0=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比-[（1+增長(zhǎng)率）/增長(zhǎng)率]×預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率×（1-股利支付率），等式兩邊同時(shí)乘以銷(xiāo)售收入,，等式左邊還是0,，就變?yōu)榱耍?/span>

0=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債-[（1+增長(zhǎng)率）/增長(zhǎng)率]×凈利潤(rùn)×（1-股利支付率）=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債-[（1+增長(zhǎng)率）/增長(zhǎng)率]×凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-[（1+增長(zhǎng)率）/增長(zhǎng)率]×凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率

也就是凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=[（1+增長(zhǎng)率）/增長(zhǎng)率]×凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率=1/增長(zhǎng)率×凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率+凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率

1/增長(zhǎng)率=（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率）/（凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率）

增長(zhǎng)率=（凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率）/（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率）

分子分母同時(shí)除以?xún)艚?jīng)營(yíng)資產(chǎn)：

增長(zhǎng)率=（凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×利潤(rùn)留存率）/（1-凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×利潤(rùn)留存率）——公式2

=（預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×預(yù)計(jì)留存利潤(rùn)比率）/（1-預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×預(yù)計(jì)留存利潤(rùn)比率）——公式3

公式2→公式3，是利用了：預(yù)測(cè)期凈利潤(rùn)/預(yù)測(cè)期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=預(yù)測(cè)期凈利潤(rùn)/預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售收入×預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售收入/預(yù)測(cè)期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=預(yù)測(cè)期營(yíng)業(yè)凈利率×預(yù)測(cè)期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率