公式2推導(dǎo)到公式3的過程是怎樣的,?
老師您好,請(qǐng)問這兩個(gè)公式的推導(dǎo)過程幫忙寫下號(hào)碼,謝謝!
問題來源:
某公司上年?duì)I業(yè)收入為3000萬元,經(jīng)營資產(chǎn)為2000萬元,,經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為66.67%,,經(jīng)營負(fù)債為185萬元,,經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為6.17%,凈利潤為135萬元,,假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比和經(jīng)營負(fù)債銷售百分比保持不變,,可動(dòng)用的金融資產(chǎn)為0,營業(yè)凈利率保持4.5%不變,,預(yù)計(jì)股利支付率為30%,。
要求:計(jì)算內(nèi)含增長率。
【答案】方法1:0=66.67%-6.17%-[(1+增長率)/增長率]×4.5%×(1-30%) 增長率=5.49% 方法2:內(nèi)含增長率= 方法3:內(nèi)含增長率= |

李老師
2022-05-14 17:01:44 657人瀏覽
0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-[(1+增長率)/增長率]×預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×(1-股利支付率),,等式兩邊同時(shí)乘以銷售收入,等式左邊還是0,,就變?yōu)榱耍?/span>
0=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債-[(1+增長率)/增長率]×凈利潤×(1-股利支付率)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債-[(1+增長率)/增長率]×凈利潤×利潤留存率=凈經(jīng)營資產(chǎn)-[(1+增長率)/增長率]×凈利潤×利潤留存率
也就是凈經(jīng)營資產(chǎn)=[(1+增長率)/增長率]×凈利潤×利潤留存率=1/增長率×凈利潤×利潤留存率+凈利潤×利潤留存率
1/增長率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)-凈利潤×利潤留存率)/(凈利潤×利潤留存率)
增長率=(凈利潤×利潤留存率)/(凈經(jīng)營資產(chǎn)-凈利潤×利潤留存率)
分子分母同時(shí)除以凈經(jīng)營資產(chǎn):
增長率=(凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×利潤留存率)/(1-凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×利潤留存率)——公式2
=(預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×預(yù)計(jì)留存利潤比率)/(1-預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×預(yù)計(jì)留存利潤比率)——公式3
公式2→公式3,,是利用了:預(yù)測(cè)期凈利潤/預(yù)測(cè)期凈經(jīng)營資產(chǎn)=預(yù)測(cè)期凈利潤/預(yù)測(cè)期銷售收入×預(yù)測(cè)期銷售收入/預(yù)測(cè)期凈經(jīng)營資產(chǎn)=預(yù)測(cè)期營業(yè)凈利率×預(yù)測(cè)期凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
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