企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制_2025年高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王興2024-08-09 10:36:04

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【所屬章節(jié)】第四章：企業(yè)投資,、融資決策與集團(tuán)資金管理

【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略的制定與執(zhí)行應(yīng)當(dāng)以集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制為前提,。
(一)企業(yè)集團(tuán)債務(wù)融資及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
1.融資優(yōu)勢(shì)
相比于單一企業(yè)融資渠道與融資能力，企業(yè)集團(tuán)具有明顯的融資優(yōu)勢(shì)：
(1)集團(tuán)強(qiáng)勁的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力,，有利于增強(qiáng)集團(tuán)外部資本市場(chǎng)的融資實(shí)力,。
(2)集團(tuán)內(nèi)部的財(cái)務(wù)資源一體化整合優(yōu)勢(shì)，尤其是資金集中管理和內(nèi)部資本市場(chǎng)功能,，大大強(qiáng)化了集團(tuán)財(cái)務(wù)的“金融”功能,。
2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
(1)企業(yè)集團(tuán)往往存在財(cái)務(wù)上的高杠桿化傾向，且在集團(tuán)框架中,，這種財(cái)務(wù)高杠桿化的效應(yīng)比單一企業(yè)要大得多,，這就是人們通常所說(shuō)的“金字塔風(fēng)險(xiǎn)”。
(2)母子公司之間,、子公司之間的相互擔(dān)保也會(huì)給集團(tuán)財(cái)務(wù)帶來(lái)隱患,，擔(dān)保鏈中一個(gè)環(huán)節(jié)的斷裂，都可能產(chǎn)生嚴(yán)重的連鎖反應(yīng),。
提示：“金字塔風(fēng)險(xiǎn)”是指當(dāng)下級(jí)公司的股東權(quán)益收益率發(fā)生變動(dòng)時(shí),，上級(jí)公司的股東權(quán)益收益率將會(huì)發(fā)生更大幅度的變動(dòng)。
(二)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制重點(diǎn)
企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制包括資產(chǎn)負(fù)債率控制,、擔(dān)?？刂频戎饕矫妗?/p>
1.資產(chǎn)負(fù)債率控制
企業(yè)集團(tuán)資本結(jié)構(gòu)政策最終體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)上,。企業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率控制包括兩個(gè)層面：
(1)企業(yè)集團(tuán)整體資產(chǎn)負(fù)債率控制,。為控制集團(tuán)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)總部需明確制定企業(yè)集團(tuán)整體“資產(chǎn)負(fù)債率”最高控制線,。一般而言,，資產(chǎn)負(fù)債率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融環(huán)境因素外，更取決于集團(tuán)所屬的行業(yè)特征,、集團(tuán)成長(zhǎng)速度及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),、集團(tuán)盈利水平、資產(chǎn)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)匹配程度等各方面,。企業(yè)集團(tuán)整體資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)量以合并報(bào)表為基礎(chǔ),。
(2)母公司、子公司層面的資產(chǎn)負(fù)債率控制,。盡管集團(tuán)內(nèi)部資金協(xié)調(diào)和外部融資能力都比獨(dú)立企業(yè)大得多,，從而具有更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,。但是由于集團(tuán)內(nèi)部可能存在著大量的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易和內(nèi)部資本市場(chǎng)交易，因此一個(gè)子公司的債務(wù)危機(jī)就可能波及其他公司,，甚至對(duì)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的償債能力產(chǎn)生威脅,。為了確保子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)整體財(cái)務(wù)危機(jī)，集團(tuán)總部需要根據(jù)子公司的行業(yè)特點(diǎn),、資產(chǎn)特點(diǎn),、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等制定子公司資產(chǎn)負(fù)債率的最高控制線。
2.擔(dān)?？刂?/p>
企業(yè)集團(tuán)(包括總部及下屬所有成員單位)為集團(tuán)外其他單位提供債務(wù)擔(dān)保,，如果被擔(dān)保單位不能在債務(wù)到期時(shí)償還債務(wù)，則企業(yè)集團(tuán)需要履行償還債務(wù)的連帶責(zé)任,，因此,，債務(wù)擔(dān)保有可能形成集團(tuán)“或有負(fù)債”，從而存在很高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。為此,，集團(tuán)財(cái)務(wù)管理要求嚴(yán)格控制擔(dān)保事項(xiàng)、控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn),。具體包括：
(1)建立以總部為權(quán)力主體的擔(dān)保審批制度,。
(2)明確界定擔(dān)保對(duì)象。
(3)建立反擔(dān)保制度,。企業(yè)集團(tuán)必須要求被擔(dān)保企業(yè)為自己提供反擔(dān)保措施,。