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虛假陳述日如何判定,?

虛假陳述日為什么不是6月5日,,由于該報道,當日不是甲公司股票價格明顯上漲嗎,?虛假陳述和操縱市場的區(qū)別是什么,?

虛假陳述行為的界定信息披露 2021-05-16 19:33:05

問題來源:

甲公司為在上海證券交易所主板掛牌的上市公司。2019年5月,,以甲公司董事長為首的8名董事和高管所持公司股票的限售期到期,。
2019年5月底,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部向社會通報豬瘟疫情,。6月5日,,財經(jīng)媒體大同財經(jīng)發(fā)布新聞報道稱,甲公司正在與某科研機構合作研發(fā)“可有效預防非洲豬瘟的疫苗”,;當日,,甲公司股票交易價格明顯上漲。6月18日,,甲公司發(fā)布重大合同公告,,聲稱公司研發(fā)的獸用疫苗注射液將投入產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn),對豬瘟的預防率達到100%,,并將給公司帶來顯著業(yè)績增長,;當日,甲公司股票漲停,,交易量顯著增多,,8名董事和高管各自售出部分股票。
6月19日,,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布公告稱“目前尚未有任何豬瘟商品化疫苗獲批或上市,,且目前尚無預防率為100%的豬瘟疫苗”。證券交易所亦于同日就甲公司6月18日披露的公告向甲公司發(fā)出問詢函,。甲公司回復稱,,6月18日的公告誤將“獸用注射液”寫成“獸用疫苗注射液”。當日,,甲公司股票跌停,。
2020年2月4日,甲公司發(fā)布公告稱:因公司涉嫌證券違法行為,,證監(jiān)會決定對甲公司立案調查,。
投資者李某于2019年6月5日買入甲公司股票,于2019年6月19日賣出,。投資者趙某于2019年6月18日買入甲公司股票,,并一直持有。投資者孫某于2019年6月3日買入甲公司股票,,于2020年3月陸續(xù)賣出,。2020年5月,李某,、趙某和孫某分別向人民法院提起虛假陳述民事賠償訴訟,,要求甲公司及其董事、高管賠償投資損失。
李某向人民法院主張:虛假陳述實施日為2019年6月5日,。孫某向人民法院主張:虛假陳述揭露日為2020年2月4日證監(jiān)會立案調查公告之日,。
人民法院查明:公司股票價格自2019年6月19日跌停后,一直處于相對低位,;2020年2月4日公司股價沒有明顯下跌,。人民法院將2019年6月19日認定為虛假陳述揭露日,并駁回李某和孫某的起訴,。
在趙某提起的訴訟中,,甲公司董事長等人提出:虛假陳述行為人是甲公司,公司董事和高管不應該作為虛假陳述民事賠償訴訟的共同被告,。
證監(jiān)會在調查中發(fā)現(xiàn):甲公司8名董事和高管在6月初向交易所報備減持計劃的同時,,授意大同財經(jīng)記者袁某發(fā)布公司研發(fā)“非洲豬瘟疫苗”的新聞,有證據(jù)表明袁某應當知道該新聞是不真實的,?;槿藛T認為:甲公司8名董事和高管的行為構成操縱證券市場;袁某也違反了《證券法》的相關規(guī)定,。袁某辯稱:他不是信息披露義務人,,其作為記者有權進行財經(jīng)新聞報導,沒有義務核實信息的真實性,,因此沒有違反《證券法》,。
要求:
根據(jù)上述內容,分別回答下列問題:


