當(dāng)前位置: 東奧會(huì)計(jì)在線> 財(cái)會(huì)答疑> 注冊(cè)會(huì)計(jì)師 > 財(cái)管 > 答疑詳情

凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如何計(jì)算,？

這個(gè)100/55是從什么地方看出來的數(shù)據(jù),？

內(nèi)含增長率的測算可持續(xù)增長率的測算 2020-09-04 16:13:45

問題來源：

甲公司2019年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比70%,，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比15%，營業(yè)凈利率8%,，股利支付率37.5%，假設(shè)公司2020年上述比率保持不變,，沒有可動(dòng)用的金融資產(chǎn),，不打算進(jìn)行股票回購，則下列表述正確的有（　?。?。

A,、公司可以采用內(nèi)含增長的方式支持實(shí)現(xiàn)10%的銷售增長目標(biāo)

B、若采用可持續(xù)增長方式支持銷售增長,，為實(shí)現(xiàn)10%的銷售增長目標(biāo),，2020年凈財(cái)務(wù)杠桿為0

C、公司的內(nèi)含增長率為12%

D,、公司的可持續(xù)增長率會(huì)高于內(nèi)含增長率

正確答案：A,B

答案分析：

內(nèi)含增長率=[預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×（1-預(yù)計(jì)股利支付率）]/[1-預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×（1-預(yù)計(jì)股利支付率）],。
凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1/（70%-15%）=100/55
內(nèi)含增長率=[8%×100/55×（1-37.5%）]/[1-8%×100/55×（1-37.5%）]=10%
則選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)C錯(cuò)誤,。
可持續(xù)增長率=[預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×（1-預(yù)計(jì)股利支付率）]/[1-預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×（1-預(yù)計(jì)股利支付率）]
10%=[8%×100/55×凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×（1-37.5%）]/[1-8%×100/55×凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×（1-37.5%）]
凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)=1,，凈財(cái)務(wù)杠桿=0，選項(xiàng)B正確,。
因?yàn)樵摴镜臓I業(yè)凈利率,、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和利潤留存率不變，因此,，當(dāng)凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)大于1,，可持續(xù)增長率大于內(nèi)含增長率，當(dāng)凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)等于1,，可持續(xù)增長率等于內(nèi)含增長率,，當(dāng)凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)小于1，可持續(xù)增長率小于內(nèi)含增長率,。選項(xiàng)D錯(cuò)誤,。

查看完整問題