(tài),，長期處于此狀況，將面臨破產(chǎn)危險(xiǎn),。

　　經(jīng)營現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流入量÷總現(xiàn)金流入量

　　該指標(biāo)說明企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金流入量的構(gòu)成狀況,，在一般情況下，它不能簡單地說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞,，只能說明其結(jié)構(gòu)變化,，但如果該比率持續(xù)地下降，有可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī),。

　　通過對現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析,，可以進(jìn)一步了解企業(yè)現(xiàn)金流入量的具體來源和現(xiàn)金流出量的具體去向，從而更好地對未來現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測,。同時(shí),，將其與歷史和同行業(yè)比較，可以判斷企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)危機(jī),。其中,，經(jīng)營現(xiàn)金流量比率這一比率最為重要。該比率反映了企業(yè)靠自身經(jīng)營活動(dòng)所獲現(xiàn)金滿足其正常經(jīng)營活動(dòng)所需現(xiàn)金的程度,。在某種程度上,，該指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)盈利水平的高低和獲利能力的強(qiáng)弱。

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