(1)甲公司6月18日的公告構成哪些類型的信息披露違法行為,?并分別說明理由,。
甲公司6月18日的公告構成信息披露違法行為中的虛假記載(0.5分)和誤導性陳述。(0.5分)根據(jù)規(guī)定,,信息披露義務人在信息披露文件中對所披露內容進行不真實記載,,應當認定構成所披露的信息有虛假記載的信息披露違法行為。(0.5分)信息披露義務人在信息披露文件中或者通過其他信息發(fā)布渠道,、載體,,作出不完整、不準確陳述,,致使或者可能致使投資者對其投資行為發(fā)生錯誤判斷的,,應當認定構成所披露的信息有誤導性陳述的信息披露違法行為。(0.5分)
(2)甲公司董事長關于“公司董事和高管不應該作為共同被告”的主張是否成立,?并說明理由,。
甲公司董事長關于“公司董事和高管不應該作為共同被告”的主張不成立。(1分)根據(jù)規(guī)定,,信息披露義務人虛假陳述致使投資者在證券交易中遭受損失的,,信息披露義務人應當承擔賠償責任,發(fā)行人的控股股東、實際控制人,、董事,、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責任人員以及保薦人,、承銷的證券公司及其直接責任人員,,應當與發(fā)行人承擔連帶賠償責任,,(1分)但是能夠證明自己沒有過錯的除外,。(1分)(或答:信息披露義務人的董事、高管與信息披露義務人針對虛假陳述民事賠償責任承擔連帶責任,,除非能證明自己沒有過錯,。)
(3)李某關于“虛假陳述實施日為2019年6月5日”的主張是否成立?并說明理由,。
李某關于“虛假陳述實施日為2019年6月5日”的主張不成立,。(1分)根據(jù)規(guī)定,虛假陳述實施日,,是指信息披露的公布日,,即信息披露義務人在指定信息披露媒體發(fā)布虛假陳述文件的日期。在本題中,,信息披露義務人是甲公司,,甲公司于6月18日發(fā)布重大合同公告,該日即為甲公司實施虛假陳述的日期,。(1分)
(4)法院將2019年6月19日認定為虛假陳述揭露日,,是否符合證券法律制度的規(guī)定?并說明理由,。
法院將2019年6月19日認定為虛假陳述揭露日符合規(guī)定,。(1分)根據(jù)規(guī)定,虛假陳述被揭示的意義在于其對證券市場發(fā)出了一個警示信號,,提醒投資者重新判斷股票價值,,進而對市場價格產(chǎn)生影響。在本題中,,市場在2019年6月19日對農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的公告有明顯反應,,6月19日被認定為虛假陳述揭露日符合規(guī)定。(1分)(或答:6月19日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的公告起到了揭露或者澄清的效果,,即可得分)
(5)法院認可投資者趙某的原告資格,,是否符合證券法律制度的規(guī)定?并說明理由,。
法院認可投資者趙某的原告資格符合規(guī)定,。(1分)根據(jù)規(guī)定,虛假陳述民事賠償訴訟的原告投資者應該在虛假陳述實施日及以后,至揭露日或者更正日之前買入該證券,;并在虛假陳述揭露日或者更正日及以后,,因賣出該證券發(fā)生虧損,或者因持續(xù)持有該證券而產(chǎn)生虧損,。(1分)在本題中,,虛假陳述實施日是2019年6月18日,趙某于當日買入后一直持有,,(1分)符合原告資格,。
(6)甲公司董事和高管的行為是否構成操縱證券市場?并說明理由,。
甲公司董事和高管的行為構成操縱證券市場,。(1分)根據(jù)規(guī)定,利用虛假或者不確定的重大信息,,誘導投資者進行證券交易,,影響或者意圖影響證券交易價格或者證券交易量,屬于操縱證券市場行為,。(1分)在本題中,,甲公司高管授意袁某發(fā)布虛假信息,誤導市場,,致使6月18日當日股票漲停,、影響了證券交易價格,該行為構成《證券法》規(guī)定的操縱證券市場,。(1分)(或答:當日交易量顯著增多,、影響了證券交易量,構成《證券法》規(guī)定的操縱證券市場,。)
(7)袁某關于“他不是信息披露義務人”,、“沒有義務核實信息的真實性”的辯解是否成立?并說明理由,。
袁某關于“他不是信息披露義務人”,、“沒有義務核實信息的真實性”的辯解不成立。(1分)根據(jù)規(guī)定,,禁止任何單位和個人編造,、傳播虛假信息或者誤導性信息,擾亂證券市場,。各種傳播媒介傳播證券市場信息必須真實,、客觀,禁止誤導,。即使不是信息披露義務人,,也有義務在知道或者應當知道該信息為虛假信息或者誤導性信息時,,不予傳播。(2分)
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李老師

2021-05-17 18:11:00 2103人瀏覽

尊敬的學員您好:

虛假陳述的主體是甲上市公司,,所以虛假陳述是6月18日,。媒體報道不是虛假陳述。


操作市場的主體是投資者,,虛假陳述的主體是上市公司,。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~

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