（1）A公司2018年7月1日發(fā)行,，2025年6月30日到期的7年期債券,，債券面值為1000元，票面利率為8%,，每年6月30日付息一次,，到期還本,，債券目前的價(jià)格為1105元，則ABC公司投資購買A公司債券的價(jià)值與到期收益率為多少,？是否應(yīng)購買,？

A債券的價(jià)值=1000×8%×（P/A，6%,，5）+1000×（P/F,，6%，5）=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29（元）

設(shè)到期收益率為r_d

1105=1000×8%×（P/A,，r_d,，5）+1000×（P/F，r_d,，5）

r_d=5%,，1000×8%×（P/A，5%,，5）+1000×（P/F,，5%，5）=80×4.3295+1000×0.7835=1129.86（元）

內(nèi)插法：債券到期收益率r_d=5%+×（6%-5%）=5.55%

由于債券價(jià)值為1084.29元＜1105元的債券價(jià)格,，則不應(yīng)購買,。

B債券的價(jià)值=1000×（1+7×8%）×（P/F,，6%,，5）=1560×0.7473=1165.79（元）

設(shè)到期收益率為r_d

1231.3=1000×（1+7×8%）×（P/F，r_d,，5）

（P/F,，r_d，5）=1231.3/1560=0.7893

r_d=5%,，（P/F,，5%，5）=0.7835

r_d=4%,，（P/F,，4%,，5）=0.8219

內(nèi)插法：債券到期收益率r_d=4%+（5%-4%）×=4.85%

由于債券價(jià)值為1165.79元＜1231.3元的債券價(jià)格，則不應(yīng)購買,。

（3）C公司2018年7月1日發(fā)行的,，2025年6月30日到期的7年期純貼現(xiàn)債券，債券面值為1000元,，目前的價(jià)格為600元,，期內(nèi)不付息，到期還本,，則ABC公司投資購買C公司債券的價(jià)值與到期收益率為多少,？是否應(yīng)購買？

C債券的價(jià)值=1000×（P/F,，6%,，5）=1000×0.7473=747.3（元）

設(shè)到期收益率為r_d

600=1000×（P/F，r_d,，5）

（P/F,，r_d，5）=0.6

r_d=10%,，（P/F,，10%，5）=0.6209

r_d=12%,，（P/F,，12%,，5）=0.5674

內(nèi)插法：債券到期收益率r_d=10%+×（12%-10%）=10.78%

由于債券價(jià)值為747.3元＞600元的債券價(jià)格,，則應(yīng)該購買。

（4）D公司2018年1月1日發(fā)行,，2022年12月31日到期的5年期債券,，債券面值為1000元，票面利率為8%,，每半年付息一次,，到期還本，債券目前的價(jià)格為1047.70元,，則ABC公司投資購買D公司債券的價(jià)值與到期收益率為多少,？是否應(yīng)購買？（★★★）

每半年的必要報(bào)酬率=-1=2.96%

D債券的價(jià)值=1000×4%×（P/A,，2.96%,，5）+1000×（P/F，2.96%,，5）=40×+1000×（1+2.96%）^-5=40×4.5849+1000×0.8643=1047.70（元）

因?yàn)閮r(jià)值等于價(jià)格,，所以到期收益率等于必要報(bào)酬率6%,，達(dá)到必要報(bào)酬率，可以購買,。