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貝塔系數(shù)小于0時(shí)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為何可能大于市場(chǎng)組合

資本資產(chǎn)定價(jià)模型 2024-07-05 22:48:10

問題來源：

下列關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說法中,，正確的有（　　）,。

A,、貝塔系數(shù)小于0的資產(chǎn),，其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可能大于市場(chǎng)組合

B、某證券的貝塔系數(shù)乘以市場(chǎng)收益率的方差等于該證券與市場(chǎng)的協(xié)方差

C,、相關(guān)系數(shù)小于1時(shí),，組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于組合中各只證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均

D、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)=標(biāo)準(zhǔn)差-貝塔系數(shù)

正確答案：A,B

答案分析：貝塔系數(shù)小于-1的資產(chǎn),，其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合,，選項(xiàng)A正確。某證券的β系數(shù)=協(xié)方差/,，則β系數(shù)×=協(xié)方差,，選項(xiàng)B正確。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)用β計(jì)量,，組合的β等于組合中各只證券β的加權(quán)平均,，與相關(guān)系數(shù)無關(guān)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤,。標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)量全部風(fēng)險(xiǎn)（或整體風(fēng)險(xiǎn)）,，貝塔系數(shù)計(jì)量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)）不能計(jì)量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)沒有公式量化,，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

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劉老師

2024-07-06 21:04:42 540人瀏覽

尊敬的學(xué)員,，您好：

貝塔系數(shù)是衡量一種證券或投資組合相對(duì)于市場(chǎng)波動(dòng)的反應(yīng)程度。當(dāng)貝塔系數(shù)小于0時(shí),，意味著這種證券或投資組合的走勢(shì)與市場(chǎng)整體走勢(shì)是相反的,。也就是說，當(dāng)市場(chǎng)上漲時(shí),，這種證券或投資組合可能會(huì)下跌,，反之亦然。

現(xiàn)在,，關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，我們可以理解為由市場(chǎng)整體波動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn),。當(dāng)貝塔系數(shù)小于-1時(shí),，雖然其走勢(shì)與市場(chǎng)相反，但其波動(dòng)的幅度會(huì)比市場(chǎng)更大,。這意味著,，當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生劇烈波動(dòng)時(shí)，這種證券或投資組合的波動(dòng)會(huì)更加劇烈,，因此其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上可能比市場(chǎng)組合還要大,。

所以，A選項(xiàng)說“貝塔系數(shù)小于0的資產(chǎn),，其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可能大于市場(chǎng)組合”是正確的,。

每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己,，加油,！

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