信息泄露與信息披露的區(qū)別是什么,?
現(xiàn)在是乙員工發(fā)朋友圈不構(gòu)成信息泄露,,如果是公司持股股東發(fā)布朋友圈的話,是不是就構(gòu)成信息泄露了,?
問題來源:
(2022年)
聰慧公司是主板上市公司,。2021年6月3日,,聰慧公司實(shí)際控制人兼董事長甲在一次家庭宴會(huì)上提及擬倡議公司員工增持本公司股票的想法,。6月17日,甲讓董事會(huì)秘書擬定了《關(guān)于公司內(nèi)部員工增持公司股票的倡議書》(簡(jiǎn)稱《倡議書》),,并要求于6月18日8:00前提交證券交易所披露系統(tǒng),。由于工作人員疏忽,該公告于6月18日8:03才得以提交,,因錯(cuò)過限定時(shí)間,,未能于8:00正式公開披露。
6月18日上午,,聰慧公司工作人員乙復(fù)印材料時(shí),,發(fā)現(xiàn)了被遺落在復(fù)印機(jī)上的擬公告的《倡議書》,遂于9:05拍照并上傳至某社交媒體朋友圈,。丙看到乙的朋友圈的消息后,,將圖片轉(zhuǎn)發(fā)至某投資社交群。社交群中的丁看到該圖片后私信丙詢問消息真假,,丙回復(fù)“來自于好友朋友圈,,好友就在該公司上班,,多半是真的”??吹皆摶貜?fù)后,,丁立即通過其母親的證券賬戶于6月18日9:45購入了聰慧公司股票。
6月18日上午11:45,,《倡議書》正式通過證券交易所披露系統(tǒng)向公眾發(fā)布,。
戊是聰慧公司的股東,在持續(xù)交易聰慧公司股票期間,,戊持有的聰慧公司股份于2021年6月7日達(dá)至5%,。自成為聰慧公司持股5%的股東后至2021年6月8日,戊多次買入,、賣出聰慧公司股票,,獲利15萬元人民幣。
2022年1月,,證監(jiān)會(huì)對(duì)涉嫌聰慧公司股票違法交易的相關(guān)人員立案調(diào)查,,將2021年6月3日至6月18日上午11:45認(rèn)定為內(nèi)幕信息敏感期。
在調(diào)查中,,乙表示,,其一時(shí)興起拍照發(fā)朋友圈,只為多求點(diǎn)贊,,并無泄露,、傳播內(nèi)幕信息的主觀意圖,因此并未違反證券法,。丙表示,,自己并未主動(dòng)探聽,更未使用其他非法手段,,只是將看到的乙的朋友圈圖片隨手轉(zhuǎn)發(fā),,不構(gòu)成非法獲取證券內(nèi)幕信息。丁表示,,其通過母親的證券賬戶購入聰慧公司股票,,只是隨興而起的交易行為,與在社交投資群看到的圖片無關(guān),,其交易行為并不違反證券法,。
稽查人員在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)戊與甲、乙,、丙,、丁及聰慧公司其他工作人員在2021年6月間都無接觸或聯(lián)絡(luò),也沒有證據(jù)表明存在內(nèi)幕信息的傳遞,,但戊的行為構(gòu)成其他違法交易行為,。
連續(xù)持有聰慧公司1%股份已1年的股東辛看到相關(guān)行政處罰報(bào)道后,,認(rèn)為戊應(yīng)將其2021年6月7日至6月8日交易獲利的15萬元人民幣交給公司。辛隨即向聰慧公司董事會(huì)提出對(duì)戊提起訴訟的建議,;一個(gè)月后,,公司董事會(huì)仍未予回復(fù)。辛遂以自己的名義,,將戊和公司全體董事列為被告,,向人民法院提起訴訟,請(qǐng)求被告連帶承擔(dān)向公司返還15萬元及利息的責(zé)任,。
要求:
根據(jù)上述內(nèi)容,,分別回答下列問題。
(1)乙關(guān)于其“并無泄露,、傳播內(nèi)幕信息的主觀意圖,,因此并未違反證券法”的主張,是否符合規(guī)定,?并說明理由,。
不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,,泄露內(nèi)幕信息的內(nèi)幕交易行為,,其構(gòu)成要件包括有泄露行為、信息接收者知道或者應(yīng)當(dāng)知道其接受的信息是內(nèi)幕信息以及信息接收者再次泄露,、自行買賣或建議他人買賣,,并不包括泄露者是否具有泄露、傳播內(nèi)幕信息的主觀意圖,。
(2)丙關(guān)于其“不構(gòu)成非法獲取證券內(nèi)幕信息”的主張,,是否符合規(guī)定?并說明理由,。
不符合規(guī)定,。根據(jù)規(guī)定,在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),,與內(nèi)幕信息知情人員聯(lián)絡(luò)、接觸,,從事或者明示,、暗示他人從事,或者泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券,、期貨交易,,相關(guān)交易行為明顯異常,且無正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來源的,,應(yīng)認(rèn)定為非法獲取證券內(nèi)幕信息的人員,。在本題中,,丙接觸內(nèi)幕信息知情人員乙的朋友圈,并泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致丁從事有關(guān)交易,,丙屬于非法獲取內(nèi)幕信息的人員,。
