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租賃資產現(xiàn)金流量如何計算,？

租賃資產現(xiàn)金流量計算時，為什么沒有對租賃現(xiàn)金流量扣除所得稅,，，租賃不是可以抵稅嗎,？！

租賃的決策分析 2022-07-22 15:14:08

問題來源：

考點四：租賃融資決策分析
為擴大生產規(guī)模,，F(xiàn)公司擬添置一臺主要生產設備,，經(jīng)分析該項投資的凈現(xiàn)值大于0。該設備預計使用6年,，公司正在研究是借款購置還是通過租賃取得,。F公司適用的所得稅稅率為25%，稅前借款（有擔保）利率為8%,，相關資料如下：
如果借款購置該設備,，需要支付買價1700萬元，并需支付運輸費25萬元和安裝調試費75萬元,。為了保證設備的正常運轉,，每年需支付維護費用30萬元。6年后設備的變現(xiàn)價值預計為500萬元,。
如果以租賃方式取得該設備,，租賃公司要求初始支付租賃手續(xù)費120萬元，每年年末支付租金405萬元,，租期6年,，租賃期內不得退租。租賃公司負責設備的運輸和安裝調試,，并負責租賃期內設備的維護,，租賃期滿設備所有權不轉讓。
稅法規(guī)定該類設備折舊年限為10年,，按直線法計提折舊,，殘值率為0。
要求：

（1）計算租賃方案各年的現(xiàn)金凈流量,；

該租賃方案不屬于采用簡化處理的短期租賃或低價值資產租賃,，符合融資租賃的認定標準。
租賃資產的計稅基礎=120+405×6=2550（萬元）
租賃資產的年折舊額=2550/10=255（萬元）
6年末賬面凈值=2550-255×6=1020萬元
0時點的現(xiàn)金凈流量=-120萬元
1～5年的現(xiàn)金凈流量=-405+255×25%=-341.25（萬元）
第6年的現(xiàn)金凈流量=-341.25+1020×25%=-86.25（萬元）,。

（2）計算自行購置方案各年的現(xiàn)金凈流量,；

自行購置方案的年折舊額=（1700+25+75）/10=180（萬元）
6年末賬面凈值=1800-6×180=720
6年末變現(xiàn)損失=720-500=220
0時點的現(xiàn)金凈流量=-（1700+25+75）=-1800（萬元）
1-5年現(xiàn)金凈流量=-30×（1-25%）+180×25%=22.5（萬元）
6年現(xiàn)金凈流量=22.5+500+220×25%=577.5（萬元）。

（3）計算租賃方案和自行購置方案的平均年成本,，并判斷F公司應當選擇自行購置方案還是租賃方案,。

折現(xiàn)率=8%×（1-25%）=6%
租賃方案的平均年成本=120/（P/A,6%，6）+341.25-1020×25%×（P/F,6%,6）/（P/A,6%,，6）=120/4.9173+341.25-1020×25%×0.7050/4.9173=329.09（萬元）
自行購置方案的平均年成本=1800/4.9173-22.5-(500+220×25%)×0.7050/4.9173=263.98（萬元）
自行購置方案的平均年成本低,，F(xiàn)公司應當選擇自行購置方案。

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