(3)丁關(guān)于“其交易行為并未違反證券法”的主張,是否符合規(guī)定,?并說明理由,。
不符合規(guī)定。因?yàn)槎》欠ǐ@取內(nèi)幕信息,、進(jìn)行了與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券交易,,且對(duì)其交易行為未能作出合理說明或提供證據(jù)排除其存在利用內(nèi)幕信息從事相關(guān)證券交易活動(dòng)的可能性,應(yīng)認(rèn)定為內(nèi)幕交易行為,。
(4)戊的行為構(gòu)成何種違法交易行為,?并說明理由。
戊的行為構(gòu)成短線交易,。根據(jù)規(guī)定,,持有上市公司5%以上股份的股東,將其持有的該公司的股票在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出,,或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入,,構(gòu)成短線交易。
(5)辛關(guān)于“戊應(yīng)將其2021年6月7日至6月8日交易獲利的15萬元交給公司”的主張,,是否符合規(guī)定,?并說明理由。
符合規(guī)定,。根據(jù)規(guī)定,,行為人通過短線交易所得收益應(yīng)歸該公司所有。
(6)辛以自己名義,,將戊和公司全體董事列為被告,,向人民法院提起訴訟,請(qǐng)求被告連帶承擔(dān)向公司返還15萬元及利息的責(zé)任,,是否符合規(guī)定,?并說明理由。
符合規(guī)定,。根據(jù)規(guī)定,,行為人通過短線交易所得收益應(yīng)由公司董事會(huì)收回,公司董事會(huì)不按照規(guī)定執(zhí)行的,,股東有權(quán)要求董事會(huì)在30日內(nèi)執(zhí)行,。公司董事會(huì)未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的,股東有權(quán)為了公司利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟,,負(fù)有責(zé)任的董事依法承擔(dān)連帶責(zé)任,。
【子題】公開披露前的《關(guān)于公司內(nèi)部員工增持公司股票的倡議書》是否屬于內(nèi)幕信息,?并說明理由。
屬于內(nèi)幕信息,。根據(jù)規(guī)定,,證券交易活動(dòng)中,涉及發(fā)行人的經(jīng)營,、財(cái)務(wù)或是對(duì)該發(fā)行人證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的,、尚未公開的信息,為內(nèi)幕信息,。在本題中,,《關(guān)于公司內(nèi)部員工增持公司股票的倡議書》涉及公司股權(quán)結(jié)構(gòu)很可能發(fā)生的重大變化,對(duì)聰慧公司股票價(jià)格有重大影響,,在公開披露前屬于內(nèi)幕信息,。
單老師
2023-06-17 15:31:16 4155人瀏覽
1.同學(xué)的理解有誤差,,乙是信息泄露。
消極信息披露人,,是指根據(jù)法律制度并不負(fù)有信息披露義務(wù)的主體,,即使知悉相關(guān)應(yīng)予披露的信息,因其并沒有法定義務(wù)披露,;即使將相關(guān)信息予以公開,,通常也不構(gòu)成法定的信息披露,而是信息泄露,。持股股東有這種情況也是信息泄露,。同學(xué)需要區(qū)分的是披露與泄露的區(qū)別。
2.積極信息披露義務(wù)人,,是指按照證券法律制度規(guī)定負(fù)有積極的,、明確的信息披露義務(wù)的主體, 發(fā)行人或上市公司,、發(fā)行人或上市公司的董事,、監(jiān)事、高級(jí)管理人員,、承銷商,、保薦人、專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)等法定信息披露義務(wù)人,。
3.也就是說積極信息披露義務(wù)人是披露,消極信息披露人是泄露,。
此處確實(shí)有一些繞,,同學(xué)再理解一下,,有不懂得地方可以隨時(shí)提問,老師會(huì)為同學(xué)及時(shí)作答的,。
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